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盤面解析：
大盤全天震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。盤面上，賽道股再度活躍，新能源汽車、鹽湖提鋰、光伏、芯片等多個板塊走強。油氣板塊全天強勢，仁智股份漲停。下跌方面，醫(yī)藥相關(guān)板塊繼續(xù)低迷，近期活躍的基建、地產(chǎn)等板塊也陷入調(diào)整。市場風格明顯切換。此外高位股集體退潮，多只高位股掀跌停潮。總體上個股跌多漲少，兩市超2500只個股下跌。滬深兩市今日成交額7900億，較上個交易日放量38億。板塊方面，汽車整車、鹽湖提鋰、HJT電池、油氣開采等板塊漲幅居前，新冠治療、肝炎概念、農(nóng)業(yè)種植、零售等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指漲0.65%，深成指漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%。北向資金全天凈買入59.6億元，其中滬股通凈買入32.83億元，深股通凈買入26.77億元。
板塊分析：
我們分析師研究后認為，接下來市場的演化節(jié)奏如下：核心結(jié)論，市場底部區(qū)域已現(xiàn)，目前在修復(fù)中，新基建（數(shù)字經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟）代表的成長階段性更優(yōu)：①政策面：426中財委明確加強基建，新基建投資增速更快。②基本面：新基建一季報盈利增長更快，PEG性價比較高。③市場面：成長類行業(yè)已出現(xiàn)超跌，交易情況顯示熱度較低。④中美利率與風格相關(guān)性低。
政策面：新基建的增速更高。2022/4/26中央財經(jīng)委員會第十一次會議提出“發(fā)展分布式智能電網(wǎng)，建設(shè)一批新型綠色低碳能源基地，加快完善油氣管網(wǎng)”、“加強信息、科技、物流等產(chǎn)業(yè)升級基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，布局建設(shè)新一代超算、云計算人工智能平臺、寬帶基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)等設(shè)施”。這分別對應(yīng)著新基建中“低碳經(jīng)濟”和“數(shù)字經(jīng)濟”兩大領(lǐng)域。新基建相關(guān)行業(yè)規(guī)?？焖贁U張，相關(guān)領(lǐng)域投資增速高于房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建。
基本面：新基建一季報盈利增長更快。低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈22Q1依然保持較高的景氣度。其中細分的新能源車盈利增速最快，受益于新基建投資加碼的光伏風電盈利增速持續(xù)提高。新基建里的數(shù)字經(jīng)濟盈利增長有所放緩，但細分的半導(dǎo)體依然保持高增長，同時受益于基站建設(shè)加速的5G板塊盈利增速提升。目前成長股的性價比已經(jīng)較高。在經(jīng)歷年初以來的回調(diào)之后，成長股的估值有所消化，加上盈利增速維持在較高水平，當前PEG估值已經(jīng)不高。
市場面：成長行業(yè)超跌且熱度較低。目前來看成長行業(yè)的電子、計算機、傳媒、電力設(shè)備和國防軍工均已明顯超跌。目前成長板塊中，電子、計算機、通信熱度偏低（25%以下），國防軍工、電力設(shè)備熱度相較前期有所回升，但依然處于中等偏低水平（25%-50%）。寧德時代業(yè)績不佳但市場表現(xiàn)并未受到較大沖擊，成長股對利空鈍化同樣說明當前或已經(jīng)處于底部區(qū)域。
新聞：銀保監(jiān)會黨委5月16日在《求是》撰文指出，完成平臺經(jīng)濟專項整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展。今年以來，國家層面密集部署推動平臺經(jīng)濟健康發(fā)展。4月29日，中共中央政治局召開會議強調(diào)，“要促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟專項整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施。”5月5日召開的國務(wù)院常務(wù)會議再一次指出，盡快出臺支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施。
點評：我們分析師研究認為，作為數(shù)字經(jīng)濟的重要組成部分，平臺經(jīng)濟有助于提高全社會資源配置效率，對于貫通國民經(jīng)濟循環(huán)可以起到重要的推動作用。銀河證券研報指出，一改此前對平臺經(jīng)濟強化反壟斷、加強監(jiān)管、防止資本無序擴張的表述，當前對平臺經(jīng)濟的監(jiān)管力度或?qū)⒁婍?，預(yù)計在 2022年平臺經(jīng)濟或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司值得關(guān)注。
風險提示：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。
