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中信建投指出，歷史經驗和基本面均提示當前市場已進入底部，進一步下行空間較小，6月困境反轉可能到來。市場已經進入底部區域，但受制于國內經濟與海外擔憂止跌回升難以一蹴而就，我們認為構筑“U型”或“W型”的復合底部可能性較大。投資者無需過度恐慌，策略上可從防御思維轉向布局思維，重點關注方向：1）基本面改善的方向；2）政策加碼的方向；3）增量資金流入偏好的方向。行業推薦：半導體、傳媒、通信、計算機、醫藥、儲能/風電、電力等。
華安證券認為，5月市場整體偏弱震蕩，行業間維持快速輪動的行情特征，前期熱點TMT、“中特估”等內部分化加劇同時也呈現出內部“高切低”的特點，臨近月末消費板塊部分行業有所反彈。展望6月，基本面疲弱之勢難改；經濟疲弱、CPI疲弱環境下，國內貨幣政策和流動性仍將繼續維持寬松態勢。綜合環境下，市場仍然符合偏震蕩的格局，經過5月下跌后對6月市場無需悲觀，有望在震蕩的大格局下迎來回升走勢。6月配置方面，從中長期維度需重點把握三條主線：一是泛TMT行業中挖掘結構性機會，資本開支增加和相關政策出臺帶來現實驗證的電子和通信；二是在“中特估”情緒化交易退去后迎來良好布局機會的中字頭建筑建材等；三是可能存在潛在預期差的消費風格中的食品飲料和醫藥生物。
中金公司認為，結合當前的國內經濟環境及外部擾動，在沒有出現明顯利好因素催化之前，短期投資者風險偏好的回落可能會繼續影響資產價格表現，但指數的快速回落已經引至部分指標初步提示偏底部特征，包括：1）滬深300指數前向市盈率重新回到10X(歷史均值為11.5X-12.5X)，處于歷史偏低位，股權風險溢價上升至均值上方0.8倍標準差的位置，表明當前投資者風險偏好較低；2）結合經濟預期變化，十年期國債利率近期跌至2.69%，已經接近去年10月底股市階段底部時期位置（2022年10月31日低至2.64%）；3）近期兩市日成交額跌至8000億元以下，按自由流通市值對應換手率跌至2%以下，已經進入A股歷史換手率偏底部區域（1%-2%）；4）近期新基金發行遇冷，IPO也再度出現破發，以上往往也是A股歷史常見的一些偏底部特征。結合上述指標，當前位置對A股市場不必悲觀，中期市場機會大于風險。中國內需市場潛力大，政策空間足，后續如若政策應對得當，有望逐步改善當前投資者的悲觀預期。
行業建議方面，中金公司指出，復蘇為主線，風格更均衡。建議投資者關注如下三條主線：1）基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的泛消費領域，如食品飲料等；2）關注產業鏈安全、數字經濟等政策支持的成長領域，包括高端制造、科技軟硬件，新能源領域的偏謹慎預期也有望有所修復；3）受益于一帶一路戰略，以及國企改革等主題機會。
