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今年最后一個月悄然而至，私募對于后市的樂觀預期不斷升溫。私募排排網最新統計數據顯示，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位處于歷史較高水平，超九成私募倉位在五成以上。另外，知名百億級私募林園投資于日前發布公告稱，10月16日以來的自購份額永不贖回，以表達對市場的信心。業內人士認為，在經濟穩步復蘇等積極因素不斷累積的背景下，A股有望企穩并走出結構性行情，消費電子、半導體、人工智能等前期經過充分回調的板塊值得重點關注。
股票多頭策略私募倉位維持歷史高位
私募排排網最新統計數據顯示，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為78%，維持歷史較高水平。具體來看，倉位在五成及以上的私募基金占比高達92%，較10月底提升四個百分點，其中26%的私募處于滿倉及加杠桿狀態。
從12月加倉意愿來看，據私募排排網統計，3%的基金經理打算大幅增倉，20%的基金經理打算增倉，73%的基金經理打算維持倉位不變，均較上一個月有不同幅度的提高。
11月29日林園投資發布公告稱，10月16日以來公司及實控人林園跟投的份額永不贖回。10月，林園投資曾發布公告稱，基于對中國經濟和資本市場的長期看好以及對旗下基金產品的充分信心，即日起公司及實控人林園將跟投公司旗下所有產品新增凈申購額的20%。此次宣布永不贖回，足見其對市場的樂觀預期。
竹潤投資也向記者透露，近期組合倉位布局愈發積極，部分產品權益類資產的配置比例已經超過70%。
積極因素不斷增多
私募倉位高企背后，是市場積極因素在不斷增多。
星石投資分析稱：首先，近期經濟數據符合市場預期，經濟保持穩步復蘇勢頭。其次，近期人民幣升值，后續隨著經濟穩步復蘇，市場對人民幣的信心將增加，疊加外資流出壓力邊際緩解，人民幣在中期維度下存在升值空間。最后，外資流出壓力最大的階段已經過去，當前市場估值也將悲觀預期進行了定價。
Choice數據顯示，11月最后一個交易日，北向資金凈買入額達85.16億元，創近4個月新高。
紫閣投資認為，市場交易籌碼出清的壓力已經大幅緩解，A股存在隨時反彈的動力，跨年行情值得期待。
挖掘結構性低估機會
私募進攻瞄準了哪些方向？前期調整幅度較大的成長領域備受關注。
壁虎資本基金經理陳雯認為，泛科技板塊值得重點研究、持續布局。比如，人工智能的快速發展將帶動基礎設施需求的顯著提升，算力、數據等細分領域有望長期受益。而且，在大模型賽道逐步趨于飽和之后，專業性、保密性更強的行業小模型也將迎來發展機會。另外，消費電子板塊已經低迷了較長時間，新一輪換機潮可能開啟，疊加后續經濟逐步復蘇，華為手機銷量不斷超預期，消費電子行業將逐步走出周期底部，顯現結構性機會。
“消費電子行業或處于周期底部，盡管拐點出現的時間需要更多需求數據來驗證，但已經不遠了。與此同時，當前消費電子板塊的估值處于相對較低位置，隨著科技發展和AI產業升級，行業有望迎來更大的成長空間。半導體行業的出清也已基本結束，明年大概率會觸底回暖，其中估值水平較低的標的值得關注。”滬上某私募基金經理表示。
