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一個重磅消息來了，很可能成為一個歷史分割點，影響未來一段時間全球經濟走勢。而對于我們普通投資者而言，也可能會以“潤物細無聲”的方式，影響到我們的決策和財富變化。這就是美聯儲降息。
北京時9月19日凌晨美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平，為2020年3月來首次降息。
為何說美聯儲的降息政策會如此重要呢？主要源于美國經濟和美元在全球的重要地位。當前依然是美元主導的全球貨幣政策，很多國家和地區的貨幣政策都是跟隨美元的升降，比如香港地區就實施的就是聯系匯率制度，港幣和美元波動趨勢一致。因此，這次美聯儲降息很可能帶動全球貨幣政策進入降息通道。那么，這對于全球經濟又有何影響呢？小編通過整理相關資料，給大家梳理一下。
從1984年開始，在最近的40年，美聯儲經過了7輪降息的周期。其中，第一次，1984-1986年，主要為了應對財政和貿易赤字；第二次，1989-1992年，為了緩解銀行危機和應對衰退風險；第三次，1995-1996年，主要為了預防衰退；第四次1998年，為了預防亞洲金融危機。第五次2001-2003年，為了應對互聯網泡沫危機；第六次2007-2008年，消化次貸危機下的房地產泡沫；第七次2019-2020年，應對貿易緊張局勢，以及流動性危機。
那么，在這7輪降息周期中，包括美債、美元、黃金等各大類資產走勢又是如何的呢？
美債：在降息周期中，自降息前2個月至降息后3個月，10年美債利率整體保持下行趨勢。首次降息后，10年美債利率通常仍有下行空間，以首次降息前一日為基準，10年美債利率在降息后60日平均下降20BP。此外，在末次降息后3個月里，降息周期結束后，市場對經濟和通脹預期的調整使得10年美債收益率觸底反彈。
美股：在降息周期中，美股走勢大致可分為兩種情形：第一，降息發生在經濟轉差之前，美股在降息周期內上漲；第二，在經濟危機或衰退后降息，美股在降息周期內下跌。具體看來，（1）降息前，美股大多上漲；（2）首次降息后6個月，第一輪、第二輪、第三輪、第七輪美股均上漲。
黃金：在降息周期中，整個降息周期內，黃金價格往往上行。具體來看，第一、五、六、七輪降息周期內，黃金價格上漲，究其原因，降息意味著寬松的貨幣環境，從而降低持有黃金的機會成本，推高通脹預期，進而增加投資者對黃金的持有需求，推動黃金價格上漲；尤其1998年亞洲金融危機和2008年次貸危機加劇全球系統性金融風險，黃金作為避險資產，價格出現大幅上漲。
美元：在降息周期中，美元通常受到降息的影響而貶值，但受全球經濟金融環境的影響，美元的避險屬性也會影響美元定價。在7輪周期中，降息后1-3個月內，美元指數上漲和下跌的概率基本持平。
原油：原油在降息后下跌的概率較大，但也并不絕對。在7輪周期中，WTI原油期貨價在降息前1-2個月出現波動反彈的概率較大，降息前2個月至降息前一日，有5次都出現了價格上漲。在首次降息后，原油價格出現下跌的概率更大，降息后3個月至降息前一日，有5次都出現了下跌。油價的下跌可能主要歸因于經濟走弱及市場對需求的擔憂。
參考文章：
平安證券：《美聯儲歷次開啟降息：經濟與資產》
溫彬：美聯儲降息對全球資產走勢的影響——基于對過往六次降息周期復盤的研究
21世紀經濟報道：深夜重磅！美聯儲降息50個基點！市場影響如何？一圖復盤歷次降息周期
