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在政策合力加碼下，多地新房及二手房市場數據出現觸底反彈的勢頭，二級市場上的地產消費鏈有望好轉。
伴隨著前期信貸端支持性政策落地生效，下調住房商業貸款利率、降低首付比例、提高公積金貸款額度等相關政策組合拳正積極助力房地產市場的信心回暖、情緒修復、成交提振。各地積極落實“因城施策”“一城一策”穩市場、穩預期，多家銀行根據市場變化和自身經營情況自主下調了房貸利率，部分城市下調了首付比例下限和利率下限。一系列組合拳都在提振著樓市的復蘇。
華泰證券分析師林寰宇認為，穩地產相關新政進一步穩房價、穩預期，呵護房地產需求，對于推動地產消費、進而帶動家電消費恢復將有積極影響，有利于穩定居民消費意愿，對二級市場形成利好。
穩樓市政策頻發
9月30日，中國人民銀行宣布，決定自2022年10月1日起，下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調整為2.6%和3.1%。第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下（含5年）和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。
這是繼兩部門公告符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調或取消當地新發放首套住房貸款利率下限后，監管層再度針對房地產需求端出臺的一項支持政策。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，近期穩樓市政策密集出臺，一個重要背景是樓市“金九”成色不足。高頻數據顯示，9月30城新房銷量較8月變化不大，樓市繼續處于筑底階段。而推動房地產回暖正在成為四季度穩增長、控風險的關鍵環節。
再往前看，8月24日，國務院常務會議首次提出允許地方“一城一策”。8月31日，國務院常務會議再次對房地產行業“一城一策”作出部署。對此，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，“一城一策”凸顯了房地產在當前穩經濟中的重要性。多項政策的出臺，為各地提供了進一步的政策優化空間，通過信貸、土地、稅收等政策協同發力，有望逐步打破樓市困局，筑底企穩。
多家機構數據顯示，自9月中旬以來，一線城市中北京、上海、深圳樓市成交同環比均正增長；二線城市中，青島、蘇州、南寧、濟南、溫州、東莞有回溫趨勢；三四線城市分化明顯，但仍有城市如揚州、金華、連云港等樓市成交正增長。
中銀證券表示，在各類政策合力加碼下，近期新房及二手房市場數據出現觸底反彈的勢頭，銷售拐點初現。預期對居民合理購房及企業融資需求的支持或將加速。
二級市場迎來積極因素
二級市場上，與房地產相關的行業和公司也頻頻被機構調研，被看好的標的股多是優質區域房企。近一個月以來，濱江集團、棲霞建設等區域房企漲幅均在10%以上。中信建投指出，在后續市場復蘇及信用修復過程中，高業績、高有息負債增長、高拿地強度的“三高”房企有望明顯受益。
同時，穩地產相關新政對于推動地產消費、進而帶動家電消費恢復將有積極影響。林寰宇指出，住房相關新政有利于進一步穩房價、穩預期，呵護房地產需求，也有利于穩定居民消費意愿。且通過穩定新房銷售，有望直接帶動家電新增需求，而穩定居民消費意愿。
“廚電地產標簽屬性強，或優先受益。”林寰宇表示，從需求屬性看，廚電的需求主要來自新房銷售，雖然近 3 年置換需求占比呈上升趨勢，但新房裝修需求仍占比較高。廚電尤其是煙灶消的終端零售額增速和新房銷售面積增速之間呈現高度相關性和周期性。因此，地產相關政策的出臺，有利于廚電行業的筑底回升，推動廚電基本面的改善，有望帶動板塊估值修復。
業內普遍觀點認為，“房住不炒”仍是政策主基調，目前政策的核心訴求在于促進市場回穩。
展望后市，王青表示，后期穩樓市政策還有較大發力空間。其中，受近期銀行存款利率較大幅度下調帶動，即使四季度中期借貸便利(MLF)利率保持不變，5年期以上貸款市場報價利率(LPR)也有望進一步下調，由此帶動房貸利率更大幅度全面下行，進而推動樓市出現趨勢性回暖勢頭。信貸政策可以和土地政策、稅收政策等協同發力，支持剛性和改善性住房需求、促進居民合理購房需求有效釋放，避免居民中長期貸款需求走弱，有效推動房地產投資恢復，并在邊際上緩解與改善地產企業面臨的資金鏈壓力、流動性壓力和債務違約風險等，有助于穩定資本市場相關板塊預期，提升投資者信心。
