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中銀證券認為，進入6月，A股進入階段性底部配置區域，關注AI主線布局機會。海外風險緩釋，但擾動仍在。市場短期對于基本面計價了過于悲觀的預期，當前下行空間有限，一旦需求數據好轉或政策出現邊際變化，A股估值極有可能受到提振。行業配置上，AI主線或已企穩，下場布局正當時。在國內經濟弱復蘇、低通脹以及海外強產業趨勢映射的背景下，疊加TMT科技之前低估、機構低配的微觀市場結構和交易狀態，AI估值修復的動力和空間十足。主題上關注中特估和AIGC 科技帶來的投資機會。
中信建投指出，5月投資者情緒指數呈現單邊下滑的趨勢。5月前三個交易日，由于前期擔憂緩解和五一長假火爆，依然延續了4月底市場修復的路徑，到5月8日投資者情緒指數達到5月最高點45點。然而，隨著4月一系列經濟數據的披露，對經濟走弱的擔憂愈演愈烈。5月國債利率、商品價格、人民幣匯率也都揭示了市場預期的大幅走低。受此影響，5月8日之后萬得全A震蕩下行，到5月25日跌到全月最低的4839點，于此同時投資者情緒指數也單邊下滑，到5月23日跌至14附近，市場情緒陷入低迷。在5月的最后7個交易日，情緒指數并未出現明顯波動，穩定在14附近，形成了市場和情緒的底部區域。從情緒指數來看，當前市場預期與年初疫情高峰時相當，悲觀情緒已經充分反映到A股當中，向下空間有限，展望6月，情緒指數有望從低位逐步回暖，推動市場企穩回升。
中原證券指出，周四A股市場低開高走、小幅震蕩整理，早盤股指小幅低開，滬指盤中在3189點附近獲得支撐，軟件、傳媒、計算機、游戲以及消費電子等科技股行業輪番走強，帶動股指穩步回升，醫藥、燃氣、電力以及公用事業等行業震蕩走低，尾盤股指沖高回落，滬指全天基本呈現震蕩整固的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為12.73倍、36.38倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，適合中長期布局。兩市周四成交量9866億元，處于近三年日均成交量中位數區域。進入下半年，美聯儲仍將逐步轉松，美元的強勢可能是階段性的，伴隨聯儲加息觸頂，美元或進入弱勢周期。在經濟弱復蘇進一步確認后，市場的交易主線由前期“中特估”的進攻性轉向防御品種，表現為業績波動較小的“電力公用事業”以及估值較低的醫藥板塊開始受到追捧，同時結合近期消費數據回暖，核心CPI趨穩的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復蘇的傾向。在經濟復蘇承壓的背景下，市場風險偏好明顯轉向防御，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關注軟件開發、傳媒、計算機設備以及消費電子等行業的投資機會。
