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通脹預(yù)期是最近全球資本市場(chǎng)熱議的話題，就在美、英等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)維持超低利率水平不變之時(shí)，巴西、土耳其等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體則已經(jīng)率先加息。
巴西央行上周宣布，將基準(zhǔn)利率從2%上調(diào)至2.75%，這是巴西央行自2015年7月以來(lái)首次加息。巴西經(jīng)濟(jì)部還宣布，將巴西今年通脹預(yù)期上調(diào)至4.4%，主要原因是食品價(jià)格大幅攀升，而巴西國(guó)家貨幣委員會(huì)設(shè)定的2021年通脹率管理目標(biāo)中值為3.75%。巴西央行公布的經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查顯示，2月份巴西通脹率近4年來(lái)首次超過(guò)5%。此外，在亞洲需求強(qiáng)勁復(fù)蘇的提振下，油價(jià)不斷上漲，也增加了巴西的燃料成本。
隨后，土耳其央行也將基準(zhǔn)利率提高至19%。數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月土耳其年化通脹率已升至15.6%，土耳其里拉兌美元匯率與2018年年初相比貶值超過(guò)50%。無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)媒體報(bào)道，剛剛上任4個(gè)月的土耳其央行行長(zhǎng)Naci Agbal再遭解雇，成為兩年里被解雇的第三位土耳其央行行長(zhǎng)，這一人事變動(dòng)再次加劇了市場(chǎng)對(duì)土耳其經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。Capital Economics高級(jí)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jason Tuvey表示，Naci Agbal在任職的短短時(shí)間里幫助重建了土耳其央行的信譽(yù)，而其離任可能會(huì)在22日本周一開(kāi)盤時(shí)引發(fā)里拉匯率暴跌。
緊接著，俄羅斯央行宣布將基準(zhǔn)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.5%，這是俄羅斯自2018年年底以來(lái)首次提高基準(zhǔn)利率。俄羅斯央行還表示，可能在未來(lái)某次會(huì)議上加息，需求的快速?gòu)?fù)蘇和通脹壓力的上升要求回歸中性貨幣政策。在通脹問(wèn)題上，俄羅斯央行認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)的天平已轉(zhuǎn)向了通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)，通脹率將在3月達(dá)到峰值，而全球市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)刺激俄羅斯短期通脹風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)指標(biāo)顯示，印度、韓國(guó)、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的政策收緊預(yù)期也在增強(qiáng)。除了新興市場(chǎng)國(guó)家，挪威央行也釋放出上調(diào)利率的信號(hào)。盡管該央行在近日舉行的會(huì)議上宣布保持利率水平不變，但該行表示，根據(jù)委員會(huì)目前對(duì)前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡的評(píng)估，政策利率極有可能在2021年下半年上調(diào)。
國(guó)際金融協(xié)會(huì)日前發(fā)布的每日跨境資金流動(dòng)報(bào)告顯示，3月的第一周新興市場(chǎng)近半年來(lái)首次出現(xiàn)單日資金流出。彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ziad Daoud表示，對(duì)于新興市場(chǎng)的央行來(lái)說(shuō)，形勢(shì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，但時(shí)機(jī)很不好——多數(shù)新興市場(chǎng)尚未完全從疫情的衰退中復(fù)蘇。有分析人士表示，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在大放水之下復(fù)蘇，近期美債利率上升使得包括土耳其在內(nèi)的許多新興市場(chǎng)承壓，許多投資者拋售新興市場(chǎng)貨幣以購(gòu)買美元，導(dǎo)致貨幣急劇貶值，這增加了新興市場(chǎng)國(guó)家償還美元債務(wù)的成本。與此同時(shí)，新興國(guó)家通脹水平被迅速抬高，尤其對(duì)于土耳其這樣嚴(yán)重依賴石油進(jìn)口的國(guó)家。
