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作為市場較為關注的熱門賽道，醫藥板塊近年來持續調整。今年以來，醫藥板塊延續底部震蕩走勢。不過，一些抄底資金在悄然入場，部分醫藥ETF份額持續增長。此外，機構對相關醫藥公司的調研從未停止，醫藥板塊的調研頻次保持在前三位。業內人士認為，醫藥行業是一條“長坡厚雪”的賽道，伴隨估值壓力的逐步消化，在政策面的支持下，醫藥板塊的調整期已經過去，創新藥以及藥企“出海”等細分領域將迎來更多的投資機會。
從2021年7月起，醫藥板塊進入漫長的調整期，讓堅守于此的投資者很受傷。今年以來，醫藥板塊整體表現欠佳。截至6月20日，申萬一級行業醫藥生物板塊今年以來已下跌超18%。從基金表現來看，Choice數據顯示，目前名字中帶有“醫藥”的主動權益類基金共有113只，其中一半以上的基金虧損幅度超10%。
低位往往意味著機會，資金正加大抄底力度，多只醫藥ETF的份額與規模出現較大增長。Choice數據顯示，截至6月20日，全市場共有35只醫藥主題ETF，基金份額合計為2005.04億份，近3個月增加了140.21億份，Choice估算的凈申購額達52.37億元。例如，華寶中證醫療ETF和易方達滬深300醫藥ETF的份額同期分別增加了56.38億份和32.27億份，分別獲得約18.21億元和11.58億元資金凈申購。此外，博時恒生醫療保健（QDII-ETF）、天弘國證生物醫藥ETF等均有超4億元資金的凈流入。
“醫藥行業長坡厚雪，長期表現良好。”財通基金基金經理張胤表示，將時間維度拉長來看，統計數據顯示，A股近20年漲幅超500%的上市公司中，醫藥生物行業占83家，醫藥生物指數區間漲幅為760%，位居各行業前列。
今年以來，機構保持對醫藥板塊保持高頻次調研力度。Choice統計數據顯示，截至6月20日，醫藥生物、機械設備和電子為今年以來機構調研最熱門的三大行業，且在每個月的調研中醫藥生物始終保持在前三位。此外，今年以來醫藥類公司共接受機構964次調研，接待機構數量達2.15萬家，其中邁瑞醫療、新產業、華東醫藥、長春高新和愛博醫療5家公司最受機構青睞。
不少基金經理仍對醫藥板塊后市持樂觀態度，尤其看好創新藥方向。廣發港股創新藥ETF基金經理劉杰表示，從估值看，港股創新藥指數當前12個月滾動市盈率為28倍，處于近3年7%分位，說明港股創新藥行業估值水平仍較低，疊加5月以來港股創新藥市場有所回調，中長期有望迎來戴維斯雙擊。
張胤相對看好創新藥、中藥以及藥企“出海”三個細分方向。他認為，相關改革將進一步加快創新藥的放量速度。國內頭部創新藥企的產業化水平不斷提高，臨床中的部分產品已經實現了“全球新”并實現了海外授權，醫藥“出海”迎來多點開花的時間節點，未來或看到更多具備國際競爭力的醫藥企業。此外，隨著人們自我診療意愿的提升和養生需求的快速增長，中藥領域也將迎來投資機會。
