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浙商證券指出，A股整體走勢和經濟運行存在顯著相關，經濟運行存在3-4年的庫存周期，繼而A股在庫存周期主導下存在規律性的3至4年牛熊周期。對比全面牛市和結構牛市，共性在于，一方面時間都是2年或者更長，另一方面都存在清晰的產業主線;區別在于，全面牛市整體普漲為主，而結構牛市在中后期呈現顯著分化。綜合產業趨勢和經濟運行，我們認為2023年是結構牛市為主，這意味著識別主線尤為關鍵。本輪結構牛市自2022年12月底轉折向上，目前已運行近半年，人工智能引領TMT是主線。我們認為展望6-7月市場仍處普漲窗口，但在實踐中建議借助普漲優化結構，逐步加大TMT板塊配置。
中金公司認為，近期市場情緒略有和緩，主要指數初步呈現出企穩跡象，成交量有所回升，人民幣小幅升值，北向資金亦重新恢復凈流入。后市來看，我們認為市場短期表現可能仍有反復，但調整最快時期可能已經過去，國內因素尤其經濟內生動能修復的進展仍將是決定市場表現的主要矛盾，如若政策應對得當，有望逐漸改善當前投資者的偏悲觀預期。行業建議：成長風格有望重新占優。建議投資者關注如下三條主線：1）順應人工智能新興產業趨勢和國內大力發展數字經濟政策方向的科技成長賽道，如半導體、傳媒游戲等；2）前期受疫情負面影響較大、當前成本壓力持續緩和、后續需求修復空間較為確定的消費類行業，例如白酒、家用電器、醫療服務等；3）受益于一帶一路倡議，以及國企改革等主題機會。
中信證券認為，步入6月，國內經濟預期仍處于低位，海外多重因素擾動疊加，投資者行為模式正處于轉換期，預計A股仍將延續高波動，當前正趨于下半年波動區間的波谷附近，乘風破浪時，建議以業績為綱，繼續圍繞“安全”主線中有政策催化預期或業績優勢的品種展開配置。首先，近期經濟復蘇環比動能趨弱，導致市場過度悲觀，預計6月結構性政策陸續出臺并積累，政策助力和內生動能修復下，三季度經濟復蘇將明顯改善。其次，美聯儲6月議息預期波動較大，美債上限調整后仍需關注其流動性風險，預計人民幣匯率保持低位震蕩，三季度將重歸升值趨勢。再次，由于今年以來主題博弈類策略的收益不佳，投資者的行為模式正進入轉換期，將重歸業績主導。最后，預計6月A股仍將延續較高波動，綜合估值與市場情緒判斷，當前正趨于下半年波動區間的波谷附近。配置上，建議繼續圍繞科技、能源資源和國防三大安全領域中有政策催化預期或業績優勢的品種展開，并持續關注醫藥產業的長期配置價值。
