收藏
這個周末，熱點頻出！
可能被大家忽視的一個重大利好是：9月3日，國家醫(yī)療保障局對外發(fā)布《國家醫(yī)療保障局對十三屆全國人大五次會議第4955號建議的答復(fù)》。在該份文件中，國家醫(yī)保局指出，由于創(chuàng)新醫(yī)療器械臨床使用尚未成熟、使用量暫時難以預(yù)估，尚難以實施帶量方式采購。此前，受集中帶量采購影響，醫(yī)藥醫(yī)療板塊已經(jīng)持續(xù)殺跌了相當長一段時間。這份文件對于預(yù)期很弱的醫(yī)療板塊來說，無疑是超級利好。
另外兩個消息也非常重要：一個與疫情有關(guān)，另一個則與正在經(jīng)受巴菲特減持考驗的比亞迪有關(guān)。
康希諾2022年9月4日晚間公告稱，公司研發(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體），經(jīng)國家衛(wèi)生健康委提出建議，國家藥品監(jiān)督管理局組織論證同意作為加強針納入緊急使用。
根據(jù)港交所披露數(shù)據(jù)，9月1日巴菲特方面再度減持了比亞迪股份(01211.HK)，減持數(shù)量為171.6萬股，巴菲特方面累計套現(xiàn)金額或已在50億港元左右。可以說，比亞迪和整個新能源板塊正遭遇考驗。但就在此時，一份比亞迪交流紀要也開始在市場上流傳，內(nèi)容皆是利好。
行業(yè)個股多空交織，美股上周五再度全線大跳水，而周末疫情仍在繼續(xù)。在這一背景之下，A股市場接下來一周又將如何演繹？
1.8萬億資產(chǎn)突迎超級利好
過去一兩年，醫(yī)療醫(yī)藥最害怕的一個詞就是：集采。無論是長春高新、愛爾眼科、通策醫(yī)療這樣帶“茅”性質(zhì)的牛股，還是一些名不見經(jīng)傳的小票，都會受到這一政策的沖擊，整個板塊也隨之節(jié)節(jié)走低。然而，這個周末，卻迎來了一個利好。
9月3日消息，國家醫(yī)療保障局對外發(fā)布《國家醫(yī)療保障局對十三屆全國人大五次會議第4955號建議的答復(fù)》。根據(jù)該文件，集中帶量采購重點將部分臨床用量大、臨床使用較成熟、采購金額較高、市場競爭較充分的醫(yī)用耗材納入集采范圍，通過公開透明的競爭規(guī)則，促使價格回歸合理水平，同時讓企業(yè)獲得明確的市場預(yù)期。
在集中帶量采購過程中，醫(yī)療機構(gòu)根據(jù)歷史使用量，結(jié)合臨床使用情況和醫(yī)療技術(shù)進步確定采購量。由于創(chuàng)新醫(yī)療器械臨床使用尚未成熟、使用量暫時難以預(yù)估，尚難以實施帶量方式。在集中帶量采購過程中，國家醫(yī)保局會根據(jù)臨床使用特征、市場競爭格局和中選企業(yè)數(shù)量等因素合理確定帶量比例，在集中帶量采購之外留出一定市場為創(chuàng)新產(chǎn)品開拓市場提供空間。
這一靜態(tài)意味著，創(chuàng)新醫(yī)療器械這個板塊有可能迎來一次重估。目前，這個板塊的A股總市值超過1.45萬億元，港股總市值則超過4200億港元，總共加起來約人民幣1.8萬億元。
有券商研究機構(gòu)認為，這將為創(chuàng)新器械留出充足的價格、市場開拓及利潤回收空間，使得國內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)能夠進入研發(fā)-銷售-再投入的良性發(fā)展階段。
整體來看，此次醫(yī)保答復(fù)一方面定調(diào)集采的持續(xù)性，結(jié)合過去集采的機制及價格幅度的變化，預(yù)計集采力度及幅度趨于緩和，集采利空逐步出清；另一方面也充分釋放了對行業(yè)創(chuàng)新的鼓勵，創(chuàng)新將是未來政策的主要著力點，有望促進整個醫(yī)療器械（耗材）行業(yè)進入新的發(fā)展階段，創(chuàng)新將成為新時代政策下的成長新動能！
最新疫苗獲緊急批復(fù)
醫(yī)療醫(yī)藥方面的還有一個利好：9月4日，疫苗巨頭康希諾突然宣布，該公司研發(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體），經(jīng)國家衛(wèi)生健康委提出建議，國家藥品監(jiān)督管理局組織論證同意作為加強針納入緊急使用。
康希諾表示，吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）獲批緊急使用后，若后續(xù)國家相關(guān)部門對其采購使用，將對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的積極影響。
康希諾方面也表示，國內(nèi)截至目前已有9款疫苗獲得國家藥監(jiān)批準附條件上市或緊急使用，有3款被列入世界衛(wèi)生組織的緊急使用清單，另有多款處在臨床試驗階段。即使該產(chǎn)品被納入緊急使用，其未來的市場銷售仍將面臨較為激烈的競爭態(tài)勢，并同時受國內(nèi)外疫情的發(fā)展變化、國內(nèi)新冠疫苗接種率等多種因素影響。
麗珠集團（000513）9月2日晚間公告，公司控股附屬公司麗珠單抗與中國科學院生物物理研究所合作研發(fā)的"重組新型冠狀病毒融合蛋白疫苗"（簡稱"V-01"）經(jīng)國家衛(wèi)生健康委提出建議，國家藥品監(jiān)督管理局組織論證同意納入新型冠狀病毒防疫序貫加強免疫緊急使用。
9月1日，沃森生物(300142)公告，由復(fù)旦大學、上海藍鵲生物醫(yī)藥有限公司與沃森生物聯(lián)合研制的“新型冠狀病毒變異株mRNA疫苗(S蛋白嵌合體）”，經(jīng)國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心完成對其申請臨床的藥品注冊審評，獲得批準進入臨床。
市場流傳比亞迪交流紀要
從整個市場來看，最近A股市場跌得比較快的股票和板塊差不多都跟新能源有關(guān)，而帶崩新能源的原因又少不了巴菲特減持比亞迪。根據(jù)港交所披露數(shù)據(jù)，9月1日巴菲特方面再度減持了比亞迪股份(01211.HK)，減持數(shù)量為171.6萬股，巴菲特方面累計套現(xiàn)金額或已在50億港元左右。
那么，比亞迪現(xiàn)狀究竟如何？周末，市場突然傳出一份“比亞迪高管交流會議紀要”。從其內(nèi)容來看，皆是利好。我們來看一下這份紀要的內(nèi)容。
比亞迪目前在手訂單70萬臺新車，下單交付時長4-5月，8月因為限電和疫情影響交付數(shù)量，但8月環(huán)比7月有增長，年底爭取做到28萬的月交付量。
明年中國整個市場新能源車銷量預(yù)估在900萬-1000萬輛，明年補貼退坡，比亞迪因為銷售規(guī)模的增長，每年原材料采購成本會降低3%-5%，明年預(yù)估降低5%可抵消掉明年的補貼退坡。產(chǎn)能釋放后，單車折舊攤銷成本降低，利潤率每月會逐步增長。
電池外供方面，明年主要產(chǎn)能供應(yīng)內(nèi)部，2024年外供比例明顯增大。
智能化方面，比亞迪明年推出的高端車型會增加高端智能輔助駕駛，硬件軟件有整體化部署。
混動車型相較于其他國內(nèi)車企的優(yōu)勢：技術(shù)優(yōu)勢，多年技術(shù)累積；成本優(yōu)勢，成本有門檻，比亞迪有規(guī)模優(yōu)勢；產(chǎn)能門檻很高，電池廠家投資插電產(chǎn)能意愿度較低，并且時間線長。
預(yù)估中國需要至少3-5年的過程慢慢轉(zhuǎn)向純電，海外市場至少需要5年。中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈是全球最優(yōu)產(chǎn)業(yè)鏈。比亞迪后續(xù)會把歐洲作為主要海外市場之一，東南亞區(qū)域中國品牌會有優(yōu)勢。美國方面，最新的補貼法案體現(xiàn)出美國政府的不自信，若一直堅持此政策，比亞迪會更注重其他海外市場并考慮暫時放棄美國市場。
比亞迪會保持長期產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，不會放過任何關(guān)鍵技術(shù)。
明年汽車整車計劃400萬臺起，電池和電機電控半導體都會同步甚至更多。海豹剛剛量產(chǎn)，受疫情和限電影響交付壓力很大，目前已交付了1000多臺。經(jīng)過兩個月爬坡會大幅改善。每月產(chǎn)能還是趕不上每月新增訂單。
2024年會推出DMI第五代。2023年將上線百萬品牌，會推出很多獨有的新技術(shù)來匹配百萬價格。
上述就是市場流傳比亞迪交流紀要的主要內(nèi)容。應(yīng)該來說，成長股估值近期受外圍的影響更大一些，新能源產(chǎn)業(yè)景氣度其實并未下降。當然，最近無論是巴菲特，還是國內(nèi)的郭廣昌和騰訊等投資大佬都發(fā)出了減持、兌現(xiàn)的信號，這對于市場信心是一大打擊，可能仍需要時間來消化。
