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這是2023年最后一次跟大家交流，這一年大家過(guò)得很辛苦，但我覺(jué)得這一年過(guò)后，2024年我們將迎來(lái)龍年，歷史上每到龍年都會(huì)有比較大的變化，因?yàn)樵谑ぶ校埡蜕呤亲钊菀装l(fā)生變化的兩個(gè)年份。2024年我預(yù)計(jì)百年未有之大變局將會(huì)演繹得更加淋漓盡致。
所以龍年我們既期待它的到來(lái)，同時(shí)要謹(jǐn)慎對(duì)待龍年可能會(huì)發(fā)生的巨變。
大家說(shuō)最大的變化有可能是什么？最大的變化有可能是東西方之間資本環(huán)境的變化。在過(guò)去幾年中，大家都在抱怨美股不停在漲，歐美股市包括亞太股市，印度和日本連續(xù)漲了數(shù)倍，只有A股熊冠全球。中國(guó)股市到底未來(lái)還能不能向上突破反攻？我告訴大家，2024年很可能在漫長(zhǎng)等待中將迎來(lái)向上突破的機(jī)會(huì)。
這個(gè)不是捕風(fēng)捉影，我們來(lái)關(guān)注一下目前A股的現(xiàn)狀，完全可以給大家明確的判斷，2024年可能就是一個(gè)東西方資本環(huán)境大變化的轉(zhuǎn)折年。
【2024之變】
我們?cè)?017年底就提過(guò)“西方不亮東方亮”的觀點(diǎn)。 2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)就展開(kāi)了，隨著貿(mào)易戰(zhàn)、科技、金融戰(zhàn)不斷演化和升級(jí)，到2023年整整5年時(shí)間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次殘酷的調(diào)整周期，2023年底，大家都會(huì)感到心有不安了，為什么？
不但房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)拖累了中國(guó)實(shí)體，A股似乎也被美股落得越來(lái)越遠(yuǎn)，也被印度股市趕超。
似乎偌大中國(guó)實(shí)體出現(xiàn)下滑，虛擬經(jīng)濟(jì)也就是資本總量出現(xiàn)了大規(guī)模縮水，都說(shuō)中國(guó)有未來(lái)的國(guó)運(yùn)，中國(guó)會(huì)有本世紀(jì)強(qiáng)大的崛起和復(fù)蘇。可到2023年底，大家好像對(duì)于中國(guó)的復(fù)蘇與崛起都產(chǎn)生了懷疑。在我眼里，眼下中國(guó)恰恰是未來(lái)重啟的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折拐點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷從傳統(tǒng)現(xiàn)向新經(jīng)濟(jì)邁步的過(guò)程，從2018年一直到2023年，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最艱難的5年。
中美博弈不是偶然，而是必然。因?yàn)榇髧?guó)崛起之前都要經(jīng)歷一次殘酷的相互廝殺，最終我們認(rèn)為中國(guó)能在資本環(huán)境下得到改善，就有迎來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能性。
中國(guó)在資本環(huán)境改善過(guò)程中需要天時(shí)。因?yàn)槲覀儽仨氁姓J(rèn)美國(guó)過(guò)去100年的社會(huì)發(fā)展主要靠資本推動(dòng)，強(qiáng)大的美元資本導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷強(qiáng)勢(shì)上漲。
大家看美股市場(chǎng)中股價(jià)最高的伯克希爾哈薩維公司，股價(jià)最高時(shí)達(dá)30萬(wàn)美金/股。你會(huì)感到十分吃驚，這是什么樣的資本世界？應(yīng)該說(shuō)伯克希爾哈薩維在過(guò)去全球金融資本市場(chǎng)上獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，也見(jiàn)證了美國(guó)過(guò)去100年金融資本市場(chǎng)由初期到高潮完整的歷史。
但在2023年，這個(gè)公司的重要合伙人芒格悄然告別了，就像淪落的星星一樣離開(kāi)了美國(guó)，離開(kāi)了金融資本市場(chǎng)，離開(kāi)了伯克希爾哈薩維。
隨著芒格先生離世，近段時(shí)間巴菲特的身體也每況愈下，我們就在想未來(lái)的伯克希爾哈薩維還能像仰望星空那樣璀璨光亮嗎？誰(shuí)會(huì)是伯克希爾哈薩維的繼任者？誰(shuí)會(huì)將伯克希爾哈薩維的股價(jià)繼續(xù)向更高推升？一旦伯克希爾哈薩維的股價(jià)沖高回落，是否代表美國(guó)資本市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)頭部見(jiàn)頂信號(hào)？我告訴大家的是，從2024年開(kāi)始，我們對(duì)全球資本市場(chǎng)一定要盯緊風(fēng)向標(biāo)走勢(shì)。
美股總市值最高的是蘋果公司，股價(jià)最高的是伯克希爾哈薩維公司，而蘋果公司創(chuàng)始人是喬布斯，雖然蘋果現(xiàn)在依然是美股市場(chǎng)上資產(chǎn)總值最大的公司，但喬布斯離世后，大家發(fā)現(xiàn)蘋果品牌就像被切割了一樣，市場(chǎng)份額在快速下行。
尤其是近段時(shí)間，蘋果手表出現(xiàn)了維權(quán)糾紛，當(dāng)一個(gè)核心精神領(lǐng)袖，企業(yè)創(chuàng)始人不再成為企業(yè)核心時(shí)，這個(gè)企業(yè)不會(huì)立刻坍塌，但往往當(dāng)核心人物離去時(shí)，企業(yè)見(jiàn)頂信號(hào)就已非常明顯了。
所以蘋果在全球市場(chǎng)份額近幾年在不斷萎縮，起碼在亞洲市場(chǎng)上，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)上。雖然蘋果還有品牌效應(yīng)，但市場(chǎng)份額卻被小米、華為等中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的公司所取代。
隨著華為在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額快速擴(kuò)張，大家會(huì)感受到華為正在帶動(dòng)著中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，而數(shù)字經(jīng)濟(jì)也正在帶動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向新經(jīng)濟(jì)邁進(jìn)。我們有理由相信，當(dāng)伯克希爾哈薩維股價(jià)沖高回落之時(shí)，可能在中國(guó)會(huì)對(duì)標(biāo)崛起一個(gè)新興的金融資產(chǎn)管理公司，也許是一個(gè)也許是眾多個(gè)，而那時(shí)可能就是我們等待的天時(shí)。
隨著中國(guó)金融資本市場(chǎng)上一些優(yōu)秀的資產(chǎn)管理公司崛起，大家一定要相信這就是中國(guó)的運(yùn)氣，這就是中國(guó)的資本市場(chǎng)的天時(shí)，所謂的西方不亮東方亮，可能到那時(shí)候大家就會(huì)有感覺(jué)。
我今天在開(kāi)局時(shí)想告訴大家，不管我們?cè)谶^(guò)去5年承受了什么，我們想說(shuō)的這是歷史必然，最壞的時(shí)候也是最好的時(shí)候。
我們?nèi)绻叛畚磥?lái)，會(huì)感到內(nèi)心充滿期待。這其實(shí)挺奇怪的。所謂高處不勝寒，當(dāng)你最好的時(shí)候，要居安思危，當(dāng)你最壞的時(shí)候，要想到否極泰來(lái)。禍兮福之所依，福兮禍之所伏。你現(xiàn)在羨慕別人，其實(shí)不如羨慕自己，能夠在過(guò)去5年挺下來(lái)的企業(yè)，能夠在過(guò)去5年挺下來(lái)的投資人。我告訴大家，2024年你們將會(huì)迎接新的曙光，擁有新的運(yùn)氣和財(cái)富，這不是以某個(gè)人的主觀意志來(lái)決定的，這是歷史輪回。
【變局?jǐn)噭?dòng)世界，才有龍行天下的機(jī)會(huì)】
2024年越來(lái)越近，還剩兩個(gè)交易日，我們將會(huì)迎來(lái)嶄新的一年。在2023年即將與我們揮手告別時(shí)，大家說(shuō)跨年行情來(lái)的太遲了。今天大家看到兩地市場(chǎng)雖然縮量，但滬深股指都出現(xiàn)了反彈，這個(gè)反彈會(huì)不會(huì)是2023年的歲末紅包呢？我認(rèn)為可能性非常大！因?yàn)榻裉焓毡P后，證監(jiān)會(huì)釋放了一個(gè)王炸的利好消息，而這個(gè)消息也是近段時(shí)間市場(chǎng)被空方反復(fù)蹂躪的一個(gè)讓大家感覺(jué)到不合理的市場(chǎng)行為被遏制了。
這個(gè)消息大家可能已經(jīng)看到了，就是對(duì)于違規(guī)進(jìn)行操作限售股，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)叫停。而且要求各個(gè)券商要嚴(yán)查，如果還有限售股通過(guò)轉(zhuǎn)融通進(jìn)行套現(xiàn)的，將會(huì)被立案調(diào)查。
大家知道，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì) GDP下滑，各大房地產(chǎn)頭部公司問(wèn)題顯露，以及中植系等P2P資金鏈斷裂，A股出現(xiàn)了很多風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，實(shí)際上金融資本在內(nèi)循環(huán)中出現(xiàn)堵點(diǎn)并不可怕，可怕的是出現(xiàn)資金鏈斷裂，從對(duì)P2P嚴(yán)打，對(duì)房地產(chǎn)頭部企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組一直到今天，我覺(jué)得A股能堅(jiān)挺在3000點(diǎn)附近，著實(shí)不易。
因?yàn)橐粋€(gè)個(gè)潛伏的地雷經(jīng)常在A股突然爆破，包括機(jī)構(gòu)借助轉(zhuǎn)融通套現(xiàn)出局。主要原因是對(duì)未來(lái)中國(guó)新資本力量崛起，傳統(tǒng)資本已經(jīng)感到大勢(shì)已去，所以想辦法通過(guò)各種方式轉(zhuǎn)融通套利，就像多米諾骨牌一樣，使得A股所謂的價(jià)值投資被嚴(yán)重的破壞。
前期主力和資本抱團(tuán)取暖的核心資產(chǎn)股一瀉千里。大家都在懷疑中國(guó)資本市場(chǎng)還有沒(méi)有價(jià)值投資時(shí)，恰恰是前期用價(jià)值投資邏輯的大佬們，開(kāi)始懷疑市場(chǎng)，懷疑人生，懷疑未來(lái)。所以信心的缺失實(shí)際上是價(jià)值投資在中國(guó)資本市場(chǎng)被做空之后的表現(xiàn)。
對(duì)于當(dāng)下的市場(chǎng)來(lái)講，我認(rèn)為最能令人重燃信心的因素，就是讓那些被錯(cuò)殺的核心資產(chǎn)股，重新回到價(jià)值軌道上。所以我們必須要相信2024年，白馬將會(huì)重新縱橫馳騁。龍年到來(lái)時(shí)，龍運(yùn)當(dāng)頭，萬(wàn)馬奔騰。我們一直告訴大家，雖然眼下很多股票都具有投機(jī)性炒作的味道，但不能因市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)而放棄對(duì)于價(jià)值投資的堅(jiān)守。
眼下市場(chǎng)的亂可能是未來(lái)A股大亂之后的大治之時(shí)，沒(méi)有這場(chǎng)亂，也不會(huì)有未來(lái)A股的戰(zhàn)略崛起。我們把這個(gè)亂權(quán)當(dāng)是中國(guó)資本市場(chǎng)一次洗牌運(yùn)動(dòng)。在這場(chǎng)大清洗中，外資撤出去了，中國(guó)部分高凈值資產(chǎn)人群撤出去了。
實(shí)際上3000點(diǎn)這個(gè)位置，我們不得不承認(rèn)社保基金、養(yǎng)老基金、中國(guó)平準(zhǔn)基金，中國(guó)主力軍團(tuán)的資金在底部真正吸納到了非常廉價(jià)的籌碼。在3000點(diǎn)以下，被錯(cuò)殺的股票其實(shí)已被主力軍團(tuán)悉數(shù)收納囊中。所以眼下的亂我不認(rèn)為會(huì)持續(xù)很久。相反我倒是覺(jué)得在這樣一次擠壓之下，中國(guó)優(yōu)秀資產(chǎn)又回到了國(guó)家所能夠控制的機(jī)構(gòu)手中。所以大家想想，這么多籌碼，難道讓它在券商和銀行的保險(xiǎn)箱里睡覺(jué)嗎？
我認(rèn)為，當(dāng)下A股所面臨的風(fēng)雨即將過(guò)去，2024年我們將會(huì)迎來(lái)絢麗的彩虹，所以我一直鼓勵(lì)、陪伴投資人一起熬過(guò)漫漫長(zhǎng)夜，我們熬過(guò)去就有資格迎接曙光，迎接黎明，看到絢爛的彩虹。這段日子回首往事全是心酸，因?yàn)楹芏嗤顿Y人付出了慘重代價(jià)，我覺(jué)得這就是一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的資本戰(zhàn)爭(zhēng)。你好像感覺(jué)到市場(chǎng)每天還是9:30開(kāi)盤，下午15:00點(diǎn)收市，日復(fù)一日，年復(fù)一年，但實(shí)際上每個(gè)數(shù)字背后都在發(fā)生著驚心動(dòng)魄的故事。
但是大家要知道太陰至極就會(huì)出現(xiàn)太陽(yáng)。
中國(guó)人承受力非常強(qiáng)。中美博弈不言而喻，美國(guó)是200年，中國(guó)是上下五千年，這場(chǎng)博弈其實(shí)大家看到更多不公平，我覺(jué)得這場(chǎng)博弈根本就不對(duì)等。上下五千年發(fā)生了很多變遷，你會(huì)發(fā)現(xiàn)有很多文明都慢慢消失了，只有中華文明一直延續(xù)至今，中途也經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次的戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷，但是華夏子孫遍布世界各地，每次災(zāi)難來(lái)臨時(shí)，都會(huì)有很多華夏子民離開(kāi)華夏土地，像世界各地移民，包括當(dāng)下，2023年大概有幾百萬(wàn)中國(guó)高凈值人口離開(kāi)了祖國(guó)，去了日本、美國(guó)、歐洲、新加坡、澳大利亞，大家說(shuō)這是不幸，其實(shí)這也是幸事。
上下五千年，在海外生活的華人很多，他們的血脈組成了中華5000年的文明史，所以這個(gè)世紀(jì)是中國(guó)人的，我覺(jué)得寓言是有邏輯性的，這就是我們所說(shuō)的國(guó)運(yùn)。
眼下大家覺(jué)得中國(guó)孤立無(wú)援，四面楚歌，但事實(shí)上中國(guó)人遍布世界的每個(gè)角落，一旦天時(shí)已到，就會(huì)龍行天下。如果沒(méi)有這么大的變化，沒(méi)有百年未有之大變局，可能只能是臥龍。潛龍?jiān)跍Y，何談飛龍?jiān)谔臁Ｕ驗(yàn)橛辛诉@樣的變局，才攪動(dòng)了世界，才會(huì)有龍行天下的機(jī)會(huì)。所以從歷史的角度講，我們所說(shuō)的國(guó)運(yùn)其實(shí)就是中華民族上下五千年輪回的歷史進(jìn)程。
如果未來(lái)中國(guó)崛起，中國(guó)資本市場(chǎng)戰(zhàn)略性反轉(zhuǎn)，大家還有懷疑，我告訴大家不以人的意志為轉(zhuǎn)移，你相信也好，懷疑也好，不是因?yàn)橹忻啦┺牟艑?dǎo)致中國(guó)崛起，而是中國(guó)要崛起，才出現(xiàn)了中美之間的博弈，而中國(guó)要崛起，不是說(shuō)中國(guó)人想崛起，而是中國(guó)在世界發(fā)展歷程中它的文明之光、文明的力量，開(kāi)始在這個(gè)世紀(jì)逐步滲透到地球每個(gè)角落。
【無(wú)法堅(jiān)持也就無(wú)法獲得】
大家說(shuō)你講的太虛了，跟現(xiàn)實(shí)離得太遙遠(yuǎn)，當(dāng)下 A股能不能做？我告訴大家，你非常幸運(yùn)，能夠成為這個(gè)世紀(jì)A股市場(chǎng)上敢于投資的人。有人說(shuō)私募基金虧了50%，公募基金虧了30%，股市也虧了家庭財(cái)富2/3。
總而言之，在中國(guó)股市年年做，年年虧。為祖國(guó)做貢獻(xiàn)，為A股流血犧牲。大家會(huì)有這種抱怨，會(huì)有這種心理不平衡。我告訴大家，你一定要相信因果，在資本市場(chǎng)上所有付出的代價(jià)，其實(shí)都是你成長(zhǎng)的基因。如果你堅(jiān)持下去，就會(huì)把失去的得回來(lái)。如果你不堅(jiān)持下去，就會(huì)成為永久的韭菜。比如讓孩子練鋼琴，為什么這么多家庭讓孩子練鋼琴，而你們都沒(méi)讓孩子變成朗朗？因?yàn)橹型灸銈冏尯⒆臃艞壛耍瑳](méi)有把鋼琴作為職業(yè)和專業(yè)愛(ài)好，只是作為業(yè)余愛(ài)好，讓孩子選擇可做可不做。而朗朗成功是因?yàn)樗母改敢恢北浦诰毩?xí)鋼琴的道上執(zhí)著前行，最后脫穎而出。
我覺(jué)得投資就是漫長(zhǎng)的人生跑道，需要你鼓足勇氣在跑道上完成最后的沖刺，這是一場(chǎng)馬拉松。如果你經(jīng)常因?yàn)橘r錢而放棄，實(shí)際上因果輪回被你打破了，就是你因?yàn)闊o(wú)法堅(jiān)持，所以也無(wú)法獲得。
中華文明5000年留給中國(guó)人的最大的文化是包容和忍耐。如果有一天你發(fā)現(xiàn)，有生之年我們能看到中國(guó)變成世界第一大強(qiáng)國(guó)時(shí)，也沒(méi)有什么奇怪的。回想過(guò)去上下五千年，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)民族最強(qiáng)大的精神品質(zhì)，就是包容和忍耐。所以最難的時(shí)候最苦的時(shí)候最壞的時(shí)候，我們只要想起包容和忍耐，這些事情其實(shí)就都能很通透的從你人生觀、財(cái)富和世界觀中得到明確梳理。
財(cái)富本身只是一個(gè)虛空的東西，我們不能執(zhí)著的要追求多大規(guī)模財(cái)富，因?yàn)槟切〇|西你追求到了也不屬于你，你說(shuō)巴菲特是不是世界上最有錢的人？他是不是把伯克希爾哈薩維公司帶到了財(cái)富頂峰，但如果巴菲特不在，這些財(cái)富對(duì)于他來(lái)講又算得了什么？
我們那一年去奧馬哈參觀巴菲特的工作環(huán)境和居住環(huán)境，很受震撼，為什么？這樣的一個(gè)全球富有的投資大師，住的別墅普普通通，開(kāi)的車也普普通通，他工作的伯克希爾總部小樓，也名不見(jiàn)經(jīng)傳，一切都是普普通通，唯獨(dú)他的事業(yè)不普通。
如果中國(guó)真有一次強(qiáng)勢(shì)資本崛起，我不希望在座的各位帶著巨大的貪欲和報(bào)復(fù)心理來(lái)參與。我覺(jué)得你把它看作是生命的一個(gè)饋贈(zèng)。因?yàn)槟阍?jīng)在漫長(zhǎng)的時(shí)間里，在A股耕耘著，努力著學(xué)習(xí)著。如果有一天 A股賦予你巨大財(cái)富，是因?yàn)槟阍?jīng)認(rèn)真付出過(guò)，我覺(jué)得只有這樣，你才能克服恐懼和貪婪，你一定要相信因果、輪回，我覺(jué)得不是所有人都能感受到，但永遠(yuǎn)不要放棄。在任何時(shí)候都不要放棄，放棄了就輸了，永遠(yuǎn)不要去爭(zhēng)取，我說(shuō)的爭(zhēng)取就是永遠(yuǎn)不要去做不符合現(xiàn)實(shí)不切合實(shí)際的妄想、幻想，不要用執(zhí)念去想我在A股市場(chǎng)上可以像買彩票中大獎(jiǎng)那樣暴富，不要做這種妄想，也不要做這種爭(zhēng)取。
我覺(jué)得人生最簡(jiǎn)單的活法就是踏踏實(shí)實(shí)的付出，然后踏踏實(shí)實(shí)的去得到，任何事情都是因果，超過(guò)因果總量的東西都是別人的，都不屬于你。
用巴菲特的話說(shuō)，這些財(cái)富是上帝讓我暫時(shí)來(lái)保管的，并不屬于我。他把伯克希爾哈薩維的股權(quán)都做了捐贈(zèng)，當(dāng)他要離開(kāi)這個(gè)世界時(shí)，也就沒(méi)有一份責(zé)任再去保管這些財(cái)富了。人的一生自己想花多少錢都是有限的。當(dāng)然你的能力有超群之師，也可以接受特殊使命來(lái)保管眾人所無(wú)法管理的資源，這些資源其實(shí)就是財(cái)富，但這些財(cái)富并不都屬于你，保管和擁有完全是兩個(gè)概念。
巴菲特他之所以活得這么低調(diào)，因?yàn)樗疵靼琢松谋举|(zhì)，他把投資作為一種職業(yè)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)就像朗朗把彈鋼琴作為自己的職業(yè)，而巴菲特把投資作為自己的職業(yè)，他們都做得很好。你如果把投資作為一種巧取豪奪，作為一種占別人便宜，作為一種賭博，可想而知你的出發(fā)點(diǎn)是錯(cuò)誤的。最后走到終點(diǎn)的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)也是錯(cuò)誤的。
【龍年誰(shuí)是A股主力？】
對(duì)于美國(guó)來(lái)講，中美博弈關(guān)鍵要素是美債問(wèn)題，這個(gè)債“字”在漢語(yǔ)中很有意思，就是一個(gè)責(zé)任的責(zé)，然后一個(gè)單立人組成。其實(shí)中國(guó)古人，比現(xiàn)代人對(duì)于文化認(rèn)知更高明一些。債“字”的書寫實(shí)際上就是說(shuō)你要負(fù)責(zé)，就是你借到錢后，要對(duì)人負(fù)責(zé)，你要為人家做什么事情，如果你什么也不做，把別人的錢拿來(lái)，大家想想，這個(gè)債所引發(fā)的后果是什么？
美債現(xiàn)在突破34萬(wàn)億，美國(guó)人究竟對(duì)全世界做了哪些負(fù)責(zé)任的事情？不斷發(fā)行美債，讓全世界買單。按理說(shuō)全世界買美債，也一定會(huì)獲得對(duì)等的一些幫助，或是財(cái)富效應(yīng)。如果相反，我花錢買了你的債，且在美元體系下，拿了一張空頭支票給全世界，然后讓大家拿著美元去購(gòu)買這張空頭支票，而你又沒(méi)有對(duì)全世界負(fù)任何責(zé)任。
作為同類來(lái)講，你沒(méi)有為他們做什么，卻拿到了他們給你的錢，這就是債，這種債是很可怕的一種能量聚集。當(dāng)債的能量大到你無(wú)法去償還，無(wú)法去對(duì)付，無(wú)法去平衡時(shí)，后果是什么可想而知，就是這種能量將會(huì)被反噬。
所以小時(shí)候，我們受到教育就是欠什么不要欠錢，欠什么不要欠債，借了人家的錢,要好借好還。
當(dāng)然按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論講，他們認(rèn)為債務(wù)是一種金融工具，美國(guó)要想強(qiáng)大就必須要用這種金融工具，這邊發(fā)債，那邊要啟動(dòng)全球金融市場(chǎng)來(lái)買債，好像整個(gè)世界都屬于美國(guó)，美國(guó)財(cái)政部是他的左手，美聯(lián)儲(chǔ)是他的右手，美國(guó)財(cái)政部發(fā)多少債，美聯(lián)儲(chǔ)就向世界要多少錢，可是他又為全世界做了什么呢？所以西方經(jīng)濟(jì)學(xué)總是有它的一定道理，但是我覺(jué)得所有的道理要在道上運(yùn)行，如果出圈了也就沒(méi)道理了。
日本也有較大債務(wù)赤字，日本發(fā)國(guó)債由日本央行購(gòu)買，而且我們發(fā)現(xiàn)央行購(gòu)買國(guó)債份額達(dá)到70%，實(shí)際上基本上是做內(nèi)循環(huán)，可以不用還債，可以不斷去發(fā)，然后央行來(lái)買單。如果這個(gè)債務(wù)在本國(guó)內(nèi)循環(huán)，或者是在債務(wù)和債權(quán)人之間進(jìn)行對(duì)等交換，我覺(jué)得這是一種金融工具在發(fā)揮正向作用。
而現(xiàn)在美國(guó)無(wú)度發(fā)行債券，無(wú)度進(jìn)行加息，以掠奪方式強(qiáng)迫全世界為美債買單，那就意味著美國(guó)欠全世界越來(lái)越多的債，除非他向全世界履行義務(wù)和責(zé)任，如果不履行，美債將會(huì)成為最后推倒美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)因素。
現(xiàn)在美國(guó)內(nèi)部已經(jīng)有幾個(gè)州意識(shí)到美債帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，目前國(guó)際黃金已突破每盎司2000美金，是因?yàn)槊绹?guó)已經(jīng)有幾個(gè)州開(kāi)始不把黃金當(dāng)成商品，而是把黃金當(dāng)成和美元同等地位的貨幣度量衡了。不僅美國(guó)內(nèi)部的一些州開(kāi)始意識(shí)到美債存在削弱美元全球市場(chǎng)地位的風(fēng)險(xiǎn)。世界很多國(guó)家的央行都已開(kāi)始大量的儲(chǔ)備黃金，當(dāng)然黃金數(shù)量是有限的。
當(dāng)然，還有一種非常重要的商品——原油，可能會(huì)在2024年成為軟黃金，從而會(huì)形成一次價(jià)格爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
現(xiàn)在擁有石油生產(chǎn)能力的國(guó)家已經(jīng)建立了一個(gè)新的聯(lián)盟。2024年大家都說(shuō)黃金和美元脫鉤，石油再和美元脫鉤，美國(guó)可能就真的要出現(xiàn)大麻煩了。
所以中東問(wèn)題的出現(xiàn)，我認(rèn)為不是沒(méi)有緣由的，黃金最后定價(jià)權(quán)和石油定價(jià)權(quán)，實(shí)際上都時(shí)時(shí)刻刻牽動(dòng)著美債問(wèn)題。一旦利益關(guān)系，因?yàn)榻粨Q不對(duì)等不平衡而被打破，后果可想而知。
現(xiàn)在美國(guó)不斷控制黃金市場(chǎng)，原油市場(chǎng)，因?yàn)辄S金和原油跟美國(guó)關(guān)聯(lián)性太大了，但有時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)你越是想控制的東西，就越被這個(gè)東西所控制，是不是這個(gè)道理。
所以現(xiàn)在看來(lái)中國(guó)好像是在黃金和國(guó)際原油這兩個(gè)領(lǐng)域話語(yǔ)權(quán)跟美國(guó)不對(duì)等，但也無(wú)所謂，中國(guó)就是這樣包容，也就是說(shuō)我們可以用極大耐心去等，等這種不平衡的關(guān)系出現(xiàn)。當(dāng)一個(gè)體系被打破平衡時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)乾坤都會(huì)發(fā)生大轉(zhuǎn)移。
在2023年全年的交易即將結(jié)束的時(shí)候，我想跟大家說(shuō)的事情就是中國(guó)的機(jī)會(huì)不是打出來(lái)的，是等出來(lái)的，我們?nèi)シ礆v史就知道了，因?yàn)橹腥A文明上下五千年的歷史性傳承，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)是善良和智慧的民族，運(yùn)氣其實(shí)是上天給的，忍耐、克制、包容和等待，最終會(huì)使我們迎來(lái)意想不到的發(fā)展機(jī)會(huì)，這就是所謂的天時(shí)地利人和。
這個(gè)也是中國(guó)在這個(gè)世紀(jì)可能會(huì)出現(xiàn)的一次較大的國(guó)運(yùn)發(fā)展。
希望各位要有耐力在金融資本市場(chǎng)的跑道上做個(gè)馬拉松運(yùn)動(dòng)員，不要太急，把你的腳步放緩，該進(jìn)則進(jìn)，該退則退。人生就是一場(chǎng)馬拉松，投資何嘗不是如此，眼下溝溝坎坎過(guò)去后，會(huì)有一個(gè)轉(zhuǎn)換，所以2024年我認(rèn)為開(kāi)局大家要把握好龍頭機(jī)會(huì)。現(xiàn)在你別看龍頭股份在市場(chǎng)上下翻飛，但這些都不是主力軍。
今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，科技、消費(fèi)、能源，所以你要想2024年把握年度機(jī)會(huì)，我覺(jué)得科技大家一定要作為重點(diǎn)，然后消費(fèi)今天大家能感受到市場(chǎng)稍微有一點(diǎn)動(dòng)靜時(shí)，大消費(fèi)概念，豬肉、雞肉、農(nóng)產(chǎn)品就開(kāi)始上漲，然后能源，明年石油價(jià)格可能會(huì)暴漲，中國(guó)在抓緊時(shí)間做光伏和新能源的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。
當(dāng)然還有一個(gè)就是健康，我覺(jué)得中國(guó)的文化之光不是用嘴說(shuō)的，中醫(yī)文化實(shí)際上是中國(guó)的傳承之寶。所以中醫(yī)是基礎(chǔ)，而它所衍生出來(lái)的生命科學(xué)、生物制藥產(chǎn)業(yè)，我覺(jué)得也是未來(lái)需要高度關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。
從投機(jī)的角度講，眼下很多市場(chǎng)的熱點(diǎn)你參與了，獲利了是幸運(yùn)，沒(méi)參與也無(wú)所謂，因?yàn)楸Ｓ斜拘模瑘?jiān)持價(jià)值投資，才會(huì)使你在未來(lái)收獲真正的投資收益。如果你參與賭博，參與短期競(jìng)技，你要告訴自己風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的。
過(guò)去江湖上有一句話，舞槍者最終死于槍，舞棒者最終死于棒。你去做那些危險(xiǎn)的事情，最終會(huì)死于那些危險(xiǎn)的事情上，可以做正確的事情和正確的做事，是我們一生中需要堅(jiān)持的生存之道。所以中國(guó)股市可能在過(guò)去有些規(guī)則上的不完善，但未來(lái)會(huì)越來(lái)越完善。作為投資人，我們過(guò)去在投資的世界中有些認(rèn)知不完善，但是通過(guò)這么多年的修煉，付出了高昂的費(fèi)用后，我相信也逐步會(huì)變得更加成熟。
所有的財(cái)富都是因?yàn)槟阏J(rèn)知的提升而獲得的，跟其他無(wú)關(guān)。今天我就給大家講這些。2023年最后一期瑞財(cái)經(jīng)，我希望大家站在資本世界中，放眼星空，去尋找那顆最亮的星。
好，謝謝大家。希望我們?cè)诠?jié)前最后兩天能夠給自己帶來(lái)一些驚喜，也希望市場(chǎng)能回饋給投資者節(jié)前紅包。我們?cè)僖?jiàn)就是2024年了，祝各位好運(yùn)。
(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)
