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十一長假來臨前，我們最后跟投資人進行互動了，還剩下最后一個交易日，這是本周也是本月本季度非常重要的一個拐點。
我們即將面臨著長假的關鍵時刻，但我依然不放心，要和大家要溝通和囑咐一下。為什么？因為這個月以來，我一直看多A股可能出現的反彈行情。但十一之前我發現低估值藍籌概念股上漲意愿并不十分堅決。
盤中因為沒有攜帶股指上揚的權重股助力，單純依靠一些小市值個股活躍市場，使得兩地市場成交量始終不能有效放大，這會給大家一種誤解，或者一種誤會，覺得市場并沒有像樣的反彈行情，甚至大家本周會有一種自我否定，會覺得盲目看多是不是會帶來較大損失。
剛剛建倉的一些股票遲遲不漲，又害怕十一后，市場可能出現大幅調整，一種莫名的恐懼感讓很多散戶投資者節前居然減倉了，甚至干脆清倉不做了，我感覺到非常擔心和可惜。
今天我特地起了一個題目叫《節前播種，且看十月收成》。因為今年十一長假不同于往年。往年可能十一前市場會有所表現，十一后會慢慢沖高回落。但今年從7月24號開始，市場一直在進行多頭政策蓄勢、資金蓄勢、籌碼蓄勢、情緒蓄勢，甚至輿論也跟著一起蓄勢。
最近除了證監會主席出席一些重要經濟論壇，包括前央行行長也頻繁活躍在各機構論壇中。這種局面在以往很少看到，也就是說為了維穩A股，從國務院到證監會到央行基本上全部進行有效配合。
盡管市場還沒有出現放量大漲，但我們發現節前已有一部分個股迫不及待形成上漲。
【節前再發利好，多頭蓄勢】
上周三我們推出“一帶一路”10只個股，其中華辰裝備不到一周時間，大漲40%以上。像這種股票突然間在節前發動向上攻擊行情，說明有些個股已經提前市場先走一步。主要原因是底部籌碼收集時間太久了，從42塊錢下跌，然后底部橫向企穩，在20塊錢附近迫不及待上漲。
大家可能會說華辰裝備上漲不算什么，看看捷榮科技，也橫了很久，突然間旱地拔蔥上漲，股價從10塊錢漲到47.83元。這只股票是借華為概念在進行炒作，在22天時間里漲幅400%，但它在上漲前，業績已有被ST的可能性。像這樣的股票突然間在游資帶動下強勢飆升，對于這樣的個股我不做任何評價。
我們只能說在市場主力到來前，允許部分資金借題發揮，借勢炒作，但如果借題材炒作的一些股票，我提醒投資人，第一，不要長久參與，更不要去做接盤俠。第二，雖然證監會已經連續出臺監管措施，但依然對市場中一些游資炒作行為難以進行監管。
最近，關于市場違規操縱和違規減持，成為了很多股民茶余飯后的談資。就說中國股市不是投資的市場，而是融資的市場。很多IPO上市企業，不是要和投資者共同進行價值投資，共同進行價值成長，而是圈錢就跑、違規減持。中國證監會也在減持問題上，最近頒布了減持新規。對于目前上市公司惡意炒高股價，然后違規減持的做法，將會予以紀律處分或行政處罰。
但新規出來后，我們發現并沒有對惡意減持的行為明確規定作何種處罰，所以這才使得目前 A股依然有一些個股繼續我行我素，形成逼空式上漲。
對于A股市場，我認為現在應該重新樹立價值投資理念，A股市場要想真正做大做強、做優做久，就應該讓它變成是一個可以進行長期投資的市場，要讓投資人在A股市場上養成投資習慣，而不是投機和短線交易的習慣。
我們呼吁中國資本市場未來在重大制度性改革和法制建設方面要更加健全一些。盡管我們和華爾街不完全相同，但我們應該學優點摒棄他們的缺點。
我覺得監管力度和監管責任，現在在美股IPO發行和投資監管，是兩條線路，不是由美國證監會來完成IPO發行，而是對上市之后的公司進行符合條件的監管，這樣就會促使在美股一些上市公司違規操作被叫停，甚至是重罰。
說句實話，我們要想真正讓散戶投資者對 A股產生濃厚興趣，確實應該有三公原則，在A股建立健全更多制度，甚至是法律約束，這樣才會使得大家在3000點后的市場中有更加公平的獲利機會和自主選擇的投資機會。
當然我想這次可能國家將會把資本市場改革納入到今后一個階段非常重要的治理結構中。中美博弈，并不是真正要真刀真槍去較量。
最近大家會看到重返外交部的王毅部長在中美這一輪磋商中非常艱苦，還是取得了一定的成效，中美之間劍拔弩張的態勢得到了緩解，而且美聯儲也宣布暫停加息，也就是9-10月按下了加息暫停鍵。
從外部環境來講，我認為對目前的A股來講是非常好的。一個政策平穩期和外部環境減壓期已經出現了。九、十月市場轉危為安，能夠形成一個暖冬行情，這種可能性非常大。
再加上內部，國務院和外管局反復強調，當下要穩增長，穩就業、穩金融、穩經濟，在外匯管制方面要控制超調風險，也就是說目前大家最擔心的外匯市場的波動不會對A股甚至港股產生較大影響。現在來看，我估計中國外匯干預措施應該是比較強硬的。
過去的2年，美國加息11次，中國降息6次，中美之間明顯在財政政策和貨幣政策方面完全相反，但其他發達國家和一些美、歐主要經濟聯盟，他們為了防止美元剪羊毛都在加息，只有中國是降息走勢，我們降了6次，人民幣匯率從6.7-7.37接近7.4，外匯市場波幅比較大，但并不意味著外匯市場沒有能力平衡、遏制這種波動。
所以最近外匯管理局說，要防止超調風險，實際上信號已經非常明確，要防止匯率進一步下跌，這里有我們被動貶值的存在，因為美國加息，我們降息人民幣一定是被動貶值。
另一方面，也說明我們在被動貶值中也有為促進外貿出口的考慮。現在面對四季度中國資本市場可能有一波呼之欲出的反彈行情，新任央行行長和外匯管理局一把手，在金融穩定問題上采取了高壓政策。也就是說，不允許外匯市場再出現超調風險，那也就意味著到7.4、7.5可能也就剩下最后0.1-0.15個百分點了。從6.7~7.5這個空間可能是極限了。
今年有人說是不是要到8，還有人說會不會有崩的可能，我覺得眼下不存在風險，不但不存在風險，應該說7.5是外匯管理局給出的一個波動極限位置。
因為我記得人民幣匯率破7時，一些專家稱這次波動可能會到7.5，現在看來基本上接近這個位置了。當然在7.3時形成了一次大的反擊，之后市場又在7.3這個位置幾次動蕩，但我認為7.3-7.5，是一個極限下跌區域。
從這個角度講，我覺得外匯市場的穩定對A股企穩反彈是一個巨大支撐。也就是說9-10月美聯儲暫停加息后，我們的外匯市場壓力也已減小，而這個時候不采取防守反擊更待何時？
【投資者可以把目前市場看作二次探底】
我告訴大家，對于當下的市場不要失去信心，我們將近用了一個月的時間反復提示，行情要來了，機會要來了，2023年四季度是我們最近幾年中非常難得的一次反彈浪，這個反彈浪實際上是排除了各種壓力，各種不利因素，才能集大家之所能，開辟一個新的做多時間周期。
你在這個時候，如果對市場依然有各種懷疑，各種抱怨，甚至有非常強的恐懼感，我覺得完全沒必要。這兩天雖然我們建倉的一些中線大盤股并沒有強勢上漲，但大家不要擔心，十一之后，我認為你會看到什么叫做強勢市場。
面對目前的市場，還有投資人說現在想右側建倉，我不是主力機構，我干不了主力機構干的事兒，市場一波動就心慌。
市場一調就想割肉出場，我告訴大家，你可以左側建倉，但是我擔心的是十一假期結束后，如果有開門紅行情，你右側建倉可能成本會過高。
8.28這天，已經有好多投資人感到開盤后一股強勢做多的狀態出現了，這一天一根高開陽線上來后，吃掉了很多陰線，一舉就收復了年線和半年線。
所以如果十一之后重演8.28的行情，意味著平臺迅速被吞沒，市場有可能一步到位，收回多條長期趨勢線。
8.28這天，主力一個強拉遭到了市場的做空力量打壓，反手要給壓下來了，我覺得這根陰線是刻意打壓，如果不是刻意打壓，這根陰線真是A股一個恥辱的陰線，因為主力和政策聯合做多，卻被做空力量給壓住了，這難道不是一種恥辱嗎？
如果我們把這根陰線作為刻意打壓或試盤線來看待，有理由相信市場在這根陰線出現后，一直到今天將近一個月的時間，市場在做楔形整理，我們要是做一個技術圖形看，會發現這是一個楔形整理末端，末端意味著什么？意味著市場有可能在此基礎上形成更猛烈的拉升。
大家可以把目前市場看作二次探底，也可以作為楔形整理后亟待突破的技術走勢。所以如果十一后，市場出現勢如破竹的上漲行情，我相信踏空的投資人一定會感覺到不敢進場。
說句心里話，你一定不敢進場，一根陽線出來后你在等市場回調，如果再來一根陽線，你基本上就會錯失這次抄底機會，也許你的建倉成本比其他人高出20%，甚至更多。到時候你的心就不是像現在這樣，你現在會覺得撤出市場，好好過節，但如果節后市場出現開門紅行情，你一定坐立不安，甚至后悔不已。
所以A股不是說沒有做多機會，也不是市場不給賺錢機會，而是大家往往在該恐懼時，選擇了平靜，在該平靜時選擇了恐懼，該貪婪時你恐懼，該恐懼的時你卻貪婪，這樣的話我覺得你的思維慣性會使得你在市場中永遠去充當被收割的籌碼，沒有辦法跟主力同步成為博弈專家。
明天是長假前最后一個交易日，如果你對于當下市場還沒有明確的做多意識，今天我必須要再次推動你，讓你在這個位置大膽建倉。
實際上很多投資人面對A股存在的違規減持、惡意操縱都傷透了心了。輿論對我們的持股信心干擾不是沒有，現在自媒體時代，輿論會形成兩邊倒，有的人會在自媒體中大肆看好A股，唱多A股，但也有些人把A股的一些亂象深挖出來，產生一些不信任，甚至對A股有一些制度性批判，所以輿論在兩邊倒的過程當中，看你怎么去選擇。
我認為無論好還是壞，其實你都要認真分析。我認為輿論本身并不能代表你自己的決策，輿論本身也不能代表市場未來趨勢，與其你相信輿論，不如相信政策。因為在中國沒有一次政策主導的做多行情失敗，盡管在市場最低迷時，輿論會出現極端性的兩邊倒，看多的就非常大膽的看多，看空的極度悲觀甚至謾罵，這樣的聲音可能會越來越多，但我覺得我們必須要相信政策。
另外就是相信市場做多的量，以往有很多專家提示大家，市場到底有沒有機會看能不能放量，只要量放出來了，市場就有做多機會，我認為對于目前市場來講，量已不是重要問題，為什么？
現在市場很多是量化交易，量可以瞬間放大，也可以瞬間縮小，一根長陽并不能說明問題，真正說明問題的是在政策推動下，A股中一些具有核心價值的上市公司是否已經止跌企穩？如果這些公司確實出現明顯的筑底現象，甚至跌無可跌的情況下，這個時候是選擇左側建倉的最佳時機，所以很多股票真正吃了一肚子籌碼時，他就不再留情面了。像華晨裝備在一周時間里就漲了40%，我上周說過，不要期盼著手中的股票漲100%，在A股市場真正出現底部時，很多機構做了融資和杠桿，如果他們1:2配資來做杠桿，實際上股價漲30%，就已經獲利100%了。像華晨裝備這樣的股票，一周時間上漲40%，說明人家已經完成建倉后的拉升目標。
【注意低估值資產修復行情中這個“新概念”】
在量化交易時代，量能重不重要不是我們判斷市場牛熊的絕對要素。現在中國主力軍團正在底部連續收集籌碼，而且部分外資也進駐香港地區，因為美聯儲暫停加息，所以美股、歐洲股市最近都出現大跌，但A股沒有同步下跌，最近兩天表現比較穩定，什么原因？如果市場真的是出現下跌，我認為也是刻意殺跌，沒有任何值得擔心和懼怕的。相反在利空因素被逐一掃平時，大家在這個位置上更應該做挑選合適的標的，大膽買進去，等待節后大漲。
把你看好的股票做中線布局，做波段性投資，完全沒有風險。最近幾年，我很少在A股做這樣的大膽預言，因為中國經歷了三年疫情，市場有相當多不確定性存在，漲跌讓我們對于市場產生了非常多的投資性恐懼。但三年疫情結束后，我認為A股應該有一次休養生息的恢復性上漲行情。
最近一個月我反復說，A股機會到來了，中國低估值資產修復行情即將到來，我們不能在這個時候輕易放棄，8月份中國規模以上工業利潤出現了強勁拉升，6月份是-6.7%，到8月份居然上漲幅度達到17.2%，這個數字出乎想象，因為看了上半年經濟數據，包括CPI還有其他的一些工業指數和用電量，我感覺到三季度經濟增長潛能十分堪憂。但今天發布的8月規模以上工業生產利潤居然同比增長17.2%，這個數字非常說明問題。說明中國高端裝備，還有民族工業產業正在經歷著一次較大的觸底反彈。在觸底反彈中，實際上上半年國家所發行的M2貨幣已經對部分企業產生了影響。
上半年，我認為國家對于企業貸款和資金投放力度非常大，才導致很多企業開工速度和生產狀態恢復狀況非常驚人。在國資方面，經過三年國資深化改革后，很多企業已經開始全面數字化轉型。在節前以華為為核心的上市公司形成了輪番上漲，現在告訴我們中國傳統工業化企業已經開始進行了數字化轉型。
所以任正非在最近一次公開講話中提出，中國正在進入第四次工業革命，中國規模以上工業企業的快速復蘇，這是一個很好的標志，說明這些企業在奮力轉型，而且轉型道路上有較大成功希望。
我們最近發現 A股出現了一個新概念——新型工業化，這個概念最近炒作如火如荼。
今晚在我們結束公開課后，我會跟私教課學員一起來了解一下什么叫新型工業化，在接下來的時間里，新型工業化會給A股上市公司帶來什么影響？
現在好多企業股價開始快速上漲，在上漲過程中，它們主要的投資機會，其實就是在中國進行信息化轉型中，在第四次工業化革命到來之際，獲得了更多技術支持，資金支持，中國國內現代化生產體系將會以高質量向前發展。
新型工業化實際上是發展經濟學概念，指的是知識經濟形態下的工業化，增長方式是知識運營，知識化、信息化、全球化，生態化是本質特征，新型工業化也是現代化的必由之路，大家知道新型工業化概念，就知道我們接下來再去選擇這一波上漲行情時，應該選擇哪些投資標的？既然華為已經唱響了第四次工業革命的序曲，未來我相信中國資本市場將會在加速轉型中，迎來很多新型工業化企業快速的價值成長機會。
所以在接下來選擇股票時，不再簡單按照傳統邏輯給大家進行標的篩選，而是真正的沿著新型工業化體系，選擇具備可持續性發展的有真正的價值的股票。
在第四次工業化革命浪潮到來之際，A股分化是劇烈的。別看今天創業板股票強勁反彈，在新能源和醫藥帶領下，創業板股指大漲了1%，但我認為創業板接下來的分化是在所難免的。
在第四次工業革命到來之際，一些國有的具有較大的知識賦能和資金參與的企業，或者轉型后具有信息化發展優勢，具有巨大發展潛力的一些企業，將會成為市場新貴。
我們為什么在上周三推了10只這樣的股票，事實證明這些股票一旦上漲，它們才是真正值得大家去擁有的股票。
好多投資人感覺市場機會要來了，但不知道選什么股票，因為害怕伸手被套。在這里我告訴大家，行情在節前就已經展開了，華為點火圍繞華為產業鏈的數字經濟概念，包括一些基礎設施建設的股票，已經走在上升路途上。接下來我們繼續加大力度，對一帶一路建設的股票，進行底部籌碼收集。尤其是對高端裝備制造、智能制造、人工智能這些優質企業進行大規模檢查。
華為產業鏈的企業大部分都在科創板，這次A股市場在科創板迎來做市商制度，A股上漲，科創板中一些好企業可能會是強者恒強，當然科創板中的企業股價已經非常高了，因為它有做市商制度，所以有些企業可能會乘勝追擊，股價超出想象。對于這些股票，散戶投資者如果無法參與，建議關注科創50ETF基金和科創50指數，它們的上漲可能讓你大開眼界，因為科創板做市商制度必將會引發這個板塊爆發。
【中字頭回購股份背后有“故事”】
最近，科創板的股票快要漲瘋了，很多個股的股價可能要重回百元之上。
作為普通散戶，你可能沒有實力參與科創板炒作，怎么辦？我認為科創板很多股票都已底部蓄勢待發，抓緊時間買科創板 Etf基金和科創板50指數，這個是解決當下參與科創板的最好辦法。
另外大家對于加大內循環后，一些優質龍頭企業也要予以高度關注。在上一次講課中，我讓大家關注上證50和滬深300指數，現在來看上證50在節前好像風平浪靜，但是上證50在節后可能會孕育著比較大的拉升，為什么？
因為今天我看到一則消息，中國電建開始進行大規模股份回購，我不知道這個消息是不是準確，如果是準確，我認為中字頭開始回購，實際上是平準基金進場的標志，而且動用了大概1萬億平準基金進場，對于中字頭股票進行大規模的回購。
這說明如果平準基金要進行回購，各位可想而知，類似這樣中字頭股票，如果在平準基金作用下，形成對股指的強勢拉升，你要相信3000點這個位置是要被踩在腳下了。
如果你資金量比較大，現在應該參與中字頭、一帶一路、中特估概念股。在這個位置上我認為已經沒有下跌空間了，所以今天股價基本上跳空高開，出現放量上漲。
什么原因？平準基金進場了，所以一個是科創板是我們在第四次工業化革命到來之際，民族工業和高端裝備制造業，包括創新科技成長企業，我覺得他們是主戰場，然后就是在三年國資改革結束后，具有中特估概念上證50是主力資金掃貨的重點區域，你把上證50股票全部看一下，一定要敢于去買。
我想這兩個市場熱點將會在十一后全面上漲，大家說你前期說的金融和地產到底能不能漲？最近，房地產和金融比較熱鬧，我說的熱鬧是什么？
因為房子限購和限貸政策放開，很多人向銀行貸款了，首套房和二套房貸款，現在國家大開閘門，比如今天我看寧波銀行一個信貸案例，就是說如果你有房產做抵押，200萬的房產可以貸160萬，按照8折貸款，而且三年貸款利息是2.9，你想想這樣的條件放出來意味著什么？
意味著房地產市場有可能在四季度和股價同時上漲，十一之前大家還沒有看出買房熱情，但我已經感受到有個別地區已經蠢蠢欲動，因為銀行信貸格外寬松，寬松到最近10年來很少看到，也就是說二套房房貸抵押超出想象。
如果有可能，大家去銀行打聽一下，好多人說我沒有錢買房，但我覺得這樣一次市場機會，是中國房市和股市已經雙雙觸底，而且會帶來歷史性的一次上漲機會，你只要不抱著炒房目的買房，我覺得這可是一個千載難逢的機會。
我認為未來中國資產再分配和大轉移，一個關鍵轉折點就在2023年底，在座的各位就在2023年底，你如果在股市上提早布局迎接行情，就會從窮人變成富人，起碼會從中低產階級變成中產階級。因為富人都走了，我說句不好聽的話，三年疫情結束，國家一度放開后，各大城市尤其是北京、上海、廣東一帶的移民浪潮，使得很多富人卷錢都跑掉了。
現在恰恰是中產階級這個層面的人群開始發展壯大的關鍵期，他們靠什么發展壯大，就靠自己的金融資本運作能力。你把錢都放在銀行里，我告訴你還是窮人，如果你這個時候敢于貸款買房，敢于融資做股票那就賺了，大家說你膽子太大了。
如果你房子比較多，現在賣不出去，價格又比較低怎么辦？把房子拿去抵押，做70%貸款，因為寧波這次放貸口子太大了，其他城市能不能放出來，大家自己去問，反正最近我一天能接到很多銀行的放貸電話，說明什么？
說明今年很多銀行提前一個季度完成儲蓄任務，但卻完不成信貸任務，現在剩最后一個季度，銀行都瘋掉了，能放的款都往外放，不但給企業放還要給個人放，所以貸款條件異常優越。你不利用這個時間完成家庭資產一次登頂動作，我認為是錯過了千載難逢的好時機。
所以未來中產階級規模要進一步擴大，頂尖的富人慢慢退出市場，也就是我們所說的收入比較少的中產階級以下的人，現在翻身時機已經到了，我剛才跟大家說房地產、股票市場就是你們翻身的機會，在這種情況下，預期性房地產股票和銀行概念股能不能上漲，我覺得上漲可能性比較大。
當然這些股票你要在上證50和滬深300中去挑選龍頭。
至于券商不用說，如果一波行情來了，券商概念股會催生出很多優質上市公司，因為券商是最獲益的，所以金融中我看好券商，另外房地產我確實看好國有房地產企業，尤其是土地資源比較多，對民營地產商形成模兼并重組的國有房地產商。
今天好多人問我，節前是不是要把我手上的金融和地產股放一放，我不要了，拿不住了，想換數字經濟股，我說你千萬別放。
數字經濟股，它是這一波行情上漲之前的導火索，是火炬手，先點火，但真正大行情，一定會看到金融和地產聯袂上漲，托舉市場。
然后我剛才說的涉及到第四次工業化革命的工業企業，高端裝備制造行隨后會跟上，這一波行情來的是比較兇猛。大浪沒有來前，我們一直讓大家時刻準備著，但現在居然還有下車逃跑跳車的，奮不顧身的跳下去了，這下可安穩了。今天在十一之前剩下最后一個交易日時，我告訴大家，你這個時候要認清形勢。
三年疫情后，全世界都發生著變化，東西方之間的變化百年未有，甚至千年不遇，你不要按照傳統思維覺得你就是一個普通投資人，不是這樣面對這場大的變局。
我還是那句話請你記住，西方不亮，東方亮；世界激蕩，作為東方人，我們必須要自豪而驕傲的把握這樣一次轉型機會，讓自己成為東方沃土的成功者。有一點自信，你自信，我自信，大家都自信，我覺得這個國家一定能成為東方世界一顆耀眼的明珠。
(本文根據《一年一度瑞財經》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)
