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8月25日晚間，螞蟻集團向上交所科創板遞交上市招股說明書（申報稿），并同步向香港聯交所遞交A1招股申請文件(A1 Application Proof)，邁出A+H上市關鍵一步。
招股文件顯示，螞蟻集團擬在A+H發行的新股數量合計不低于發行后總股本的10%，發行后總股本不低于300.3897億股（綠鞋前），意味著將發行不低于30億股新股。盡管每股發行價格和目標估值尚未確定，但市場普遍認為，螞蟻集團將大概率創下近年來全球最大規模的IPO之一。
螞蟻集團上市進程在8月份之后提速。“預計本周給問詢函，下周一回復，下周二通知上會，9月10日前后過上市委，14日前后之后申請注冊，當周批下來，10月20日前后上市。”資深投行人士王驥躍分析。
業績大爆發
除上市發行計劃外，一向在業內有世界級公司之稱的螞蟻業務大盤、營收情況等核心數據，首次全面向外界披露。
招股文件顯示，螞蟻集團年活用戶超10億，連接商家數超8000萬；支付交易量為118萬億元；合作金融機構超2000家。
2019年螞蟻集團營收為1206.18億元、突破千億大關；2018年這一數字為857.22億元，同比增幅超過40%。而在今年上半年，疫情影響下金融數字化進程提速，螞蟻集團再次迎來了業績爆發，2020年1~6月，螞蟻集團實現營業收入725.28億元，凈利潤219.23億元，超過了2019年的全年利潤額。
從其披露的收入模式來看，主要來自三塊：數字支付與商家服務（螞蟻為國內及全球的消費者、商家就商業交易、金融交易及個人交易提供數字支付服務）。數字金融科技平臺（螞蟻直接或間接地基于公司的平臺促成金融機構合作伙伴的業務規模，主要以技術服務費的形式取得收入；包括微貸科技平臺、理財科技平臺、保險科技平臺）。創新業務及其他（技術服務輸出、螞蟻鏈等）。
截至今年6月30日的12個月期間，通過螞蟻平臺完成的總支付交易規模達到118萬億元、同期國際總支付交易規模達到6219億元；微貸科技平臺促成的消費信貸余額17320億元、小微經營者信貸余額為4217億元，與約100家銀行合作伙伴合作開展業務。
截至今年6月末，螞蟻理財科技平臺促成的資產管理規模達40986億元，并與約170家資產管理公司合作開展業務。截至今年6月末，螞蟻與24家第三方公募基金管理公司開展余額寶品牌下的貨幣市場基金合作。
保險科技平臺方面。截至今年6月末，過去一年，螞蟻平臺促成的保費及分攤金額518億元，已與90家保險機構合作開展業務。
明星產品數據曝光
螞蟻集團是支付寶母公司，目前業務體系龐雜，涉及支付、銀行、消費金融、財富管理、保險、基金、征信、評級、金融云、數據庫、數字化綜合服務方案等，旗下有余額寶、花唄、借唄、相互寶等多款明星產品。
此次為外界耳熟能詳的多款明星產品經營數據也得到披露。它們多屬于螞蟻的數字金融科技平臺業務，從招股書披露的收入結構變化看，正扮演日益重要部分。
螞蟻集團的數字金融科技平臺業務收入在總營收中的占比從2017年的44.33%提升至2019年末的56.2%；到了2020年上半年末，該項業務收入占比將近64%。其中，微貸科技相關業務營收占比從2017年的24.75%提升至2019年末的34.7%；而在今年上半年，該項收入的占比直接達到了39%。
這之中，個人消費信貸業務一直都是螞蟻重點布局領域，除了旗下網商銀行，為外界所熟知的還有借唄、花唄兩個產品。
從招股書情況來看，截至今年6月末，借唄總資產規模215.45億元，上半年凈利潤達到6.22億元，而在去年全年，借唄的凈利潤是11.97億元。截至今年6月末，花唄的總資產規模為241.8億元，今年上半年的利潤情況是4.34億元，而去年全年的凈利潤是15.79億元。
消費信貸的資產質量情況來看，招股書顯示：截至2020 年6月30日止12個月期間，花唄日利率可低至約萬分之二，大部分貸款的日利率為萬分之四左右或以下；借唄日利率可低至約萬分之二，大部分貸款的日利率為萬分之四左右或以下。
2017年末、2018年末、2019年末，螞蟻平臺促成的消費信貸余額逾期率情況上，逾期30天以上占比分別是1.08%、1.43%、1.56%；逾期90天以上占比分別是0.68%、1.01%和1.05%。
員工持股平臺將持股40%
招股書顯示，螞蟻持股5%以上的股東，分別為杭州君瀚股權投資合伙企業（持股29.86%，簡稱君瀚）、杭州君澳股權投資合伙企業（持股20.66%，簡稱君澳）以及阿里巴巴集團（持股32.65%）。此外，股東名單中多個險資和產業基金現身：全國社保基金理事會持股2.94%、中國人壽（集團）持有1.049%、太平洋人壽持股0.73%、新華人壽持股0.418%、人保資本持股0.539%；北京京管投資中心持股0.918%、海南建銀建信叢林基金持股0.8%、北京中郵投資中心持股0.69%。
發行完成后，君瀚、君澳將分別持有23.64%和16.35%，阿里巴巴集團將持股25.84%。君瀚、君澳為螞蟻及阿里高管員工持股平臺，招股書顯示，杭州君瀚目前共有4名合伙人，有限合伙人為杭州君潔、馬云、謝世煌；君澳目前共26名合伙人，有限合伙人為 14 名自然人，包括多名阿里及螞蟻高管及創始團隊成員。
招股文件同時顯示，上市后，馬云個人的持股比例不超過8.8%，他將從其個人所持螞蟻股份中捐出6.1億股用于公益。這些捐贈將委托杭州云鉑未來捐贈給他指定的公益組織，而按螞蟻招股書顯示的上市后總股本300.3897億股計算，馬云此次相當于捐出了螞蟻（上市后）股份的2%。
招股書顯示，本次螞蟻A股發行可引入綠鞋機制，超額配售權最高不超過15%。
中信建投非銀金融及金融科技首席分析師趙然在接受證券時報記者采訪時稱，科技+金融模式公司在當前市場具備標的稀缺性，而業績確定性高的“大票”登陸資本市場尤其是科創板，盡管發行價格和真實價值之間需要再評估，但會給市場帶來更多投資的機會，后市表現值得期待。
