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隨著權(quán)益類資產(chǎn)震蕩企穩(wěn)，私募信心與倉(cāng)位同步回升。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，5月排排網(wǎng)·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理信心指數(shù)環(huán)比顯著上漲，創(chuàng)今年以來新高。與此同時(shí)，截至4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位較3月底有所提升。 在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇以及政策積極信號(hào)持續(xù)釋放，中國(guó)資產(chǎn)有望迎來估值回歸。從布局方向來看，不少私募頭部機(jī)構(gòu)4月以來加碼港股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，5月排排網(wǎng)·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.98，較4月上漲9%，不僅創(chuàng)今年以來新高，而且重回歷史高位。
看多的同時(shí)也積極做多。截至4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為77%，較3月底提高了1個(gè)百分點(diǎn)。其中，倉(cāng)位在五成及以上的私募基金占比95.4%，較3月底提升了4個(gè)百分點(diǎn)；倉(cāng)位在五成到八成區(qū)間的私募基金占比30.4%，較3月底提升了6.4個(gè)百分點(diǎn)。 多家私募向上海證券報(bào)記者透露，當(dāng)前倉(cāng)位保持中高水平。比如，致順投資坦言，基于風(fēng)險(xiǎn)與收益保持平衡的考量，公司的基金組合由春節(jié)前的低倉(cāng)位逐步加倉(cāng)至當(dāng)前的高倉(cāng)位水平。煜德投資稱，公司目前整體倉(cāng)位在八成左右，從組合配置上來看，A股和港股持倉(cāng)比例較高。寬遠(yuǎn)資產(chǎn)也表示，今年以來公司整體倉(cāng)位有所提升。 世誠(chéng)投資分析稱，近期權(quán)益類資產(chǎn)企穩(wěn)回升，后續(xù)多重積極因素有望推動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)。
首先，從基本面來看，在宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策積極信號(hào)持續(xù)釋放之下，經(jīng)濟(jì)有望逐步修復(fù)。其次，從微觀角度來看，上市公司業(yè)績(jī)已經(jīng)見底，而且在政策推動(dòng)下，越來越多的上市公司將通過高分紅來提升股東回報(bào)。最后，從流動(dòng)性角度來看，最新的上市銀行財(cái)報(bào)顯示，居民財(cái)富向銀行“搬家”的趨勢(shì)出現(xiàn)緩和，在嚴(yán)重低配風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的背景下，后續(xù)個(gè)人投資者有望逐步重返股市。 具體到投資機(jī)會(huì)，記者采訪獲悉，諸多頭部私募4月以來增持了港股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 源樂晟資產(chǎn)透露，公司4月降低了高股息類資產(chǎn)的持倉(cāng)，逢低布局了科技板塊和中概互聯(lián)資產(chǎn)。從中長(zhǎng)期來看，科技創(chuàng)新或顛覆許多行業(yè)，成為投資的核心推動(dòng)要素。與此同時(shí)，在經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間、較大幅度的調(diào)整之后，中國(guó)核心資產(chǎn)有望觸底反彈。 “目前我們的港股持倉(cāng)占比已經(jīng)超過了A股持倉(cāng)。”聚鳴投資董事長(zhǎng)劉曉龍表示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的背景下，剛需消費(fèi)的韌性更強(qiáng)，港股和中概互聯(lián)板塊是中國(guó)剛需消費(fèi)的代表性資產(chǎn)，有望迎來估值回歸。而且盡管近期相關(guān)標(biāo)的有所上漲，但依然是中國(guó)乃至全球較為便宜的資產(chǎn)，將繼續(xù)關(guān)注。
丹羿投資也表示，4月公司整體倉(cāng)位有所提升，并調(diào)整了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，具備“出海”邏輯的產(chǎn)業(yè)、被極度低估的標(biāo)的以及港股互聯(lián)網(wǎng)板塊是加倉(cāng)的主要方向。 某私募創(chuàng)始人分析稱，港股此前調(diào)整的時(shí)間長(zhǎng)、幅度大，是全球資本市場(chǎng)的估值洼地。與此同時(shí)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期逐步強(qiáng)化，流動(dòng)性持續(xù)改善，國(guó)際資本對(duì)港股表現(xiàn)的預(yù)期回暖，港股市場(chǎng)有望迎來一波中線反彈行情。具體來看，港股中調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)、受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)，成長(zhǎng)空間較大的優(yōu)勢(shì)科技公司以及高分紅標(biāo)的值得觀察。
