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3月16日，中信金屬、江鹽股份、常青科技、中重科技、柏誠(chéng)股份、中電港、陜能股份、海森藥業(yè)、登康口腔、南礦集團(tuán)10家主板IPO獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，證監(jiān)會(huì)同意上述企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)。
全面注冊(cè)制發(fā)行技術(shù)層面的準(zhǔn)備也在“加速跑”。滬深交易所將于3月18日開(kāi)展全面注冊(cè)制發(fā)行通關(guān)測(cè)試及交易業(yè)務(wù)全網(wǎng)測(cè)試。此次測(cè)試完成后，滬深兩市全面注冊(cè)制的發(fā)行業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)正式上線(xiàn)，3月20日起，可以根據(jù)業(yè)務(wù)安排啟動(dòng)全面注冊(cè)制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)。
股票注冊(cè)制審核環(huán)節(jié)理順
首批平移企業(yè)IPO迎來(lái)新進(jìn)展，證監(jiān)會(huì)同意了中信金屬、江鹽股份、常青科技、中重科技、柏誠(chéng)股份、中電港、陜能股份、海森藥業(yè)、登康口腔、南礦集團(tuán)10家主板企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)。
這批企業(yè)早在全面注冊(cè)制正式實(shí)施不久，就從主板IPO存量企業(yè)陸續(xù)平移至滬深交易所，3月13日、3月14日，上述10家主板企業(yè)陸續(xù)在交易所過(guò)會(huì)，大多在次日就提交了注冊(cè)申請(qǐng)，體現(xiàn)出了審核之高效，企業(yè)準(zhǔn)備之充分。
根據(jù)規(guī)則，交易所審核通過(guò)的，將審核意見(jiàn)、相關(guān)審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)文件報(bào)送證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為存在需要進(jìn)一步說(shuō)明或者落實(shí)事項(xiàng)的，可以要求交易所進(jìn)一步問(wèn)詢(xún)，證監(jiān)會(huì)則在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出同意或者不予注冊(cè)的決定。證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的決定自作出之日起1年內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定在注冊(cè)決定有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。
“在‘申報(bào)即擔(dān)責(zé)’原則下，保薦機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎，避免‘帶病闖關(guān)’‘搶跑卡位’，多是在確保材料合規(guī)、盡調(diào)到位的情況下遞交申報(bào)材料，根據(jù)項(xiàng)目情況保質(zhì)保量穩(wěn)步推進(jìn)。”一家券商投行人士表示。
主板注冊(cè)制IPO企業(yè)成功注冊(cè)后，還會(huì)經(jīng)歷拿到注冊(cè)批文、披露招股意向書(shū)、公司掛牌上市等環(huán)節(jié)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)最快3月下旬將有企業(yè)啟動(dòng)發(fā)行，最早4月有望迎來(lái)首批主板注冊(cè)制新股上市。
上述投行人士認(rèn)為，參考科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革經(jīng)驗(yàn)，相較核準(zhǔn)制，注冊(cè)制發(fā)行的效率、透明度和可預(yù)期性均大幅提升，注冊(cè)制下新股發(fā)行周期有望加快，科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)將進(jìn)一步暢通。
技術(shù)準(zhǔn)備“加速跑”
隨著審核過(guò)程的推進(jìn)，有關(guān)于注冊(cè)制的技術(shù)準(zhǔn)備也在“加速跑”。
滬深交易所將在3月18日進(jìn)行全面注冊(cè)制股票發(fā)行交易相關(guān)業(yè)務(wù)的全網(wǎng)測(cè)試。此次測(cè)試主要涉及全面注冊(cè)制和港股通兩大業(yè)務(wù)，測(cè)試完成后，滬深兩市全面注冊(cè)制的發(fā)行業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)正式上線(xiàn)。3月20日起，滬深兩市可根據(jù)業(yè)務(wù)安排啟動(dòng)全面注冊(cè)制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)，啟動(dòng)日期以相關(guān)公告為準(zhǔn)。
目前已有多家券商通過(guò)了全面注冊(cè)制改革此前的摸底測(cè)試，有的順利通關(guān)，有的則根據(jù)測(cè)試結(jié)果對(duì)技術(shù)系統(tǒng)中存在的問(wèn)題查漏補(bǔ)缺。有券商金融科技部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)將加大各系統(tǒng)的測(cè)試力度，組織多輪系統(tǒng)驗(yàn)收，并同時(shí)做好投資者教育工作。
全面注冊(cè)制的推行，直接影響到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程系統(tǒng)、核心交易系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，也帶動(dòng)了金融應(yīng)用軟件系統(tǒng)的改造升級(jí)需求，券商等金融機(jī)構(gòu)信息技術(shù)投入持續(xù)加大。開(kāi)源證券根據(jù)此前創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改造金額300萬(wàn)元測(cè)算，預(yù)計(jì)全面注冊(cè)制改革將為金融IT市場(chǎng)帶來(lái)約8.9億元增量空間，在短期為金融IT廠商收入起到拉動(dòng)作用。
緊鑼密鼓的推進(jìn)讓全面注冊(cè)制下的首批新股，很快就會(huì)和二級(jí)市場(chǎng)投資者見(jiàn)面，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室高級(jí)研究員尹中立認(rèn)為，隨著全面注冊(cè)制下新股供應(yīng)的增多，“新股不敗”的“神話(huà)”將逐漸被徹底打破，新股定價(jià)市盈率中位數(shù)將越來(lái)越理性，定價(jià)中樞將逐漸下行，直至回歸基本面定價(jià)，市場(chǎng)化定價(jià)的有效性不斷增強(qiáng)，改變投資者炒小、炒差、炒新的習(xí)慣，推動(dòng)價(jià)值投資成為主流的投資理念。
