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在市場(chǎng)風(fēng)格變化之下，公募基金再次密集限購(gòu)。其中既有易方達(dá)裕祥回報(bào)債基、交銀趨勢(shì)混合基金等規(guī)模上百億的基金，也有華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聯(lián)接基金(QDII)等產(chǎn)品。
市場(chǎng)分析指出，近期基金限購(gòu)主要是為了穩(wěn)定基金規(guī)模，追求平穩(wěn)運(yùn)作。特別是債券市場(chǎng)，高波動(dòng)的權(quán)益資產(chǎn)因前期調(diào)整幅度較大，使得部分資金配置了債券基金，近期債市呈現(xiàn)出了結(jié)構(gòu)性牛市走勢(shì)。在當(dāng)前全球市場(chǎng)背景下，中國(guó)的制度優(yōu)勢(shì)凸顯，投資中國(guó)、獲取制度紅利或成為全球資金的首要選擇。
限購(gòu)基金不乏百億產(chǎn)品
根據(jù)易方達(dá)基金24日晚間公告，10月25日起易方達(dá)裕祥回報(bào)債基將暫停機(jī)構(gòu)客戶的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。易方達(dá)裕祥回報(bào)債基成立于2016年1月，截至2022年6月末的規(guī)模超過(guò)350億元，截至目前成立以來(lái)的回報(bào)率接近70%，張清華、林森等基金經(jīng)理均管理過(guò)該基金。截至今年上半年，該基金共有11.45萬(wàn)戶持有人，其中機(jī)構(gòu)投資者持有179.48億份，占比87.84%。
實(shí)際上，易方達(dá)裕祥回報(bào)債基暫停申購(gòu)，是近期以來(lái)基金密集限購(gòu)的一個(gè)縮影。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，10月以來(lái)基金公司發(fā)布的基金暫停申購(gòu)公告就超過(guò)了300條，其中又以債券基金、QDII基金為重點(diǎn)，同時(shí)不乏知名基金經(jīng)理管理的百億基金。
10月24日，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聯(lián)接基金(QDII)發(fā)布公告稱，自24日起單個(gè)投資人單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)?jiān)摶餉類或C類基金份額的合計(jì)申請(qǐng)金額，均應(yīng)不超過(guò)1000元，如超過(guò)該基金有權(quán)部分或全部拒絕。
此外，華夏納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接基金(QDII)、華夏恒生科技ET聯(lián)接基金(QDII)也從24日起進(jìn)行限購(gòu)，申購(gòu)上限均不超過(guò)1000元。其中，華夏納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接基金(QDII)的單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)?jiān)摶餉類基金份額（人民幣）、C類基金份額的金額均應(yīng)不超過(guò)1000元，單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)?jiān)摶餉類基金份額（美元現(xiàn)匯）的金額應(yīng)不超過(guò)150美元。
10月21日，交銀施羅德基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾鸸芾淼慕汇y趨勢(shì)混合基金于10月24日調(diào)整大額申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)，下同）業(yè)務(wù)限額至1000元。截至今年二季度末，交銀趨勢(shì)混合基金的基金份額為24.28億份，基金規(guī)模為104.87億元。
穩(wěn)定規(guī)模平穩(wěn)運(yùn)作
針對(duì)基金限購(gòu)的原因，交銀施羅德基金表示，是為了保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，穩(wěn)定基金規(guī)模，追求平穩(wěn)運(yùn)作。楊金金近日表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，大部分公司基本面展現(xiàn)出了韌性及成長(zhǎng)性，目前估值相對(duì)成長(zhǎng)性及未來(lái)空間來(lái)看仍較具性價(jià)比。
針對(duì)近期債基限購(gòu)的原因，海通證券表示，作為相對(duì)票息較高且確定性較好的資產(chǎn)，債券市場(chǎng)今年呈現(xiàn)出了結(jié)構(gòu)性牛市的走勢(shì)。而高波動(dòng)的權(quán)益資產(chǎn)因前期調(diào)整幅度較大，吸引了部分資金配置債券基金，為維護(hù)持有人的利益，部分債基不得不采取限購(gòu)。
實(shí)際上，近期，相關(guān)基金已有過(guò)多次限購(gòu)。
其中，博時(shí)安盈A、博時(shí)信用債純債C、財(cái)通資管鴻益中短債、財(cái)通資管鴻運(yùn)中短債、廣發(fā)景明中短債、匯添富穩(wěn)安三個(gè)月持有、山西證券超短債等均在10月發(fā)布2次暫停大額申購(gòu)公告。
比如，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聯(lián)接基金(QDII)在前不久的10月19日才有過(guò)一次限購(gòu)。根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，自19日起單個(gè)投資人單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)?jiān)摶餉類或C類基金份額的合計(jì)申請(qǐng)金額，均應(yīng)不超過(guò)10000元。
此外，交銀趨勢(shì)混合基金今年以來(lái)，也已進(jìn)行了4次大額申購(gòu)限額調(diào)整。1月4日限額下調(diào)至1000元；3月21日限額上調(diào)至1000萬(wàn)元；3月23日限額再次下調(diào)至1000元；10月19日限額再次上調(diào)至50萬(wàn)元。短短5天后，該基金將再次進(jìn)行限購(gòu)，10月24日下調(diào)大額申購(gòu)限額至1000元。
“投資中國(guó)”或是資金首要選擇
基金密切限購(gòu)，對(duì)后市意味著怎樣的資產(chǎn)配置策略？對(duì)此，公募投研人士給出了相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)判。
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為，從全球治理視角看，制度紅利對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力是資產(chǎn)配置的首要任務(wù)。在當(dāng)前全球市場(chǎng)背景下，制度比較優(yōu)勢(shì)對(duì)一國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值提升尤為關(guān)鍵，成為大國(guó)博弈的根本，也是資金博弈的基礎(chǔ)。“中國(guó)的制度優(yōu)勢(shì)凸顯，投資中國(guó)、獲取制度紅利或成為全球資金的首要選擇。”
在A股配置方面，魏鳳春認(rèn)為，美元流動(dòng)性最緊時(shí)刻已過(guò)去，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)近期迎來(lái)反彈窗口，前路光明，但反彈過(guò)程波動(dòng)預(yù)計(jì)較大。A股接下來(lái)的行業(yè)配置上，繼續(xù)維持均衡配置，“新能源+煤炭能源安全”以及醫(yī)療器械、信創(chuàng)等關(guān)鍵技術(shù)自主可控，可重點(diǎn)關(guān)注。
債券方面，諾安基金表示，接下來(lái)市場(chǎng)預(yù)期將逐步趨于穩(wěn)定，穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步落地將帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)逐步改善，海外通脹及加息的持續(xù)性等因素，對(duì)國(guó)內(nèi)債市利率依舊有較強(qiáng)的向上牽引的動(dòng)力。但在當(dāng)前背景下，大幅擴(kuò)信用的基礎(chǔ)仍不存在，居民和企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期的改善是慢變量，貨幣政策短期內(nèi)依舊會(huì)維持相對(duì)偏寬松的格局，大幅轉(zhuǎn)向的概率較低，債市在此背景下預(yù)計(jì)會(huì)震蕩偏弱，可密切關(guān)注信用恢復(fù)及擴(kuò)張力度、資金價(jià)格的邊際變動(dòng)等因素。
