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上周我們介紹了硅谷銀行破產事件所導致的全球金融危機，是不是對A股市場有大的影響？經過一周，我們發現A股市場確實表現出較強韌性。在人民銀行金融工作維穩會議召開后，向市場釋放了降準消息，一周以來 A股市場還是表現比較堅挺。
尤其是最近兩天，市場形成了對3300點再次大反攻，不但人民幣匯率出現了強勁反彈，A股也出現了放量上漲，前期主流熱點——數字經濟和低估值藍籌概念股紛紛出現了上漲。
與此同時，我們看到美洲和歐洲國家的金融信用體系卻出現了嚴重崩塌。
剛才我看了美元指數運行情況。美元指數2月曾經一度在100的位置快速向上反彈，但隨著硅谷銀行事件爆發，美元指數在上方年線位置受阻后開始徐徐回落，到今天為止，美元指數出現了破位下行，現在回到103的位置，美元指數的下行使得人民幣匯率最近一周的反彈了1200個基點，這也是目前A股指數形成企穩反彈的重要支撐。
【美聯儲加息“牌局”，對A股有何影響？】
今晚上會有一個比較重要事件出現，也是全球金融精英和機構非常重視的事件，就是美聯儲在經過硅谷銀行破產倒閉和瑞士信貸銀行破產倒閉的重大危機后，能否按下加息暫停鍵？金融已到了全球陷入深度危機的緊張格局，美聯儲所有表態都會牽一發而動全身，對于全球股市、債市以及銀行業都會產生重要影響。
大家也都在紛紛猜測，美聯儲這次很可能會從鮑威爾指出2023年要加速加息的步伐轉變為暫緩加息，甚至不排除降息可能。
我們今天就來分析一下，美聯儲各種動作會對市場產生怎樣影響？尤其是對A股會產生什么樣的影響？我記得去年初，有過一個演講叫《金融三國殺》，我當時指出未來中美之間的金融博，人民幣逐步國際化勢必會引發人民幣、歐元和美元之間的三國殺。
時隔一年后，隨著硅谷銀行破產倒閉，美國的銀行體系陷入到嚴重危機中。盡管這次美聯儲聯合歐洲央行、英國央行、加拿大央行、日本央行，形成了一致的聯盟行動，但大家想想，這些央行圍繞美元的聯盟，實際上是欲蓋彌彰。
各國都各懷心腹事，看似組成金融聯盟，其實歐元能被美元取代嗎？日元能被美元壓制嗎？各國央行為了捍衛本國金融系統安全，不會輕易放棄本國貨幣調控權和手段。
比如：這次美聯儲還沒有宣布加息前，你會發現一個事情很有意思，歐洲央行率先發布了加息消息，而且這次歐洲央行加息幅度可謂之不小，直接加了50個基點。
大家有時候會覺得歐洲央行很有意思，每次都在美國加息之后被動加息。而這次硅谷銀行事件后，歐洲央行卻率先加息，這樣就會讓美國非常被動，美聯儲到底加不加息？
如果跟隨歐洲央行加息50個基點，這里邊就有故事可講了。有什么故事？本來美國銀行破產倒閉，是因為美聯儲連續暴力加息導致的，美國銀行不堪負重，如果繼續暴力加息，無疑在繼美國硅谷銀行、美國第一共和銀行等破產倒閉后，還會有將近200家銀行面臨破產危機。
美聯儲這個時候，我估計它不敢大肆宣布加息，除非選擇自殺式加息方式，但如果不加息，歐洲央行率先加息50個基點，意味著短期流動性很可能會向歐洲方面轉移。
也就是目前在美元和歐元相互爭奪中，也是流動性相互轉移的過程。如果美國信用缺失，歐洲信用也同時伴隨著評級下降的話，最后歐美之間的金融體系出現較大風險，會導致全球資金流向亞洲，這就是我們所說的中國國運。
歐美之間本來進行了各種政治同盟、軍事同盟，甚至貨幣同盟，但因美國任性加息所導致的后果已經形成了多米諾骨牌效應，不但摧毀了美國金融體系，也把瑞士信貸銀行拖到陷阱中。
有人說瑞士信貸出現這么大的信用危機是美國干的，因為美國怕硅谷銀行事件出來后，美元資本馬上流向歐洲兌換成瑞郎。大家都知道瑞士是中立國，瑞士的信用評級全球第一，這樣把瑞士信貸拉下馬，對于美國銀行業來講會相對安全，所以明爭暗斗已經開始了，不管瑞士信貸主動性宣布破產，還是被動性陷入到金融陷阱中。
總而言之，瑞士信貸這次并購事件實際上已經使得瑞士信用評級大打折扣，而且也使得瑞士金融行業遭受了百年不遇的信用危機。因為瑞士信貸在全球銀行體系中的位置很高，很多富豪級別的人都把錢存在瑞士信貸，但瑞士信貸在最近一年中，跟隨美聯儲的和西方國家的腳步，對俄羅斯采取了資金凍結措施，凍結了俄羅斯大概190億瑞朗資產，但并沒有使得瑞士信貸拯救自己。
相反在數月后瑞士信貸宣布破產。就在瑞士信貸宣布破產時，瑞士銀行很有意思以30億瑞朗就把一個幾千億資產的瑞士信貸給并購了。這個事情仔細理解一下，后邊也有說不清邏輯的玄機在里邊。因為瑞士銀行30億瑞朗并購瑞信，這屬于蛇吞象。而瑞士信貸在被瑞士銀行并購前，宣布手上170億瑞朗的銀行債券已成為廢紙，這又是一場收割之戰。
買入信貸債券的有全球各地的頂級富豪，有來自英國的、法國的、德國的、美國的，也有亞洲的，韓國的、日本的，當然還有中國的，這些人紛紛起訴瑞士信貸，說不守信用不履行合約，大家現在準備聯合起訴瑞士信貸。
現在來看，跟硅谷銀行一樣，瑞士信貸破產倒閉和被收購的速度都是相當快的，并沒有給儲蓄機構和富豪們留下更多申訴時間，直接宣布破產倒閉，然后被收購。我們不能不說這是一場來自歐美的聯合收割計劃，是對全球富人的一場收割計劃。這場收割計劃后，損失的不但是歐美的一些重要金融體系的信用，我認為還隱藏著更大的資產遷移風險。
什么風險？首先來自美國的很多華人資產在硅谷銀行破產倒閉后，迅速將儲蓄存款大量轉移到亞洲的新加坡和香港兩個金融中心。一周后瑞士信貸破產，歐洲大概有接近2000億美元資產也迅速轉到亞洲來。
這兩天香港和新加坡的銀行加班加點，因為每天來開戶轉錢的人太多了，據媒體統計，將近2500億美元，我估計這個數字還是比較保守的。最少有3000億美元，最近一個月從美國本土和歐洲市場中轉移到亞洲市場，所以這才導致香港地區很多銀行加班，員工不休息，以最快速度迎接這些華人資產回歸亞洲。
最近有關部門對港股交易出臺了一個新政策——允許人民幣買港股。眾所周知，港股是用港幣交易，現在有關部門允許人民幣購買港股，而且在港交所用雙結算柜臺，即人民幣也可以結算，港幣也可以結算。
也就是說華人資產進入到亞洲，一是在新加坡開戶，一是在香港開戶，大部分都是以人民幣為核心的亞洲地區進行投資，這就是美國在連續加息后，副作用已形成反噬效應，摧毀了美國金融體系，破壞了金融安全，同時也拖著歐洲央行和歐洲金融體系出現較大的風險。
當然我們相信在風險背后也隱藏著很多不確定性因素，比如：美聯儲今晚很可能會不加息，或暫緩加息，因為現在加息也不對，不加息也不對，所以有可能采取暫緩加息，從而將這場收割之戰悄無聲息的摁在地板之下。既侵吞了硅谷銀行很多富豪資產，同時又悄無聲息的將這個事件的后果撫平，宣布暫緩加息。
這樣會保持美股、美債兩個重要的交易市場穩定。如果是這樣的話，全球可能接下來一段時間表現比較平靜，全球央行和金融體系會得到一絲喘息。
A股在持續兩個月的震蕩整理后，形成觸底反彈，當然也有利無害。
還有一種可能美聯儲宣布加息，但加息幅度跟歐洲央行比起來，大幅縮小，加25個基點。25個基點應該說還是在特殊歷史時期，能讓美國金融系統壓力得到緩解的一個幅度，也就是說不會像加息50個基點那樣帶來更多經濟負擔。
頂多也就這兩種可能，如果說今晚美聯儲宣布降息，我估計不會做出這么大膽的決定。因為一旦降息，后果就是強勢美元加息周期過去后，美元回落速度會比較快，現在美元指數已經回落到103位置，如果降息，恐怕美元指數又重新回到100以下，導致很多機構和富人資產會快速兌換成其他貨幣，不管是歐元、人民幣或者其他貨幣，對于美國來講會形成流動性失血。如果流動性不足，美股想要繼續保持向上，連創歷史新高的可能性不大。
實際上，這次瑞士和美國硅谷銀行破產事件從中長期角度講，爆發金融危機確定無疑，而且似乎比2008年全球金融危機會來得更猛烈一些，能不能直接上演上個世紀1929年美國經濟和金融的大衰退事件，這個都不好講。
【金融“三國殺”，歐元、美元、人民幣三足鼎立時代到來】
所以現在大家都在尋求金融資產避險。正因如此，最近黃金成了搶手貨，很多經營黃金的公司實物黃金回購價格超過了500元/克，期貨市場黃金每盎司也接近2000美元。所以近段時間大家如果手上囤了黃金，看來比股票賺錢，比債券也要賺錢，這就是美元出現較大波動后，導致全球金融市場也發生了前所未有的變化。
未來我們如何配置自己的資產才能保值增值，這確實需要謹慎思考的問題。2022年3月，美國對中概股形成了一次血洗和收割。2023年，又在金融系統對華人資產進行了一次重大掠奪，連續兩次世界華人再也坐不住了，他們已經感覺到一種前所未有的排華氣氛正在形成。
所以世界的華人資產，現在我們已經感受到他們回歸祖國，回歸亞洲的想法，無疑亞洲是最安全的，尤其是中國，借著我們的國運發展，可能是最安全的避險之地，所以香港市場打開門戶，我們能感受到未來香港市場的蓬勃發展動力。
我很早就談過，雖然香港前些時候出現了金融資產大撤退的現象，但未來很可能會重新恢復國際金融市場地位，因為它畢竟是一個比較成熟的金融市場，當更多華人資產回到香港，你會發現香港和內地市場的相互輸血相互作用，相互聯動的關系將更加緊密。
大家說，新加坡市場會不會是比香港市場未來更有發展前途? 眼下來看，我們能感受到新加坡市場確實已成為亞洲最強勢金融市場中心，但未來如果中國國運越走越好，國家戰略復蘇越來越有希望，我相信新加坡實際上是一個蓄水池，全球資產蓄積到新加坡后，未來將會使得新加坡資金逐步轉移到香港，從而開放的中國資本市場會迎來更多全球化資本介入。
我們在2018年-2023年這5年中，雖然經歷了貿易戰，科技戰、金融戰，甚至生物戰，但每一戰都讓中國因禍得福，這也是中國人的幸運。當然更是中國作為社會主義制度大國，制度優先所帶來的生機和活力。
目前世界明顯的劃分為兩大陣營，可能2022年大家還不覺得，但現在來看二十大和兩會召開后，尤其是這次高層到訪俄羅斯，前所未有的經貿合作正式展開，最近很多人都在關注中俄邊境黑龍江的貿易的促進措施。
坊間有消息稱，俄羅斯可能會把遠東地區的690多萬平方公里的土地拿來做一個大的中俄貿易合作區。所以從這個角度講，金融三國殺殺來殺去，歐洲做了和事佬，削弱美元全球霸主地位，提升了人民幣全球儲備貨幣的地位。
一升一降歐洲做了和事佬，實際上他也不一定是真正要當和事佬，但是事實上他審時度勢，一看美國大勢已去，而中國國運正旺，他何不給自己搭一個梯子，他想滅美元，沒有可能毀了人民幣前程。因為明顯的可以看到中國正在走出谷底，所以他既不得罪老朋友，同時又在遠處召喚著新朋友。未來歐元、美元、人民幣三足鼎立的時代即將到來。
現在歐洲實際上受美聯儲牽制比較多。美國一打噴嚏歐洲就得重感冒，但長此以往，如果引發歐洲嚴重的經濟衰退，實際上對歐聯邦國家來講不希望看到這樣的情況。
而這次中俄之間廣泛的貿易合作，大家想一想中國960萬平方公里，俄羅斯遠東地區690多萬平方公里的區域拿來合作，這個世界人民大聯合，會是怎樣的前景？
通過俄羅斯，實際上中國的貿易伙伴關系可以深入到歐洲各主要國家，這是未來世界趨勢，不會因某人、某個利益集團而發生改變，相互融合的世界格局即將形成。
當然，這是我們看到的美好一面，在美好世界中，我們需要防御不美好的事情。中俄攜手共贏。中國和中東地區也在進行深度溝通和交往。此外，非洲國家、巴西、古巴、巴基斯坦等，你會發現這些發展中國家的朋友現在都支持中國，這是一個好事。
但與此同時，我們認為越是當中國國運走強時，越容易遭受外部勢力打壓和破壞。可以明顯看到，這次朝鮮半島危機恐怕是躲不過去了，我們很早就說過，兩個大國打仗，最后很可能小弟會遭受危機。
現在美國已把戰略轟炸機運到朝鮮半島上，美國這種做法在我們的預料中，隨著人民幣快速形成國際化融通，美國一定會采取更加積極的軍事防御措施和軍事打擊措施，來遏制全球資產進入亞洲。
這次已經有3000億華人資產轉進來了，如果是1萬億或者3萬億進來，美國有被掏空的感覺，所以他不能坐以待斃。如果按照這個邏輯分析，它必然會在亞洲地區制造緊張，這就是我們所說的目前國內投資所面臨的不確定性。
【我們到底如何布局？】
回到A股，面對國運帶來長周期投資希望和短期內的不確定性，我們到底怎么布局？
我認為目前對于個人家庭資產，大家要分成幾類投資，一是我反復強調要做一些保值增值的資產配置，黃金儲備是很重要的，如果有可能，大家買一些銀行可以自由回購和買賣的黃金資產。
我曾經在黃金每盎司在1100美金的時告訴大家，未來黃金會漲到2000美金上方，現在這個目標已經達到了，未來我認為黃金資產可能還會繼續上漲，如果你家庭資產比較多，我建議可以做一些這方面配置。
另外，大家會看到中國近段時間發行了50年國債，大家說國債周期是不是有點太長？在我們國家的債券發行史上，確實是很少看到有50年周期的國債，這好像給自己的家族成員買保險一樣。為什么發行這么長周期的國債？一方面說明國家對于未來中國金融市場的穩定和安全是有信心的，否則不會發行這么長周期的國債。另外也說明中國長期債券市場很可能會比銀行儲蓄存款更具吸引力。
大家知道中國金融市場最近兩年面對美國強勢加息所帶來，盡管利率日趨下行，但銀行儲蓄存款卻在與日俱增，說明大家對于投資興趣不大，都希望獲得比較安穩的投資收益。這樣一來，使得房地產流動性受限，而銀行的流動性也會受限，現在又不是做大規模投資的最佳安全期，所以大家越往銀行存錢，給銀行帶來的風險和壓力越大。我們不能掩耳盜鈴認為歐美國家銀行出現較大風險后，我們的銀行體系就會高枕無憂。世界金融動蕩一定會波及每一個地區、國家和角落。也就是說如果我們的居民儲蓄存款過多，也會給銀行帶來一定壓力和風險。
與其讓居民儲蓄全部放在銀行里，現在國家更希望大家去買長期國債，而且長期國債利率比銀行存款高。既然是國債，它就是一個信用債，所以大家不用擔心中國商業銀行破產，不要以為中國的銀行不會破產。
所以未來如果面臨較大的金融動蕩，中國的商業銀行沒準也會有破產倒閉出現。而且國家已經說了，有些商業銀行破產倒閉，國家是不救的，當然四大國有銀行是安全的，小的農村信用社，還有一些地區縣市銀行出現金融風波，老百姓如果把款項存進去，風險比較大。
今天我們告訴大家，長期國債一個是收益率要高于銀行存款，也說明中國在本世紀國運蒸蒸日上的未來50年，購買中國國債是相對安全的，收益率肯定要是比銀行高，這是第二種配置。當然第三種配置去購買一些權益類資產，我認為A股是值得投資的。
中央提出建設具有中國特色的估值體系，這個提法一出，A股必然會有一次戰略性反轉機會。中國股票市場在3000點附近橫了十幾年，我們在股市交易有一個諺語叫橫多長豎多高，3000點如果要豎起來，無疑就到了6000點。未來10年如果A股有全面開放的市場性機會，尤其是全面注冊制已經到來，市場創新高的可能性非常大。
眼下在3000點位置，盡管面臨不確定性因素，但中方信富的策略是：躲過風險，躲過不確定性，甚至在不確定性來臨時，是加大權益類資產配置的最佳時期，這是我們做的最近一兩年中長期市場策略，因為國家給出來的金融市場長期的發展趨勢探索，讓我們感受到在中國配置權益類資產雖然有風險，但高風險之下必然有高收益。
如果在過去二十幾年中，中國居民提升個人家庭資產的方式是購買房子，未來20年，你會發現中國居民最大的投資收益配置方向就是權益類資產，所以國家敢拿50年國債出來，說明什么？
說明未來人民幣和人民幣資產升值效能比較高，人民幣和人民幣資產升值的空間比較大，尤其是下半年全球通脹后，對于 A股來講，很可能會出來戰略性轉機，市場有可能會震蕩一下，但震蕩之后，我們所期待的戰略反轉行情有可能會在今年底最遲在明年上半年就出現了。
所以如果你手上有閑錢，當然不是全部，拿出家庭資產的1/3來配置中國股票，這可能是未來真正形成家庭資產優質配置的重要區域。
金融三國殺時代到來，人民幣是最大的受益貨幣，人民幣全球化也意味著人民幣資產保值和增值時代已經到來，現在大家幡然蒙醒，前一個月，很多中國人還是拿著自己的資產大規模逃往海外，存在瑞士、美國，甚至存在日本。
不到一個月的時間，發現天地大反轉，乾坤大轉移，華人攜帶著資產又回到了亞洲，這說明我在2017年說世界激蕩，東方獨亮，西方不亮東方亮。2023年我們終于看清楚了這個方向，現在大家恐怕不愿意再把國內資產全部移向海外，你會覺得全球市場沒有安全地方，好像是忽如一夜春風來，亞洲市場倒變得更加安全了。既然如此，大家就要考慮在接下來如何布局中國股票市場。
【數字經濟領域，重點抓兩大板塊】
今年我們還是堅持兩個主線：在金融維穩前提下，把低估值國企和央企股票做好，我們在上幾期牛股搖籃中，給大家推薦的清一色中國特色估值體系下的中字頭股票，最大漲幅是中油工程，不到半個月時間漲幅達到30%。
總而言之，你必須跟著政策走，目前中國政府提出的建設具有中國特色估值體系，是一個巨大政策指引。目前這些中字頭股票被很多大金融機構戰略性配置，雖然權重大，動用增量資金也較多，但這些股票卻在最近一個月形成強勢上漲。所以他們對于市場起到的作用就是維穩。
當然我們也不能總維穩，在金融市場動蕩初期，美國和歐洲市場可能會引爆一些地雷，這個時候需要中國市場穩住，穩是前提，但穩之后肯定是進攻，我們先防守，然后進攻，而在中國戰略性反轉中，真正進攻的市場標的一定是新經濟，所以前面有新能源，后面有新基建，實際上新基建里包含著很多數字經濟投資熱點，我曾反復提示，2023年要抱住數字經濟大腿不放，不管市場怎么震蕩，我們要跟著它起起伏伏，但不要撒手。
前兩天在中字頭股票形成強勢大漲時，好多投資人把手上的數字經濟股給賣掉了。我跟大家說，我們一直強調兩條主線，一條是低估值，一條是數字經濟高成長，你的投資要在這兩條主線上深埋進去，不要跳來跳去，因為你跟不上市場節奏，跳的結果非常被動。
近段時間大家說有些資產不穩定，中字頭漲的挺好，但核心資產最近跌的比較厲害，尤其是東方財富，也出現了破位下跌，大家不理解，業績這么好的互聯網券商龍頭，出現大跌，今天股價破18塊錢。現在大家不用擔心，好股票你就始終抱著它，拿著它，為什么？
今天主力25億出貨，但我看這是主力在洗盤，因為誰都知道股票盈利能力好，未來全面注冊制后，最受益的就是券商。
如果今晚美聯儲宣布暫緩加息或加息25個基點，全球市場肯定會面臨一次深呼吸大反彈。全面注冊制后，第一批上市的公司一定會給券商行業帶來最大收益，所以券商反彈可能就在接下來幾天，東方財富在券商反彈前來一次市場的大清洗也在情理中，如果你今天不幸被洗出局，那你太不幸了。
所以數字經濟股票跟前期一些核心資產股票是一樣的，當大家都覺得這些股票賺錢，買它的時候，往往會看到買的時機不對，一定是大家都想賣的時候或者都沒有看好的時候，你進去，這個時候就會有優先權。
數字經濟是2023年、2024年、2025年這三年我最看好的資產配置。今天數字經濟全面爆發，在市場形成反攻過程中，中字頭股票倒沒有形成更大規模的上漲，但中方信富的很多產品投資收益又回來了，回來的原因是什么呢？
因為我們前期布局的一系列的通訊概念，東數西算概念，還有AIGC概念，華為升騰、虛擬人等，基本上全部形成了大反攻。
今天是星期三，本周接下來還有兩個交易日，所以我建議大家如果你手上沒有數字經濟配置的話，要馬上抓緊時間，明天和后天加大配置數字經濟股票。
今晚，我們在私密課中要給大家繼續挖掘數字經濟的相關題材。重點講解通信題材，因為今天通信概念走得非常好，國家大規模啟動華為技術后，在基礎設施新基建發展中，從5G跨越到6G所以通信市場大有可為，很多通信概念的龍頭正在底部建倉。
如果接下來有一波二季度的反彈出現，我們可以確定的告訴大家，在數字經濟領域里，我們重點要抓的一個是通信板塊，還有一個就是人工智能板塊。
ChatGPT對全球數字經濟來講是一個挑戰，雖然現在我們還不允許ChatGPT走進國內市場，但它確實是對全球新經濟是一種挑戰，連華為創始人任正非都很欽佩和羨慕。
所以接下來面對數字經濟發展，中國也必須奮起直追，現在已不單純是芯片和半導體技術，我們需要大規模投入，接下來在通信和人工智能領域里，可能會迎來更多投資機遇。
在這方面我希望大家要深度調研，數字經濟中優質賽道的上市公司，這些上市公司有時市盈率會快速飆升到100倍以上，但因為它們具有顛覆性技術存在，所以大家不要因為市盈率過高，就不敢進行戰略配置，跟傳統企業相比較，這些在數字經濟跑道上馳騁的高新技術企業，市盈率早已不是市盈率，而是市夢率了。
如果二季度全球地緣政治危機比較緊張的話，在這里我要提示大家，在國企和央企的行列中，大家要抓緊配置航空和航母類上市公司。
我認為今年軍工概念，價值飆升是特別關鍵的一年，在數字經濟領域，我們能看到場內存量資金正在向通信行業和人工智能行業大規模建倉。
這個階段，中方信富的市場策略，建議大家要把低估值賽道抓住，也要把數字經濟優質賽道抓住，形成兩條主線同時配置的投資方式。
所以總結來總結去，今天我想告訴大家，經過了長時間博弈，中國還是穩穩的，只要能夠穩住，中國未來投資機遇將無可限量。全球資本已經開始向中國進行資產大遷移，作為中國公民，我們沒必要再將自己本國資產大規模的向外遷移，而是踏踏實實研究人民幣未來的市場機遇，同時也重點把人民幣資產配置納入自己未來的家庭資產保值、增值中。
A股市場據說在兩會后，會成為經濟發展的重要前沿，享受這場改革后的紅利，也是我們迎接新一屆政府上任后的政策紅利市場，我想這個未來可期。
(本文根據《一年一度瑞財經》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)
