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2022年度業(yè)績預(yù)告披露正式告一段落，超600家A股公司凈利潤預(yù)虧過億。這些公司中，相當(dāng)比例是因?yàn)橛嬏岽箢~減值準(zhǔn)備導(dǎo)致業(yè)績加速下殺或變臉。市場預(yù)期波動之下，近日來，不少個股被資金用腳投票，遭遇業(yè)績和估值的“戴維斯雙殺”。
上市公司2022年業(yè)績預(yù)告中大額減值計提較多，有一定特殊原因。包括疫情管控影響、產(chǎn)業(yè)政策影響、部分下游巨頭爆雷等。而從多數(shù)公司所披露的擬計提的大額減值準(zhǔn)備分類來看，主要涉及商譽(yù)與資產(chǎn)兩大類。前者主要指向并購，意味著企業(yè)未來超額收益現(xiàn)值的貶損；后者則涉及到應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等多個方面。
一個值得注意的現(xiàn)象是，包括佳沃食品、三豐智能、精研科技、沐邦高科等多家公司在內(nèi)，數(shù)十家公司都公告了大額減值準(zhǔn)備計提，使原本前三季度的盈利逆轉(zhuǎn)為全年虧損。其中，藍(lán)光發(fā)展出現(xiàn)高達(dá)百億的計提減值。公告顯示，公司計提約160億元減值損失為存貨跌價準(zhǔn)備，從而使2022年度預(yù)虧約220億元。
計提減值準(zhǔn)備往往意味著可收回金額已經(jīng)低于賬面價值，是上市公司順應(yīng)變化而進(jìn)行的財務(wù)跟進(jìn)，既體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則，也有利于風(fēng)險釋放。但資產(chǎn)減值判斷的主觀隨意性較大，這為不少運(yùn)作帶來了空間：要么計提不足導(dǎo)致資產(chǎn)虛增和利潤虛增、要么過度計提進(jìn)行財務(wù)洗澡或隱藏業(yè)績、要么利用減值轉(zhuǎn)回實(shí)現(xiàn)扭虧或凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正，等等。
同時，大額減值雖然不影響當(dāng)期現(xiàn)金流，但是往往意味著前期投資項(xiàng)目質(zhì)量較弱，未來資產(chǎn)變現(xiàn)能力、并購標(biāo)的經(jīng)營能力等，都會受到影響。這也是市場和監(jiān)管高度關(guān)注上市公司大額減值計提、關(guān)注背后合理性和可能性動機(jī)的重要原因。
對于突然計提大額減值準(zhǔn)備的公司而言，有不少問題有待進(jìn)一步厘清：比如，商譽(yù)、存貨及固定資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象的具體時點(diǎn)到底是什么，為何集中出現(xiàn)在第四季度，此前是否進(jìn)行了及時計提？再比如，減值測試的具體過程怎樣，計提金額是否準(zhǔn)確，突現(xiàn)大額減值是否隱藏了調(diào)節(jié)利潤動機(jī)？等等。
每逢有上市公司一次性大額計提，市場都會出現(xiàn)其是否涉嫌財務(wù)洗澡的質(zhì)疑聲。畢竟，這種簡單粗暴的計提操作，不禁使人聯(lián)想到上市公司欲將掩藏問題消失于無形，避免出現(xiàn)商譽(yù)減值或資產(chǎn)減值通過歷年分?jǐn)偟姆绞较鶐淼膯栴}暴露的動機(jī)。實(shí)際上，這樣的粗暴計提還應(yīng)關(guān)注未來是否會出現(xiàn)減值轉(zhuǎn)回，倘若有，就需要進(jìn)一步關(guān)注是否涉嫌主觀盈余操縱，違反企業(yè)會計準(zhǔn)則和上市公司信息披露要求。
從今年來看，監(jiān)管方面對于大額減值準(zhǔn)備計提已經(jīng)高度關(guān)注。統(tǒng)計顯示，春節(jié)后僅深交所發(fā)出的業(yè)績預(yù)告的關(guān)注函中，就有逾30份提到計提相關(guān)事項(xiàng)。實(shí)際上，除了下發(fā)關(guān)注函或問詢函外，也可以考慮通過更多監(jiān)管方式的介入，讓一次性計提隱藏的動機(jī)見諸陽光；對于明顯不合邏輯的一次性大額計提，也有必要強(qiáng)化會計準(zhǔn)則要求，督促采用更為合理的方式消化商譽(yù)減值或資產(chǎn)減值。
而上市公司方面則應(yīng)完善公司治理、科學(xué)定價收購資產(chǎn)。在此基礎(chǔ)上，對減值計提的處理，應(yīng)更為公開透明、合理合規(guī)。例如，除了向市場充分揭示財務(wù)洗澡等疑點(diǎn)，可否考慮在判斷減值準(zhǔn)備時，一方面依照會計規(guī)則，另一方面也可以參考行業(yè)慣例以及類似企業(yè)情況？只有多管齊下，才能最終防止計提大額減值對投資者利益以及市場環(huán)境帶來的不利影響。
