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投資者通過手機銀行買100萬元資管計劃，結果只收回來1.16萬元。
8月6日，杭州西湖區人民法院應招商財富資產管理有限公司（以下簡稱“招商財富”）的訴請，對海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司（以下簡稱“新鼎明”）的關聯公司飛俠影視、泓中影視公司啟動了執行立案。
這則執行立案的消息，將招商財富、新鼎明、招商銀行總行及杭州分行與投資者塵封已久的故事，再次引回公眾的視線。
2022年4月10日，杭州市上城區人民法院發布的民事裁定書顯示，2017年5月，杭州一位徐女士在招行App手機客戶端購買了100萬元的《招商財富-新鼎明影視文化產業四期專項資產管理計劃》。最終，徐女士僅收回1.16萬元，虧損98.84萬元。
截至發稿，招商銀行沒有就此事進行官方回復。
買了100萬元私募產品
只收回來1.16萬元
民事裁定書顯示，2017年5月，杭州一位徐女士通過招行App手機客戶端購買了100萬元的《招商財富-新鼎明影視文化產業四期專項資產管理計劃》（以下簡稱“新鼎明四期資管計劃”），并向招行支付了1萬元的手續費，實際付款總額101萬元。不過，徐女士僅收回1.16萬元，虧損98.84萬元。
圖片來源：中國裁判文書網
案涉金融產品在2020年5月到期出險，2021年12月杭州上城區人民法院就徐女士針對招商財富、招行杭州分行、招商銀行、新鼎明提起的訴訟予以立案。在訴訟中，原告要求四被告連帶賠償原告的全部經濟損失。
裁定書顯示，原告徐女士稱，根據招商銀行手機App中提供的電子合同，確認招商財富是資產管理計劃的管理人，招行杭州分行為托管人，招行總行為銷售機構，產品嵌套新鼎明作為管理人的《新鼎明文化投資肆期私募基金》。
裁定書顯示，原告稱，根據招商銀行手機App內的電子合同和招商銀行杭州分行工作人員的特別說明，新鼎明四期資管計劃成立于2017年5月26日，存續期間為兩年至2019年5月26日，可延續一年至2020年5月26日。
民事裁定書顯示，原告稱，作為該金融產品的A類投資者，徐女士可保障獲得年化8％的收益。原告稱，在上述資管計劃存續期間，招行以及新鼎明均未告知徐女士相關投資發生風險，僅通知資管計劃順延至2020年5月26日到期清算。但至2020年4月，招行和新鼎明突然通過招商銀行手機App發布公告稱，因后端影視投資私募基金無法收回而出險，故新鼎明四期資管計劃無法按期清算投資本金和收益。
2018年4月，央行、原銀保監會、證監會、外匯局聯合印發資管新規，對資產管理產品亂象進行規范。按照新鼎明四期資管計劃成立的時間計算，其為資管新規發布之前的存量資管產品。
投資者：推銷中承諾剛兌
裁定書顯示，原告徐女士認為，招行以及新鼎明明知案涉金融產品為高風險產品，但對高風險不做充分披露和提示，更是利用當時國家金融管理具體規則的漏洞，采用資管產品嵌套私募基金產品的方式規避國家監管，明顯放大資金杠桿率和產品風險系數。新鼎明在金融機構渠道內銷售底層實為高風險私募基金的金融產品，誤導金融消費者，業務一線的招行杭州分行在推銷中更直接承諾以固定收益率的剛兌。這樣的行為使得金融消費者無法充分了解金融產品和投資活動的高風險性質。
徐女士提及，其后賣方機構在案涉高風險金融產品三年運行過程中持續放任而未履行任何監管責任，根本未對案涉金融產品的實際投資運行進行專業化管理。
徐女士認為，招行和新鼎明在推介、銷售案涉高風險等級金融產品并提供高風險等級金融服務中，未盡適當性義務，未履行“賣者盡責”義務。
對于100萬元私募產品虧至1.16萬元，一位資管產品渠道銷售人士表示“不可思議”，因為一般銀行在銷售私募產品時，首先會在產品合同中設置風險控制和兜底的條款。按照監管要求，一般來說封閉型私募產品需要設置預警和止損線，在產品凈值下跌達到預警之后應該按照合同采取相應措施并告知全體投資者。某些私募股權類產品也會設置兜底回購類的條款，來保障投資者利益。
“在產品運作過程中，應該定期向投資者報告產品運作情況。一般來說，當產品凈值持續下跌到一定程度，投資者自己就會采取止損等行動來規避損失。”該人士說。
“目前來看，這個產品運作期間客戶估計不知曉運作情況。”上述人士認為，另外，銷售過程中也不確定是否對該產品可能“血本無歸”的風險進行充分告知。
在該案中，招行總行、招行杭州分行、招商財富對案件管轄權提出異議。招行分行及招行總行提出的異議認為，原告基于《資產管理合同》的訂立和履行、案涉資管計劃的銷售和運作提起本案訴訟，要求四位被告承擔連帶賠償責任。實際上，原告徐女士與四位被告間的法律關系各不相同，權利義務不同，適用法律也不同，原告徐女士在同一案件向四位被告主張權利，沒有法律依據。
杭州市上城區人民法院認為，徐女士在履行該合同過程中發生的合同糾紛與侵權糾紛均應通過仲裁解決，人民法院對此不享有管轄權。同時，駁回原告徐女士的起訴。
在回顧徐女士的產品購買流程時，此案委托訴訟代理人浙江天冊律師事務所葉志堅律師對記者表示，徐女士是在招商銀行杭州分行的網點內接受推介，從手機銀行里面購買的資管計劃。“最后，徐女士也只收到一點錢。”
葉志堅表示，從司法實踐角度來看，金融消費者維權鏈條很長。金融機構在做產品設計的時候，在程序上就對后續投資者維權設置了障礙。
他表示，市場上絕大部分私募基金合同條款將糾紛解決機構設置為仲裁機構，而不是法院。這就會對投資者帶來兩點不利，一是仲裁程序不公開，導致即便有部分投資者去維權，而其他投資者并不會知道；二是仲裁僅適用于合同當事人之間，在實踐中大量銷售代理機構、外包機構甚至銀行分支機構為私募基金募集違規增信或誤導投資者的，難以在一個司法程序中一并處理，導致投資者維權不得不分段進行，這就很容易使得違規者逃避法律責任。這是私募基金領域投資者維權碰到的普遍性的困難。
投了啥？錢去了哪？
投資者何以血本無歸？錢去哪了？
《新鼎明文化投資肆期私募基金》產品介紹和電子合同將資金去向說得非常清楚。而且，這些資料仍然可在招商銀行App里搜索和查詢。
招商銀行App所提供的代銷私募產品風險提示、資產配置建議以及產品適合度確認書顯示，新鼎明文化投資肆期私募基金是一款R5等級的高風險產品。
圖片來源：招行App
2020年4月2日，新鼎明發布《告投資者人書》稱，投資市場發生劇烈變化，四期私募基金表現不及預期。
在這份函件中，新鼎明稱，由于2018年初，知名演員稅收事件成為導火索，引發影視行業監管政策全方位收緊，影視行業出現猛烈的出清階段，私募基金投資標的無法獨善其身。大量12-18個月投入回收期的項目被各個環節延長，擱淺、流產。
圖片來源：招行App
同日，新鼎明發布的《新鼎明文化投資肆期私募基金情況通報》顯示。該期私募基金總規模為1.5億元，優先級規模為1.2億元，劣后級規模為3000萬元。
該私募產品投資的影視劇目包括：投資5000萬元的《昆侖歸》、投資3000萬元的《奇皇妃》和《偶像是怪物》、投資3347萬元的《奪金》、投資200萬元的《我娶了莎士比亞》項目。這也意味著，該期產品募集資金幾近全部投資于這些項目。
截至2020年4月，只有《我娶了莎士比亞》全部收回款項，資金在托管戶，扣除費用后進行分配。其他項目均未實現正常回款。
《昆侖歸》項目彼時完成了拍攝，處于后期特效制作階段。迄今為止，該劇目并未上映，也導致了包括鹿港文化在內的機構損失巨大。不過，《奪金》項目，在2021年9月實現上映，此項目的回款情況不得而知。
圖片來源：招行App
記者發現，同樣成立于2017年5月的新鼎明文化投資三期私募基金也出現延期。2020年4月2日，新鼎明發布的《新鼎明文化投資叁期私募基金情況通報》顯示，文化投資叁期總規模為1.5億元，優先級規模為1.2億元，劣后級規模為3000萬元。
不過，管理人在2018年5月17日，2018年8月1日向優先級投資者進行了分配，分配金額共計5584萬元，剩余未分配本金9416萬元。
三期基金能有資金進行分配，是因為有三個項目當時已經收回了本金。情況通報顯示，投資2000萬元的《國民大生活》在東方衛視、浙江衛視播出，已經全部回款。投資1500萬的《桃花依舊笑春風》陸續在各大衛視播出，也全部收款。《家庭浪漫曲》投資額1100萬元，已經全部回收。
通報還稱，三期基金投資了《九千米愛情》3100萬元，當時在等待平臺分賬結算。該基金還投了《昆侖歸》5000萬元，投《哪吒降妖記》655萬元，投《讀心探案》500萬元，投《奪金》993萬元。
圖片來源：招行App
新鼎明公司的故事
上述民事裁定書顯示，因新鼎明四期資管計劃后端嵌套的由新鼎明管理的多只新鼎明影視投資私募基金出險，新鼎明公司已經陷入大量訴訟仲裁和強制執行案件，新鼎明公司早已不具備運營底層資產償還資管計劃投資的能力。
根據中國基金業協會官網顯示，由海寧新鼎明擔任管理人的備案私募基金至少有27只，招商銀行擔任了其中大多數產品的托管人。
圖片來源：中國基金業協會官網
2022年9月，海寧新鼎明因“異常經營”被中國基金業協會注銷了私募基金管理人資格，而新鼎明管理的27只產品中，只有19只在注銷時（2022年）已經清算，另外8只未獲得清算。
圖片來源：中國基金業協會官網
而徐女士在民事裁定書中陳述的內容，在監管機構的罰單中均有體現。
2019年，浙江證監局行政監管措施決定書顯示，海寧新鼎明在開展私募基金業務中存在以下行為：部分投資者投資單只私募基金的金額低于100萬元，不符合合格投資者標準；夸大推介基金，并向投資者承諾投資本金不受損失且承諾固定收益；未按合同約定向投資者披露關聯交易、基金管理人和法定代表人涉訴等可能影響投資者合法權益的重大事項；未按合同約定召開基金份額持有人大會、部分基金到期后未積極采取措施清收對外投資款、混同運作所管理的不同私募基金、脫離標的資產的實際收益率進行分離定價，未能恪盡職守、履行謹慎勤勉的義務。
2021年，浙江證監局出具的行政處罰決定書稱，經查明，海寧新鼎明存在違法事實：公司存在承諾保本保收益情形、公司存在未披露重大事項情形。
處罰決定書顯示，2017年8月15日，海寧新鼎明向投資者出具《新鼎明影視玖號私募投資基金到款通知書》，其中寫明“本基金預計存續期限為18個月，自備案之日起，資產管理人海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司正式開始管理運作該項資產，并按您所持基金份額占本基金總份額的比例分配基金財產年化10%的收益”。
2019年3月19日，公司向投資者出具《新鼎明影視拾號私募投資基金部分延期清算報告》，其中披露“（1）在本次約定的延長清算期截止日屆滿時，如A類份額持有人未能全額收回投資本金及按照基金合同約定的投資收益，新鼎明文化傳媒公司對A類基金份額持有人所持剩余基金份額進行全額回購；（2）為保障公司的正常經營秩序，除新鼎明控股股東方軍外，新鼎明股東陳杰對A類份額持有人的份額回購事項提供個人連帶擔保”。
此外，公司管理的基金還涉及財產保全等相關法律訴訟。民事裁定書（2019）浙0481財保2號顯示：浙江城建房地產集團股份有限公司請求海寧市人民法院凍結被申請人海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司銀行存款5820361.11元或查封、扣押等額財產；民事裁定書（2019）浙0108財保32號顯示：沈某林請求杭州市濱江區人民法院凍結方軍、陳杰、北京蝸牛奇跡影視傳媒有限公司、子丑寅卯（上海）影業有限公司、嘉興新鼎明拾捌投資合伙企業（有限合伙）的銀行存款人民幣1224475.10元或查封、扣押其相應價值的財產等。公司未向基金投資者披露與公司管理的基金財產相關的重大訴訟等重大事項。
