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證監會近日下發了對兩家券商的行政監管措施，均和IPO業務相關，其中，安信證券的保薦代表人于右杰收到了事先告知書，因擅自大幅刪改招股說明書內容，性質惡劣，于右杰被證監會加重處罰，擬認定其為不適當人選6個月。
值得注意的是，這兩家保薦機構和保薦代表人均是在撤回IPO材料后仍領了罰單。記者了解到，后續證監會還將公布多批證券公司違規的典型案例，以打破保薦機構“穿新鞋，走老路”的慣性思維，督促其具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力。
據接近監管部門的相關人士表示，下一步證監會將對投行業務等相關問題將嚴肅處理，持續“零容忍”打擊證券公司的違法活動，落實好穿透式監管、全鏈條問責要求，從嚴從重從快處理各類違規問題，同時，堅持問題查處和經驗總結并重，以查促改，對盡職調查不充分不到位、撤回比例高、帶病闖關等情況重點關注，持續壓實證券公司責任，督促其樹立正確的發展理念，更好服務資本市場高質量發展。
兩家證券公司領罰單
證監會近日下發的兩份行政監管措施，涉及安信證券和東莞證券。
一份是事先告知書，安信證券2021年5月申報的創業板野風藥業IPO項目，招股說明書被保薦代表人于右杰擅自大幅刪改，改后的招股說明書未經內核部門審批后就直接遞交給了深交所，該項目于2022年6月撤回。證監會認為于右杰的行為性質惡劣，擬認定其為不適當人選6個月，另一位保薦代表人王志超，和保薦機構安信證券，被證監會分別采取了監管談話的措施。
一份是行政監管措施，另一家券商東莞證券，被罰的問題和天威新材IPO項目有關，該項目申報于2020年9月，2022年1月撤回申請。時任東莞證券質控負責人潘云松，同時擔任天威新材的保薦代表人，在輔導檢查、股東核查時沒有回避，證監會認為，這一行為反映出東莞證券內控存在問題，未能有效地實施質控和內核機制，內控制度不嚴，存在明顯漏洞，對東莞證券采取責令改正的監管措施，潘云松則被監管談話，分管投行業務的副總裁郜澤民被出具警示函。
實際上，東莞證券的天威新材IPO項目此前已經收到了深交所罰單。作為“帶病闖關”的典型，深交所對這家未能上市，撤回材料的公司，事后追責，對其采取書面警示的自律措施。
據深交所監管函披露，天威新材報告期內，持續存在內控管理不規范的情形，招股說明書相關信息披露與實際情況不符；存在個人卡代收貨款押金等不規范情形；未按照審核問詢要求如實、完整披露客戶關鍵人員為發行人及關聯方前員工、與關聯方重疊供應商等情形。
監管層強化投行內控 嚴防“帶病闖關”
監管部門始終要求中介機構勤勉盡責，切實發揮“看門人”作用。去年初開始，證監會定期發布會內相關部門、派出機構、自律組織等依法對券商投行業務采取的行政監管措施、自律懲戒措施，按季度在投行業務違規處罰信息公示平臺集中公示，此前已有上百條監管信息集中公布，不少保薦機構和保薦代表人領了罰單。
這些被罰券商都有著共同點，業務不合規或風控不到位，反映出部分券商對相關業務的管控薄弱、內部控制不完善，甚至存在個別證券公司投行部門與質控部門人員交叉任職、業務部門人員擅自刪減內核意見等嚴重情形，內控機制流于形式。
為督促證券公司不斷加強投行業務內控建設，提升執業質量，證監會于今年5月發布《證券公司投資銀行類業務內部控制現場檢查工作指引》（以下簡稱《工作指引》），通過確立常態化的現場檢查制度，進一步傳導監管壓力，明確監管重點，督促證券公司高度重視投行內控制度建設及運行效果，充分發揮好內控機制的制衡作用。同時，進一步規范檢查對象選取，明確重點檢查內容，重申檢查紀律，提升現場檢查的制度化、規范化水平。
《工作指引》以強化現場檢查為著力點，督促證券公司更好地發揮投行內控機制的監督制衡作用。主要規定了以下幾方面重點內容：一是明確五種應當開展檢查的情形，包括投行項目撤否率高、投行執業質量評價低、負面輿情數量多或影響大、承銷公司債券或管理資產證券化項目違約率高、因投行業務違法違規被采取重大監管措施或行政處罰。二是明確三方面重點檢查內容，包括證券公司投行內控制度機制的健全性和執行有效性、投行業務廉潔風險防控機制的健全性和執行有效性以及公司高管、內核、質控及業務部門負責人的履職盡責情況。三是明確四類應當予以處罰的主體，即檢查發現證券公司及其管理人員、內控人員、業務人員等四類主體存在違法違規行為的，應當依法采取行政監管措施或者移送稽查部門、司法機關處理。
德恒上海律師事務所合伙人陳波指出，近年來，中介機構在從業過程中的行政處罰、民事賠償，甚至刑事責任案例大幅增加。對于中介機構本身而言，需要堅守必要的執業標準，堅守質量是安身立命的要點。
南開大學金融發展研究院院長田利輝指出，在全面注冊制推進的背景下，資本市場對券商、審計機構等中介機構的監管已向事前事中事后全鏈條、精準狠的方向轉變，促使中介機構時刻謹慎執業。同時，上市公司數量增多，為中介機構提供更多業務的同時，也帶來了挑戰，中介機構要跟進法律法規、執業準則、監管規則的變化而不斷凝聚專業優勢，才能立于不敗之地。
“實際上，《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》發布后，投行業務的執業生態發生了積極的變化，勤勉盡責成為業界共識，當前在從嚴監管、為全面注冊制保駕護航的背景下，保薦機構還需要提高自身要求，在內核和質控方面做好加法，避免損失行業聲譽。“田利輝指出。
據接近監管部門相關人士表示，下一步證監會對投行業務等相關問題將嚴肅處理，持續“零容忍”打擊證券公司的違法活動，落實好穿透式監管、全鏈條問責要求，從嚴從重從快處理各類違規問題，督促投行機構夯實內控，全面提升職業質量，為全面注冊制保駕護航。
