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隨著首批科創50交易型開放式指數基金（ETF）獲批落地，工銀瑞信科創ETF將于9月22日公開發售。對此，該基金擬任基金經理趙栩表示，從指數角度來看，相較于估值，科創企業未來的盈利能力、成長性更為重要，未來科創50指數也有望迎來更多優質上市公司。隨著科創板上市公司數量增加、板塊市值增大、代表性及市場影響力增強，科創板的投資價值將進一步提升。
推出科創ETF
戰略意義明顯
趙栩于2008年加入工銀瑞信基金，現任工銀瑞信基金指數投資中心投資部副總監。趙栩目前管理的ETF涵蓋了上交所、深交所、跨市場、商品、Smart Beta等多種類型指數，其中，工銀央企50ETF及工銀深證紅利ETF均是獨家產品。數據顯示，截至9月11日，趙栩管理的指數產品平均跟蹤誤差均遠低于全市場指數基金，其中，工銀上證50ETF今年以來、近一年跟蹤誤差控制在同類產品中位居第一。
科創50指數是市場上首只表征科創板整體走勢的指數，由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，囊括板塊細分領域龍頭代表，成份股聚焦新一代信息技術、生物、新材料、高端裝備制造等高新領域，具有充分的板塊代表性和硬科技特征。
科創50ETF與去年推出的科創主題基金相比，既有相似之處，又各有差異。趙栩介紹，科創主題基金與科創50ETF均能參與科創板投資。從投資類型看，科創50ETF為被動型指數基金，采取完全復制策略，緊密跟蹤標的指數，旨在為廣大投資者指數化投資科創板提供良好的工具；從投資范圍看，科創50ETF更加純粹，在完成建倉上市交易后，完全投資于科創板。從流動性上看，科創主題基金大多為封閉型以及定期開放型，而科創50ETF屬于上市交易型開放式產品，相對而言流動性更好。
在趙栩看來，相對于直接投資科創板股票，科創ETF具有費率較低、參與門檻較低、投資透明、交易便捷等特點。作為全市場首批跟蹤科創板的ETF產品之一，工銀科創ETF將以不低于90%的基金資產凈值投資于科創50指數成份股及其備選成份股，緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。
對科創板高估值
要建立合理認知
Wind數據顯示，截至9月15日，科創50指數今年以來上漲36.46%，表現領先多只寬基指數，市盈率為80.6倍。趙栩表示，高估值是成長型科技企業的特點。對于科創屬性較強的行業，除了估值因素以外，更應該關注成長性和賽道，通過成長來消化估值，因此，從指數角度來看，企業的盈利能力、成長性更為重要。未來，科創50指數也有望迎來更多科技產業的優質上市公司。
趙栩指出，投資者需要注意的是，由于科創板上市公司多處于成長期，業績波動性可能高于傳統行業，且科創板個股上市交易5日后，漲跌幅限制為20%，科創50指數及科創ETF的走勢也會體現該特點，此外，科創50指數波動性要大于其他寬基指數，投資者需要對此類產品的風險收益特征建立合理認知和預期。
談及A股市場及科創板的未來走勢和投資價值，趙栩表示，考慮到2021年疫情后經濟恢復性增長的預期和充裕的全球流動性，A股市場有望延續上漲趨勢，但向上空間可能受疫情進展和經濟恢復力度制約。新經濟產業市值規模已經超越傳統經濟產業，印證了當前我國經濟和產業結構的轉變趨勢。未來5G新應用、云服務等均可帶來眾多投資機會。科創板作為中國未來高新技術產業的集中體現、資本市場改革的重要成果，中長期走勢值得期待。
