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2021年開局以來，A股市場成交量接連破萬億，從白馬股抱團到殺抱團，再到抱團，近期更有向低估藍籌轉換的絲絲跡象。煤炭、電力、建筑、建材等先后出現異動，如今連沉默許久的鋼鐵板塊也躍躍欲試。截止收盤，河鋼資源、富煌鋼構漲停，中信特鋼、甬金股份、杭蕭鋼構、友發(fā)集團、寶鋼股份等漲超5%。
消息面上，生態(tài)環(huán)境部不久前公布了《碳排放權交易管理辦法（試行）》，其中規(guī)定了各級生態(tài)環(huán)境主管部門和市場參與主體的責任、權利和義務，以及全國碳市場運行的關鍵環(huán)節(jié)和工作要求。《辦法》明確，碳排放配額分配以免費分配為主，可以根據國家有關要求適時引入有償分配。
生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司司長表示，鋼碳排放權交易市場在“十四五”會有大的發(fā)展，不僅是在發(fā)電行業(yè)，要率先實現上線交易，而且要擴大范圍。鋼鐵行業(yè)應該而且能夠做到在‘十四五’期間，盡可能早地參加到全國碳排放權交易市場當中。此外，水泥、化工、電解鋁、造紙等行業(yè)，前期也已經做了很長時間的準備工作，生態(tài)環(huán)境部正考慮在“十四五”期間加快納入。
中國鋼鐵工業(yè)協會副會長日前在2021中國鋼鐵市場展望指出，2020年中國鋼鐵行業(yè)整體表現好于預期，呈現出“高需求、高產量、高成本、有效益”的特點。展望2021年，我國鋼鐵產量在需求帶動下預計還將高位運行，而且隨著全球經濟逐步恢復，鋼材進出口將恢復常態(tài)。隨著市場對鐵礦石炒作預期的消化和現實兌現，鐵礦石價格將呈現下降趨勢。
太平洋證券認為在工程師紅利下，我國制造業(yè)正在崛起，對內“進口替代”，對外“全球競爭力提高，海外份額提升”，因此制造業(yè)將是鋼鐵行業(yè)未來需求的核心驅動，建議圍繞制造業(yè)主線而展開，具體來看：
（1）特鋼：看好制造業(yè)，首選中高端特鋼公司，我國中高端特鋼內有“進口替代”，外有“全球份額提升”，中高端特鋼企業(yè)估值有望進一步提高（目前估值水平仍然偏低），隨著我國工程師紅利帶來的制造業(yè)水平提高，近年各行業(yè)全球競爭力均有所提升，如機械行業(yè)里的三一重工（600031）不僅國內需求旺盛，海外份額也在提高，特鋼也將涌現一批這樣的優(yōu)秀企業(yè)，建議關注：中信特鋼（000708）、久立特材（002318）、天工國際（港股）、永興材料（002756）、ST撫鋼（600399）、鋼研高納（300034）。
（2）普鋼：若只考慮明年的自然增長，預計粗鋼產量在10.88億噸左右，黑色產業(yè)鏈價格會共振向上，板材最好，原材料也將強勢；若考慮到近期工信部堅決壓縮粗鋼產量確保粗鋼產量同比下降，2021年材表現將好于原料，鋼鐵行業(yè)利潤將有所擴張，原料端將受抑制，而各品種中仍以板材利潤最好，供需格局將得到改善。當前普鋼行業(yè)估值較低，市場關注度不高，預計2021年板材利潤會持續(xù)改善，繼續(xù)跟蹤相關產業(yè)政策以及疫情的變化，關注有盈利優(yōu)勢，分紅比例高的優(yōu)質企業(yè)：寶鋼股份（600019）、華菱鋼鐵（000932）、方大特鋼（600507）、新鋼股份（600782）、南鋼股份（600282）、柳鋼股份（601003）、韶鋼松山（000717）、三鋼閩光（002110）等。
國信證券表示，高溫合金具備優(yōu)良的耐高溫、耐腐蝕、抗疲勞，最初主要應用于航空航天領域，隨著技術發(fā)展和產量提升，逐漸被應用到電力、機械、工業(yè)、汽車等領域。高溫合金領域核心企業(yè)展望未來，高溫合金市場供給缺口將長期存在，高單價、高毛利的狀態(tài)或得以保持。高溫合金領域新進入者壁壘較高，行業(yè)產能增量主要來源于現有企業(yè)擴產，行業(yè)內龍頭企業(yè)有望長期受益。相關標的包括ST撫鋼、鋼研高納（300034）、圖南股份（300855）。
東吳證券指出，鋼鐵業(yè)績改善趨勢確定。短期鋼價下跌，但跟蹤的鋼鐵利潤高位穩(wěn)定，特別是即時毛利數據有小幅上升趨勢。維持四季度鋼鐵公司業(yè)績同、環(huán)比改善的判斷；維持2020年中提出的鋼鐵業(yè)績同、環(huán)比連續(xù)5-6個季度改善的判斷。后續(xù)兩個月宏觀真空期，周期股表現主要看業(yè)績，鋼鐵股仍是年報表現較好的幾個板塊之一，相關標的具備再次配置價值。建議繼續(xù)關注基于制造業(yè)復蘇邏輯看好鋼鐵板塊，首推板材和特鋼。1）估值歷史低位，疊加制造業(yè)復蘇、海外經濟回升，板材企業(yè)基本面中期確定性改善；2）標的：首推寶鋼股份（汽車板龍頭）、中信特鋼（制造業(yè)用軸承鋼龍頭），關注新鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼資源（鐵礦石龍頭）、方大特鋼（高彈性長材）、久立特材。
