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信托行業的嚴監管態勢依然持續。
記者采訪獲悉，近期有部分信托公司收到屬地監管部門的窗口指導，被要求全面暫停第三方代銷業務。公開資料顯示，6月14日，國通信托就曾因違規通過非金融機構代銷信托產品受處罰。多位業內人士透露，此前監管部門就明確要求信托公司不能通過非金融機構代銷信托產品，但仍有部分公司“打擦邊球”、玩“文字游戲”，此次監管直接叫停有助于相關風險的盡早識別和防范。
事實上，今年以來，監管不斷加碼信托業的風險化解與防范。比如，監管部門針對信托公司配合理財公司使用平滑機制調節產品收益，為現金管理類理財違規投資低評級債券等問題進行排查，明確地方平臺項目即政信信托業務的展業標準等。在業內人士看來，在監管引導下，信托業風險化解有望提速，各公司也需重新審核和排查各類業務風險，完善風控體系。
部分信托公司被叫停三方代銷合作
近期，有部分信托公司收到屬地監管部門的窗口指導，被要求全面暫停第三方代銷業務。有收到窗口指導的信托公司人士透露，他們收到的是監管部門的口頭通知，各地方監管口頭通知的時間不同，最早有信托公司6月中旬便收到了相關通知，后續或有監管部門的相關文件下發。
有信托公司高管對記者表示，此次被叫停的與第三方代銷機構的合作，原本就是被監管部門明令禁止的，即“不能通過非金融機構代銷信托產品”。但是，仍有部分信托公司通過“玩文字游戲” 的方式和一些第三方代銷機構合作。
“比如，信托公司會找那些有基金銷售牌照的第三方機構來代銷產品，以這個牌照來模糊正規持牌金融機構的概念。”據悉，此次被窗口指導的公司應該是此前和第三方代銷機構合作較多的信托公司。“不過目前和第三方機構有銷售合作的信托公司很少，因此對于行業整體而言影響不大。”前述高管表示。
另一位信托觀察人士認為，雖然監管一直要求不能和第三方代銷機構合作，但部分中小信托公司沒有建立起自己的財富銷售團隊，直銷渠道不太通暢，在產品銷售方面比較依賴合作的第三方代銷機構。因此窗口指導對于這類公司后續展業影響較大，產品的銷售或會遇到較大的困難。
監管之手助推行業加碼風險防范
除了叫停第三方代銷，今年以來監管頻頻出手，引導行業加強風險防范。
近日，有業內人士透露，監管向信托公司下發了《關于進一步加強信托公司與理財公司合作業務合規管理的通知》（以下簡稱《通知》）。通知指出，針對信托公司配合理財公司使用平滑機制調節產品收益，為現金管理類理財違規投資低評級債券等問題進行排查，各信托公司應于6月30日前完成自查并認真制定整改計劃。
“去年以來，理財公司和信托公司合作的理財產品大多可以實現超過4%的7日年化收益率，且流動性很好，因此規模增長非常快。但是，其中很多產品的收益率是‘虛高’的，一些打‘擦邊球’的行為亟待規范，此次監管要求自查很有必要。”滬上一位信托業人士坦言。
該人士透露，表面上看，平滑機制信托是將產品的收益進行平均，不存在過多風險，但實際上，這其中存在對投資人不公平的問題，而且一旦債市發生調整，各個理財產品間會出現連鎖效應，爆發流動性風險。
另外，近期有部分開展較多政信業務的信托公司收到了監管部門的窗口指導。窗口指導的主要內容，即根據相關文件精神，要求機構需通過特定的查詢系統，確認相關地方融資平臺是否在監管名單之中。
“如果在這個名單范圍內，那么不管是作為擔保或者融資主體，都不能放款，相關債務只減不增，目的是降低高息非標融資規模。”某收到窗口指導的信托公司人士透露，“除了這個最新監管要求，之前還有對融資類信托業務的規模壓降，所以政信信托業務的開展一直受限。”
還有信托公司高管透露，近期監管部門對于屬地信托公司的監管指導和交流較為集中，一般通過窗口指導、約談等方式進行。“涉及的內容除了信托公司與理財子公司使用平滑機制調整產品收益、控制政信信托業務新增規模、叫停第三方機構代銷信托產品外，還有對此前部分發生兌付風險的房地產信托項目進行更好處置的指導和建議。”
在上述信托高管看來，監管之所以密集出手，一方面是為了守住風險底線，防止信托公司在開展業務時產生新的風險；另一方面，也顯示出監管在資管領域的監管尺度開始“拉平”，未來各類資管機構進行監管套利的空間更小。
風險化解有望提速
多位業內人士稱，去年以來，監管對于行業風險頗為關注，風險化解也成為諸多信托公司的主要發力方向。
據記者不完全統計，開年至今，四川信托、建元信托等多家信托公司風險化解迎來新進展，化解方式也包含市場化重組、引入戰略投資者、債權轉讓等多種市場化方式。
比如，四川信托的重整工作正在積極推進。根據全國企業破產重整案件信息網發布的公告，日前，四川信托正公開招募和遴選重整投資人，并表示此次招募目的在于引入實力雄厚的重組方，重構四川信托的股權架構，以便化解債務風險。據四川信托公告，春曉公司已于6月4日代表全體已簽約自然人投資者向四川信托管理人完成了債權申報。
今年6月中旬，知情人士透露，關于針對原安信信托（現為建元信托）投資者信托受益權二次轉讓的相關事宜已全部處理完畢。今年2月，建元信托公告稱，此前公司與中國銀行上海分行簽署了相關債務和解協議，目前已將部分資產的相關權利移交給中國銀行上海分行，對于信銀國際3.4%股權的交易，待雙方完成決策程序及監管批復后，將盡快完成資產交割。建元信托的風險處置工作正在加速進行。
在業內人士看來，伴隨著越來越多信托公司卸掉風險“包袱”，行業的轉型步伐也有望進一步加速。
