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這一周市場行情讓大家感到很不開心，為什么？因為市場破掉了牛熊分界線——60天均線，迅速擊穿了半年線。
我統計了一下，在不到14天時間里，A股市場從3700多點跌到了3300點，跌去了400點，而這400點的升幅要幾個月時間才能漲完。
這一漲一跌，弄得很多投資人蒙頭轉向，本來情緒高漲，股票沒賺到錢，想要買基金，結果在這14天中，整個基金行業也面臨著一次大洗牌。
很多基金經理可能經歷了職業生涯中最大的一次強襲。易方達基金、廣發基金的基金經理，他們近段時間基金回撤情況不容樂觀。很多基金經理平均跌幅都在20%，最大的一只基金跌幅達到60%。本來很多基金經理在節前都被投資人封神了，但14天后，大家不再說他們是神仙了，都被罵成了菜鳥。
市場就是這樣，股民在這次快速殺跌中，遭受了個股的損失和風險。機構更是束手無策，為什么呢？我們還可以快一點從二級市場中把籌碼撤出來，但基金盤子太大，想撤實在不易，贖回壓力也比較大，中間還隔了基金經理的決策風險控制等，很多精英站在場外，感到束手無策。
總體來講，我認為從3731點下跌到3350點，打擊最大的還是散戶投資者。因為大家在市場上升的過程中，沒有抓住結構性牛市的機會，但在市場下跌中，卻高位接盤。在這種情況下，我們面對未來的市場該怎么辦？3400點到底該不該抄底？我們在這個點位進場是風險還是機遇？是大家最關心的問題。
今天我們就跟大家共同談一談對于3400點這個位置是怎么看的？還有沒有繼續抄底的必要？如果要抄的話，抄哪些品種？
格局決定高度、認知與心理決定成敗
我覺得錢可能是最重要的，但也是最不重要的。最近大家看網上有很多媒體都發表了哈佛大學提供給人類的十大奢侈品。你發現沒有一樣奢侈品跟錢有關系，所以你越是看重市場的財富機會，我認為你的人生體驗、幸福體驗會越差。相反，你如果非常放松，順其自然，可能人性的光芒會逐步綻放出來。
我跟大家說，完全不是主力和散戶之間的博弈，完全不是狼和羊之間的戰爭，其實是你和你自己的關系問題，你和自己的情緒問題，總而言之就是你自己的問題，也就是心態問題。
我一再講市場中你成功失敗都跟自己有關系，跟市場沒有關系。如果你把問題認識到了根本點上，我覺得你就不會產生任何抱怨和恐懼心理。也就是當你的心態平和了，認識事物的很多方法都適合于你在任何領域里、任何行業中獲得平安和幸福的感覺。
尤其是在股中，當你能不畏漲跌順應趨勢，找到規律時，面對這樣的市場，你就會表現得比較從容和淡定，不會出現較大虧損。如果你出現較大虧損，我覺得還是在于自己修煉的程度不夠。
最近我看了網上股民們的抱怨，還有寫打油詩的都挺好玩。有一個股民是這樣說的，“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我加倉，別人想虧我破產”。這是最近半個月以來很多散戶投資者真實的寫照。比如在結構性牛市中，有人從2440點就進場到3440點，股指大漲1000多點，好多股票都已翻倍。而好多散戶還在局外觀望，說沒有牛市，還在繼續恐懼，當大家意識到有結構性牛市時，很多前期獲利頗豐的主力已開始減倉了。
在3400點-3700點這段時間里，主力制造了一個平臺，是前期主力出局的平臺，而這個時間恰恰是在2020年7月中旬。
2020年7月15號，我在天瑞資本圈中告訴大家市場出現調整，請大家注意控制風險。到2020年11月份，調整了一個季度。也就是2020年四季度開始，市場又一次出現了轉機，市場從3200點一路上漲到3731點，這500點漲得悄然無聲。
這500點中，新能源汽車上漲的速度比較快，天瑞號召大家加倉的時間點在哪里？在十一過后到11月中旬。天瑞認為市場震蕩已經結束，鼓勵大家去購買新能源股票，新基建股票和新金融。
天瑞是在什么時候讓大家高位出貨的？在今年2月22號明確告訴大家，將高位概念股落袋為安。隨后，天瑞又告訴大家要逢低布局低估值藍籌，一個是國企改革，一個是鄉村振興。
在執行策略時，您和我的市場策略是一致還是相反的？把時間點對一下，如果是一致的，到今天為止你不會有太大虧損。如果是相反的，我估計這段時間你的平均跌幅可能比基金還要大，因為基金前期有超額的投資收益，也就是從2440點到3731點或者3400點，有超額投資回報。在這個位置上回撤20%，并不傷及利潤。恐怕你在高位買基金和在高價買股票是一個概念，都要遭受損失，但如果是在低位3000點下方買基金，或者買股票，這20%回撤你是可以承受的。
市場是博弈的市場。雖然我們要用價值投資理念參與，但大家時刻不要忘記風險。市場不會一直漲，不是所有股票在漲。有價值的股票可能會在一個漫長的投資周期里尋求波段上漲。而在漫長的時間周期里，進進出出的資金太多了，這些資金都是今天我賺明天你賠。
這種博弈每天都在發生，每個時點都在發生。大漲的時候，有較大的博弈空間，大跌的時候，也有較大的博弈機會。你如果想參與博弈，實際上就不是在做投資了，你就是在做交易。好多投資人本來是來做價值投資的，但做著做著就變成短線博弈了，為什么呢？因為你抱著價值投資進到股市，但發現你的股票比別人漲得慢，別人的股票比你的漲得快，你就受不了了，你就想跟別人一樣，這樣就進入到了跟別人博弈的怪圈當中。而在博弈的過程中，你會發現別人進場的機會比你選的好，人家買的股票價格比你買的低，所以你跟人博弈，剛進場你就輸了，以后勝算的可能性越來越小。
我講這些就想告訴大家，不要再抱怨市場，為什么基金經理操作大的資金還能贏，而散戶就一小塊資金，卻被人家放在了埋伏圈里，一個是格局問題，一個是認知高度問題，還有一個博弈心理問題。
因為你站的高度跟人家不一樣，因為你認知的廣度跟人家不一樣，所以你自然而然就進入到了別人的球體世界中。為什么說炒股也需要格局，你看得遠，你心態就穩。目光短淺，你博弈時失去理性的概率就大。面對目前的市場下跌，人人都有損失，只不過是損失大損失小。
在市場面前大家要認清自己，讓自己和市場建立一個好的安全邊際溝通關系。所有的市場變化，如果你能認識清楚的話，你就能縮小安全邊際。如果你不能認知的話，你未來風險系數將會逐步加大。
面對這次市場下跌，我們還是要總結一些經驗，然后從頭再來。市場不是沒有機會，未來的機會還很多。
3400點以下是誘空區域，是主力刻意洗盤的空間
3400點這個位置從技術上我理解它是一個什么位置？兩周前我跟大家說過，這次市場下跌的極限位置應該在3400點附近，也就是半年線附近，昨天已經把半年線擊穿了，今天出現反彈，但反彈力度并不大。
我為什么說這次是技術性調整，不是趨勢性調整。是因為我認為市場從2440點開始反彈，已進入到慢牛行情的趨勢演化中，2440點-3400點市場漲了1000點，在這1000點當中，也就是2440點和3400點是一個什么關系？
原來我們認為在一個相當長時間周期里，也就是2440點-3400點大概經歷了兩年的時間，3400點對于2440點來講，是一個大箱體的頂部。
為什么這么說，因為它始終沒有對前期的高點形成有效的突破。所謂有效高點就是3587點。兩年的時間中，雖然有結構性牛市，很多股票翻了幾倍，但它始終在底部區域進行結構性牛市，并沒有對于前面的3500點上方箱體的頂部實行有效的突破，但是在3400點這個位置上，我們可以把它確認為是一個大的箱體頂部的壓力區，但2020年到2021年，市場突然開始發力，一舉突破了前期3587點。
突破后也就意味著3400點這個位置已經不再是市場的壓力區間，而有可能會成為未來3400點-4400點或3500點-4500點，又一個1000點的技術支撐。正因為這一點，我告訴大家，如果你確認市場是慢牛行情，用基金經理的話說叫黃金10年戰略牛市，3400點往下完全是誘空區域，是主力刻意打壓洗盤的空間，你完全可以大膽買入，此時買入低估值低藍籌股沒什么風險。
因為它已成為技術支撐區域。也就是說，在半年線下方你可以隨便買低估值藍籌股，大家說我可不可以繼續買高估值股票？一會我再告訴你怎么買高估值股票。
好了，這是我從技術上的提示。我為什么說市場極限位會跌到3400點附近，而不是一個準確的點位。因為，我認為3400點上方依然有向上拓展1000點的可能性。
原來我跟大家我說，市場從2440點-4000點始終會給我們帶來投資機會。慢牛行情是存在的、成立的，現在雖然還沒到4000點，又回到了3300點上方，但我告訴大家，現在是大膽買入的好時機，只要調整到3400點半年線下方，全都是洗盤。
從表面上看，這次下跌有很多原因。但從本質上講，就是跟風盤太重，所以利用了一切空方消息，對市場打壓，同時利用投資人的恐慌性情緒，對市場實施有效的清洗。
這次從3700點調整至今，市場充斥了很多恐慌性下跌的利空消息。比如：大宗商品價格暴漲，你會發現原油、銅的價格都出現了暴漲。所以有分析師寫了一篇引發市場恐慌性的文章，他說因為大宗商品價格出現暴漲，市場可能會出現通脹風險。A股可能會受到海外市場資金溢價風險，資產溢價風險會出現泡沫行情。
這段文字一出現，基金坐不住了。很多先知先覺的基金已開始往外跑了。
當然我覺得在3700點這個位置跑實在不是高手，因為很多基金是在3500點就開始逐步減倉，尤其是前期獲利頗豐的主力，在3400點這個位置，我覺得已經有1000點的上漲，獲利還不夠嗎？落袋為安。等到3700點開始沖高回落時，那就不計代價的進行洗盤。
主力如果要調倉換股，不會在一兩天時間里完成，它會是一個階段。這個時候你要隨時觀察市場的話，會有很多微妙變化。
另外，近段時間市場出現猛烈下跌時，人民幣匯率也下跌了500個基點，美元突然出現上漲。我曾說過，大家一定要關注美元指數，美元指數從原來回跌到90以下到現在又快速漲到92。美聯儲和美財政部在聯手操作。所以大家不明白，美國長期國債利率剛剛提升，美元價格就突然間大幅上漲，這是通脹還是要進行資金收縮，大家正在猜疑時，美又釋放了1.9萬億美元刺激計劃。
所以這個市場被美聯儲和美財政部搞暈了。
人民幣市場也在這個過程當中形成了大幅波動。當天一度下跌500個基點，這500個基點下跌后，引發A股出現了穿頭破腳的行情。所以A股昨天出現了較大規模的調整，引發市場強烈恐慌，應該是本周一和本周二這兩天，隨著人民幣市場尤其是人民幣在岸市場出現匯率下跌，A股市場在3400點這個位置基本上沒有止住，穿頭破腳殺了下來，我覺得這是短期市場殺跌的一個主要原因。
大家可能要問，人民幣會不會持續跌？跌破6.5，還會不會繼續下跌？
一般情況下人民幣進入到下跌周期時，A股市場肯定也要伴隨下跌，但是人民幣在目前這個位置下跌500個基點。我看了一下市場反應，我覺得美國已提出1.9萬億刺激計劃，流動性比較充裕，這樣的話美元也不會形成急速上漲，所以人民幣也沒必要急速下跌。
另一方面，隨著人民幣急速下跌，香港地區和海外的外匯結算數量非常大，人們都利用人民幣這次下跌大規模進行外匯結算，實際上外匯結算很多，又重新購買了人民幣。
所以我認為人民幣外匯結算市場，尤其是離岸人民幣，從今天開始就出現了企穩，人民幣的下跌空間是有限的，將會平穩維持在6.5。如果人民幣能穩住了的話，我認為星期一星期二A股這兩天短期下殺應該釋放完風險，對市場來說不會有太大的干擾。
這次市場急速下跌，主要因素還是基金在進行高位換手。什么叫高位換手？就是前期的一些基金獲利之后，他們在有些股票上要落袋為安，要在賬面上實現真正的收益。新多基金進場時，他們不想在高位上接盤。所以市場一旦形成快速洗盤，也為新多主力進場制造了一次機會。
目前不是趨勢性調整，而是技術性洗盤接近尾聲
今天我就看到很多新多主力基金開始抄底，而散戶還在賣。昨天和今天很有意思，市場兩度高開，但兩度又被散戶拋壓打下來。高開的過程中，我認為抄底盤是主力基金已經進場收集拋售的籌碼，但散戶根本沒意識到市場有進場機會。
一旦有反彈機會，散戶的拋壓非常沉重，導致市場昨天和今天都無疾而終收了陰線。基金和散戶的博弈在3400點這個地方表現的淋漓盡致。
散戶在3400點上方，也就是在60天均線上根本就沒意識到要跟主力進行博弈，還在持股觀望，心態還比較穩定，還認為跌不到哪去呢？結果在半年線附近，這種博弈的恐慌性情緒終于出來了，也就在這個時候很多散戶都慌了。
最近三天好多投資人情緒是比較恐慌的。我們從客服部、投資顧問那里收集了一些散戶的恐慌性情緒，大家說什么的都有，說是不是中國經濟不行了？股市泡沫要破了，悲觀的不得了，而且好多人倉皇而逃，不計代價的割肉，承受不了。
昨天本來市場反彈時，大家覺得可算喘一口氣，市場要反彈了，我要得救了，結果昨天午后市場又一個猛殺，一下子把我信心也澆滅了，所以散戶在博弈中心態崩了，不是市場崩了。
昨天我跟好多投資顧問說，你們跟跟我們的客戶說，現在不是市場問題，是你們自己內心的問題。中國現在有1.8億開戶數，去年還是1.6億，現在已經到了1.8億。而且機構占0.23的比例，散戶占99.5%。如果散戶的心態崩了，你想想市場出現急跌，我覺得是一定的。我為什么不害怕呢？因為我發現，如果底部真的沒有主力來承接，絕不是最近的這種殺跌，應該是連續三根大陰線制造趨勢性調整的頭部。
現在不是這樣，現在殺跌總是猶猶豫豫的，盤中總有抵抗力量，還有新多基金進場護盤，所以在這個位置上，按照我對市場的判斷，這不是趨勢性調整的信號，是技術性洗盤接近尾聲的狀態。
這次如果我們把它確認為是技術性洗盤的話，最后市場還會利用散戶的恐慌性情緒，再制造一點利空，把你最后的籌碼洗掉。
比如：今天我看到人民銀行嚴查信貸資金入市的信息，也就是說房產或者是其它抵押貸款，套出來的現金進入資本市場的話，要嚴查。我覺得這個對市場流動性來講會產生一定影響。這種影響會使得空方在3300點上方，圍繞半年線位置和多方繼續爭奪。
所以我認為3400點這個位置已經進入到殺跌的底部區域，但現在要想在這個位置馬上進行反彈，還有一段時間，因為要有一個磨底過程，磨到大家信心喪失，越來越害怕時，市場就會出現流動性的放大，形成快速反彈。
曾經網上講的一個故事挺有意思，有一個心理專家做了個測試，把一個犯人眼睛蒙上，然后拿了一個東西在他的手腕的動脈上劃了一下，告訴他我已經把你血管割開了，然后把自來水龍頭打開，告訴他你的血正在滴答向外流，結果這個人不到半個小時就死了，被嚇死了。
其實他手腕根本就沒有被割開，血也沒有往外流，流出來的聲音是自來水，但他居然被嚇死了。所以人的這種心態和意識有沒有關聯性呢？答案是有的，你的意識實際上決定了你的命運。
如果你在博弈中，沒有深度思考，不能非常理性的面對自己，你就沒有勇氣去面對市場產生的風險，最后會成為博弈的失敗者。
3400點到底要不要抄底？抄底哪些品種？
每周三我給大家做天瑞資本圈，每天我還有10分鐘的天瑞視點，昨天我在視點里告訴大家抄底，今天好多投資人還真抄了，抄完了大家感覺心里沒底，因為今天市場不是所有的股票都漲，還有很多股票跌了下來，大家就覺得這個抄底會不會抄在半山腰上？
我覺得這個問題是大家最關心、最想知道的。剛才我已經說了，這個位置上抄底，關鍵要看你抄什么，如果抄不好，有些股票還真的抄在半山腰上。
我覺得這個位置需要注意兩點：第一，倉位要輕一點；第二，如果市場出現震蕩和反復的話，你可以做短差。當然如果你不愿意做短差，在這個位置抄底，要抄低估值低價格的股票，時間會告訴你，未來1000點上漲行情中會有獲利空間。
大家說我們究竟是抄喝酒吃藥，眉飛色舞的股票，還是去抄兩會報告中提出的，碳中和、碳達峰、鄉村振興的股票。現在我們真的不知道，過去1000點上漲中主力資金持有的股票，未來還能不能繼續上漲，有沒有新熱點？
我想告訴大家的是，從目前的市場狀況看，新的熱點還真的不突出，我們只能等待新熱點的形成。但近段時間，我覺得有幾個操盤的策略，大家看看到底有沒有道理。
第一，我認為大家要去抄底安全邊際較高的低估值股票，首推大金融概念，這個策略我一直沒有發生改變。
從去年四季度開始，新基建、新能源包括新金融，我就曾經跟大家說過低估值中，安全邊際較高的是金融，尤其是保險，你看最近中國平安股票居然沒有跌。
而好多股票跌幅都非常大，尤其是前期主力重倉持有的高價股，跌的面目全非。但中國平安跌幅非常小，跌幅不到10%，這就說明它的安全邊際比較高。
像這樣的股票大家說值不值得購買？我覺得太值得購買，第一它的權重比例較大，第二，這樣的股票確實是中國價值投資的標桿。很多海外機構，現在也持有中國平安，像這樣的股票還有沒有？我覺得有很多。
大家肯定要問貴州茅臺貴州茅臺還值不值得介入？我覺得貴州茅臺也已經值得低位抄底，因為今天有新多基金明顯介入。從節后開始，貴州茅臺整體跌幅達到25%，所以買貴州茅臺的機構或者重倉貴州茅臺的基金，在這只股票上的損失都達到20%。
所以貴州茅臺打到了半年線位置上，大家說這股票還能不能再跌了？我認為跌了25%之后，貴州茅臺在2000元下方已進入到戰略建倉期。五糧液跌了29%，美的集團跌了23%，寧德時代跌了27%，寧德時代還要不要再做了？我告訴大家，回到了半年線這個位置上，主力基金還是要做的，日后幾天大家可以看。
寧德時代已經全面啟動了碳中和規劃，在兩會期間重要的議題就是碳中和碳達峰。市場會繼續支持這樣的新能源汽車產業龍頭向上拓展的可能性。
在這次下跌時，中國平安沒有跌。從節后到現在，大家看一下瀘州老窖跌的最多，今天還有拋壓盤，它跌了40%。大家說這個股票將來怎么辦？我覺得這個股票將來還會跟五糧液一樣，會有新多主力在這個位置上接，因為跌去40%了，太開心了，在這個位置上就意味著主力順順利利的在撿籌碼的階段。
大家還比較關心隆基股份這樣的核心資產龍頭。
大家看這些股票現在都直接打到半年線上，所以隆基股份我認為也基本上調整到位，它是中央證金持有的股票，光伏一體化，在新能源產業里，新能源汽車和光伏是兩會期間政策反復提及的重點，這一次也跌去了30%多。大部分跌到30%以下的基金重倉的股票，都已跌的差不多了，不會再出現更大幅度的殺跌。
我覺得跌到這兒，可怕的是散戶也不要這樣的股票，持有這些股票基金的基民們也都大規模贖回。
我想告訴大家的是，主力如果這一波洗盤達到目的后，散戶都撤了，新多主力在這個位置上繼續買。如果你想跟上主力的步伐，這些前期的核心資產股，你敢不敢買？雖然它們的價格比較高，但我告訴大家，這兩天主力快速介入抄底的股票還是這些。這是價值投資的可持續性，前期主力撤了，后期主力又上了，前赴后繼，這些股票未來還會繼續走慢牛行情。
至于散戶跟不跟，我估計絕大多數散戶不想再跟了。因為受傷了，很多投資者說：這次是一地雞毛，要遠離基金了，再也不買了，寧可把錢存銀行。所以洗盤的目的達到了，這些股票可能還會再次受到基金抱團炒作。
大家說基金抱團炒作對不對？其實抱團炒作是市場炒作的概念，什么叫抱團炒作？好股票誰都想買，就像漂亮姑娘誰都想看一樣，這就是人性。沒有什么不可以理解的。
剛才我說了大金融是金融和地產，并舉例說明了中國平安，中國平安實際上估值也并不高，但價格已經比較高。
第二，順周期行業中的煤炭、電力、鋼鐵、有色等，有色漲得很好，鋼鐵也漲得很好，所以在此波高價股回跌的時候，鋼鐵一直在逆勢而上，大家也可以關注。
雖然最近幾天形成了補跌，但是實際上能源指數、鋼鐵指數、有色指數，這些順周期行業的低估值藍籌股是有行情的。
為什么對于這次高低切換，我沒有告訴大家這是一場趨勢性調整，相反我說市場在高低切換時，低估值藍籌是有機會的，而且我們在2月22日號召大家逢低布局低估值藍籌股。
能源股——上海電力，今天創反彈新高，股價從6.53元漲到7.8元，在市場下跌的過程中，這只股票在2月10日，也就春節過后一路上漲，所以到底誰在支撐著大盤，是這些低估值藍籌股在支撐大盤，上海電力動態市盈率目前只有12.52倍。
最近，能源概念股，尤其是核能概念股出現了上漲，鋼鐵和有色金屬我就不說了，前期給大家反復舉例說明，所以低估值的股票中大多數都在順周期行業中。化工、有色、鋼鐵、煤炭、電力這些股票幾乎從今年1月份開始隨著高價股回跌，這些股票就開始有新多主力進場，徐徐地將它們的股價抬高。
這些股票我建議大家要繼續關注，直到底被磨完為止。
另外，大家關注一下兩會，你會發現今年兩會提出了很多新構想，我覺得新基建概念可能并沒有明確提出，但在鄉村振興計劃中，我認為提及了很多新的未來可供我們進行資產配置的機會。
最大的機會我認為是新能源，今天在科技成長板塊里新能源率先反彈，而且新能源股票在經過了這次震蕩整理后，反彈動能非常強烈。因為它不像前期的核心資產股，已漲了兩年多的時間，新能源真正上漲的時間點是在去年四季度，經過這次快速調整，我認為新能源上市公司將會繼續產生較大的爆發力，尤其是新能源汽車，新能源汽車1月的銷量為17.9萬輛，同比增長285%，這是我們去年就預期的，新能源未來會有產能急速擴張期。
現在看來，2021年以后新能源汽車確實在全球形成了產能急速擴張。盡管美國和歐洲的國家疫情仍較為嚴重，但預計今年全年全球新能源汽車的產量可以突破500萬輛，所以新能源關聯的上下游產業，我認為是今年全球經濟復蘇中最值得關注的。特斯拉的馬斯克已成為全球首富，他已超過了亞馬遜的總裁。因為大家已意識到，在新科技和新經濟領域里，新能源的動能非常強勁。
除了新能源汽車外，光伏產業，大家也要格外關注，尤其是國家提出碳中和和碳達峰，盡管要2060年才能實現，但是從現在開始到2060年還有40年的時間，新能源、光伏產業將會有較大爆發力。
所以光伏概念中涉及到碳中和的概念股最近漲了，今天很多碳中和股出現了大面積漲停，這都跟新能源有直接關系。
再有我覺得現在對煤炭、化工、鋼鐵來講，還有一個行業值得大家低位布局——機械。為什么要關注機械行業？因為今年新能源汽車賣的比較火，挖掘機賣的也特別快，這跟全球經濟復蘇、新冠疫情結束后，大規模基建破土動工，公共設施建設的復蘇都有極大關系，現在你會發現工程機械非常火，挖掘機最近賣的特別的火，所以三一重工這只股票我上次就跟大家提了，未來會有繼續漲升的空間。
雖然最近幾天股市出現了回落，但大家依然可以繼續關注三一重工的一路上漲，它的動態市盈率還不到20倍，還有濰柴動力、徐工機械，我都跟大家說過，這些低估值藍籌股，未來還有上漲空間。
價值白馬+重組黑馬+科技千里馬依然是投資主線
好，整體跟大家說一下低估值+順周期，這是我們對于低估值藍籌的主要包含的行業，其實不是說從現在讓大家介入，而是今年當高價股形成回跌，而化工、有色、煤炭、鋼鐵、能源、電力、機械，這些順周期股一路上漲時，就已成為我們介入的對象。
所以，我們大家現在不要追那些已經漲起來了，而且漲的還比較高的股票，大家應該在順周期股票里選擇，目前盤子在100億-500億之間，未來可能會通過一個階段的上漲到1000億以上。
據我了解，國資重組現在重要的對象在這些非大市值的股票中，大市值重組成本太高，在這些100億-500億的國資概念股中尋求并購和重組的機會，一旦并購和重組機會形成，這些低估值藍籌會形成市值的快速漲升。
我曾經還跟大家說過，今年市場在高低切換后，核心資產股還會再漲，但從絕對收益來講，散戶投資者更應當關注低估值藍籌的國資重組機會。軍工是我比較看重的行業今年會繼續發酵。
今年的GDP預計增長6.5%，而軍費開支也是6.5%，跟GDP增速趨同，這說明什么？說明國家對于國防軍工的重視程度非常高。對比之下，在國資重組中，軍工大家不要放棄。
農業我在上一期鄉村振興計劃中已經說了，也是低估值的一部分，像農業機械也是機械。盡管最近出現了調整，但未來這些股票都會大有可為。
總而言之，A股回到了3400點，未來上漲還會有更大的想象空間。所以，不要聽市場中的一些雜音，說市場要跌，要跌透，要大C浪調整，調到3000點下方去。我覺得真調的話基金是受不了的，基金會出現大規模贖回，基金一旦出現大規模贖回，中國資本市場的穩定性就會受到很大影響。
而今年兩會期間國家提出要穩經濟，尤其是要穩金融，穩金融就要穩定資本市場。國家把金融和軍工都視為重要的監控行業，說明金融的穩定性已經上升到歷史性高度。所以，如果市場繼續向下調整的可能性我認為不會發生。
說到這兒我想告訴大家，在市場磨底的過程中，高估值的核心資產股可以介入，但你一定要知道在這個位置上介入，要不畏市場震蕩，要跟主力一樣伴隨高估值股票成長。
盡管絕對收益比較低，但投資安全邊際比較好，對于低估值藍籌股，就是我所說的黑馬重組股。在今年國資重組提速中，實際上我們不能把它作為一線核心資產去對待，但是在二線藍籌成長的過程中，它們也具有價值。
這是中國資本市場戰略性牛市中，給我們設立的難得的改革紅利機會，為什么最近董明珠說你企業要好，你就給股東分紅，越分紅說明你這個企業越好。
所以我覺得低估值藍籌，未來也要獲得業績支撐。有業績支撐的前提條件是要調整產業結構，做出未來的估值空間，所以盤子在100億-500億的國企低估值的藍籌股值得大家戰略關注。
再有就是嚴重超跌的小盤科技股，大家也不要放過，尤其是以新能源、新基建為首的細分子行業中的股票，大家也可以適度的建倉。
總體來講，在這個位置上，大家的倉位控制在30%~50%，等待市場磨底成功，形成又一個趨勢性反彈再逐步的加倉，我們整體投資策略還是價值白馬+重組黑馬+科技千里馬，這三條主線在戰略性牛市中不會發生改變。
在市場震蕩時，通過倉位調節風險，在3400點位置大家不必過于恐慌，可以適當抄底一些調整到位的核心資產股、小盤科技成長股，逢低吸納一些低估值的國企重組股。
好了，各位投資人，今天的天瑞資本圈到這里就結束了。希望你們在接下來的時間里能以樂觀的心態，平和的心態迎接下一輪市場機會。
(本文根據每周三晚《天瑞資本圈》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)
