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上證報中國證券網(wǎng)訊 4月10日晚間，瀾起科技披露2024年第一季度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計一季度營業(yè)收入7.37億元，同比增加75.74%；凈利潤為2.1億元至2.4億元，同比增長9.65倍至11.17倍，營收和凈利潤同比大幅增長，實現(xiàn)2024年開門紅。
收入利潤大幅增長 PCIe Retimer芯片規(guī)模出貨
瀾起科技表示，自今年年初以來，內(nèi)存接口芯片需求實現(xiàn)恢復(fù)性增長。公司部分新產(chǎn)品（如PCIe Retimer、MRCD/MDB芯片）開始規(guī)模出貨，推動公司2024年第一季度收入及凈利潤較上年同期大幅增長。
瀾起科技此次在業(yè)績預(yù)告中介紹了其兩款新產(chǎn)品的最新進(jìn)展。其中，PCIe Retimer芯片單季度出貨量約15萬顆，超過該產(chǎn)品2023年全年出貨量的1.5倍；而用于服務(wù)器高帶寬內(nèi)存模組的MRCD/MDB芯片單季度銷售額首次超過2000萬元。
資料顯示，瀾起科技以其在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位而為資本市場熟知。近兩年，內(nèi)存行業(yè)開始從DDR4向DDR5切換，因持續(xù)受益于DDR5滲透率的提升，在2023年行業(yè)去庫存背景下，瀾起科技近幾個季度相關(guān)產(chǎn)品收入環(huán)比逆勢增長。此外，瀾起科技布局了四款高性能“運(yùn)力”芯片產(chǎn)品（包括PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC），在這些領(lǐng)域具有全球首發(fā)或全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。根據(jù)瀾起科技的公開信息，其中PCIe Retimer芯片已于2023年1月量產(chǎn)，其他三款新產(chǎn)品均于2023年完成量產(chǎn)版本的研發(fā)，將從今年開始規(guī)模出貨。
對標(biāo)AI獨角獸 抓住PCIe Retimer機(jī)會
瀾起科技表示，受益于AI產(chǎn)業(yè)浪潮，憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能和卓有成效的市場拓展工作，其PCIe Retimer芯片已導(dǎo)入境內(nèi)外主流云計算/互聯(lián)網(wǎng)廠商的AI服務(wù)器項目，實現(xiàn)出貨量的快速增長。
關(guān)于競爭格局，相關(guān)行業(yè)人士稱，PCIe 4.0 Retimer主要有三家供應(yīng)商，美國的Astera Labs，我國臺灣地區(qū)的譜瑞科技以及瀾起科技，瀾起科技進(jìn)入這個領(lǐng)域相對較晚，所以份額很??；到了PCIe 5.0時代，瀾起科技奮起直追，成為全球第二家量產(chǎn)PCIe 5.0 Retimer芯片廠商。從應(yīng)用場景來看，一塊典型的配置8快GPU的主流AI服務(wù)器，需要8顆或16顆PCIe 5.0 Retimer芯片。受益于AI服務(wù)器需求增長的推動，PCIe Retimer市場將在未來幾年持續(xù)成長，下游用戶至少需要導(dǎo)入2至3家供應(yīng)商才能確保相關(guān)供應(yīng)鏈的安全性，瀾起科技在這個領(lǐng)域?qū)⒂蟹浅４蟮臋C(jī)會。
可以看到，作為AI獨角獸企業(yè)，Astera于今年3月在美國上市，其招股書顯示2023年營收為1.16億美元，絕大部分來自于PCIe Retimer。由于PCIe Retimer在AI服務(wù)器領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，Astera受到資本市場熱捧，上市當(dāng)日暴漲72%，市值一度攀升至145億美元。
瀾起科技能否對標(biāo)Astera，值得期待。
PCIe Retimer或打開新的成長空間
翻查歷史資料發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前瀾起科技PCIe Retimer業(yè)務(wù)所處的階段，與2015至2016年其內(nèi)存接口芯片業(yè)務(wù)相似。當(dāng)時，行業(yè)從DDR3向DDR4切換，內(nèi)存接口芯片市場規(guī)?？焖僭鲩L，瀾起科技的DDR4內(nèi)存接口芯片開始嶄露頭角，成功進(jìn)入國際主流內(nèi)存領(lǐng)域，市場份額迅速攀升。2016年至2018年期間，內(nèi)存接口芯片市場規(guī)模從2.7億美元增長至5.7億美元，瀾起科技的份額從20%左右提高到40%以上。受益于市場規(guī)模及份額增長雙重紅利，公司的收入從5.58億元增長至17.49億元，兩年復(fù)合增長率達(dá)到77.2%，內(nèi)存接口芯片成為瀾起科技當(dāng)之無愧的“王牌”產(chǎn)品。
有市場人士分析，“當(dāng)前行業(yè)正從PCIe 4.0向PCIe 5.0切換，PCIe Retimer芯片作為AI服務(wù)器的核心連接芯片之一，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的認(rèn)證和測試流程非常冗長。瀾起科技經(jīng)過一年多持續(xù)的客戶導(dǎo)入，已在整個生態(tài)奠定了非常好的基礎(chǔ)，一季度的出貨印證了這一點。雖然目前份額還不大，但起量態(tài)勢超出預(yù)期，這是重要的里程碑，表明瀾起科技的產(chǎn)品已切實受到用戶肯定，邁出了實質(zhì)性的一步?！?/span>
未來幾年，PCIe 5.0生態(tài)將持續(xù)滲透，AI服務(wù)器需求將快速增長，瀾起科技的市場份額有望進(jìn)一步增加。受益于上述三重因素，參考瀾起科技在內(nèi)存接口芯片上的成功經(jīng)驗，PCIe Retimer或?qū)⒊蔀闉懫鹂萍枷乱粡垺巴跖啤?，為其打開全新的成長空間。（盧小惠）
