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食品飲料向來是資管機(jī)構(gòu)爭相發(fā)力的黃金賽道。15日，細(xì)分食品指數(shù)盤中創(chuàng)出歷史新高33526.92點(diǎn)，A股食品飲料板塊漲勢明顯。截至12月15日，細(xì)分食品指數(shù)年內(nèi)大漲76.95%。
其實(shí)早在12月初，“酒”“調(diào)”“食”“乳”等食品飲料細(xì)分行業(yè)的龍頭股就已經(jīng)蓄勢待發(fā)了。12月8日，“白酒一哥”貴州茅臺(tái)股價(jià)盤中漲至1875元/股，創(chuàng)出歷史新高。緊接著12月11日，酒鬼酒、山西汾酒股價(jià)也雙雙創(chuàng)出歷史新高。此外，截至12月15日的最近10個(gè)交易日，“調(diào)味品龍頭”海天味業(yè)、恒順醋業(yè)股價(jià)分別大漲19.20%、14.51%。“食品龍頭”涪陵榨菜12月以來股價(jià)大漲12.05%，“乳業(yè)巨頭”伊利股份股價(jià)經(jīng)過一路狂奔，當(dāng)前公司市值也雄踞在歷史高位。
16日盤面，飲料制造板塊上漲12.42%，10股漲停；食品制造加工板塊上漲2.94%。其中泉陽泉近期已連續(xù)三個(gè)交易日漲停，金龍魚也再創(chuàng)上市以來新高。
分析認(rèn)為，近期食品飲料板塊的上漲得益于兩方面原因：一方面是中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來居民財(cái)富的持續(xù)增長，一方面則是消費(fèi)升級(jí)浪潮下“品質(zhì)”“品牌”的快速崛起，兩大時(shí)代潮流相互交織，成為孕育“巨無霸級(jí)”食飲龍頭企業(yè)的良田沃土。
食品飲料行業(yè)未來的發(fā)展趨勢會(huì)是怎么樣的呢？從基本面來看，食品飲料公司需求受疫情沖擊相對(duì)較小，業(yè)績韌性比較強(qiáng)。根據(jù)今年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)接近去年三季報(bào)的水平。從營業(yè)收入來看，增長幅度最大的是肉制品（29.54%），其次調(diào)味品（12.44%）和乳品（6.72%），營業(yè)收入占比最大的白酒增幅也達(dá)到了5.27%。
從短期趨勢來看，歲末年初消費(fèi)旺季來臨，按照中國人重視節(jié)日的消費(fèi)習(xí)慣，隨著元旦和新年的臨近，或?qū)?dòng)食品飲料行業(yè)需求的持續(xù)恢復(fù)和增長。
從長期趨勢來看，國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，到2025年，中國人均收入在全世界的排名將比本世紀(jì)初上升56位。隨著人均可支配收入的增長，消費(fèi)升級(jí)趨勢持續(xù)，作為剛需的食品飲料行業(yè)長期成長邏輯清晰，因此更容易獲得資金的偏好。
招商證券認(rèn)為，2021年為“十四五”開局之年，酒企積極性較強(qiáng)，開門紅可期。以歷史情況來看，酒企通常在五年規(guī)劃前期積極性更高，會(huì)加快目標(biāo)進(jìn)度，盡量提前完成規(guī)劃任務(wù)。隨著人們生活水平的提高，對(duì)乳制品等健康營養(yǎng)產(chǎn)品需求不斷增加，進(jìn)而也促進(jìn)了行業(yè)產(chǎn)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升。調(diào)味品習(xí)慣消費(fèi)屬性較強(qiáng)，用戶對(duì)產(chǎn)品、品牌都建立了很強(qiáng)的粘性。而且調(diào)味品生產(chǎn)需要經(jīng)過發(fā)酵工藝，產(chǎn)品差異化帶來強(qiáng)定價(jià)權(quán)，尤其是品牌企業(yè)溢價(jià)更高。
華創(chuàng)證券指出，當(dāng)前需求加速復(fù)蘇和成本向下游傳導(dǎo)過程中，行業(yè)提價(jià)預(yù)期漸起，且部分子行業(yè)龍頭已經(jīng)率先提價(jià)。白酒、調(diào)味品、酵母等多個(gè)子行業(yè)提價(jià)也已相繼落地，行業(yè)“漲”聲連連，進(jìn)一步印證需求復(fù)蘇程度和成本傳導(dǎo)速度，這讓我們更加樂觀地看待食品飲料跨年行情的催化劑及明年業(yè)績的保障性。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，文中所提板塊、個(gè)股均只作為邏輯分析與技術(shù)交流之用，不作為操作建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！
