粵開證券認為,整體來看,隨著2023年我國經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)回升,A股指數(shù)也迎來持續(xù)反彈。雖然五一假期期間海外市場有所波動,但對A股的負面影響偏短期,長期來看我國資本市場總體平穩(wěn)運行,韌性較強。目前A股整體估值仍具備吸引力,隨著上市公司業(yè)績風險基本釋放完畢,后續(xù)市場風險偏好大概率提升,二季度A股業(yè)績增速有望回升。回顧近十年歷史,五一節(jié)后市場上漲概率更大,建議投資者均衡布局紅五月,關(guān)注硬科技和大消費板塊投資機會。
中信建投認為,一季度全A營收增速等指標仍在探底,五一出行恢復亮眼,但制造業(yè)PMI已露出疲態(tài),海外處于多事之秋,高利率環(huán)境下美國銀行風險事件頻發(fā),衰退風險上升。市場處于再平衡期,低位把握再布局機會;短期結(jié)構(gòu)上關(guān)注在低位資產(chǎn)中尋找景氣穩(wěn)定或好于預(yù)期方向,中期線索在于科技周期與復蘇鏈中的彈性方向。行業(yè)重點關(guān)注:醫(yī)藥、傳媒、通信、餐飲鏈(預(yù)制菜、啤酒)、軍工、新能源等。主題重點關(guān)注:一帶一路、數(shù)據(jù)要素等。
中信證券指出,4月A股經(jīng)歷了AI主題行情誘發(fā)的過度博弈和心態(tài)失衡,市場大幅動蕩。進入5月,國內(nèi)的經(jīng)濟、政策和外部環(huán)境相比4月繼續(xù)不斷改善,投資者對經(jīng)濟的預(yù)期將在微觀體驗、宏觀數(shù)據(jù)、A股業(yè)績?nèi)齻€層面實現(xiàn)統(tǒng)一,投資者心態(tài)也將逐步從短暫失衡趨向平穩(wěn),市場依然處于全年第二個關(guān)鍵做多窗口,財報季結(jié)束后,市場將步入業(yè)績驅(qū)動的行情階段,配置思路上建議堅持高切低,關(guān)注上半年景氣持續(xù)改善的品種。配置上,建議緊扣業(yè)績主線,重點布局醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟和“一帶一路”板塊中有業(yè)績亮點的品種,以及其他板塊中一季度業(yè)績明顯改善,且在二季度有望持續(xù)的細分行業(yè)。
中金公司認為,節(jié)后A股有望相比全球市場顯現(xiàn)相對韌性,主要基于以下幾個方面:1)經(jīng)濟復蘇勢頭尚不穩(wěn)固,政策有望延續(xù)穩(wěn)中求進基調(diào)。2)上市公司業(yè)績低迷期已過。3)海外風險需要密切關(guān)注,如若應(yīng)對得當,對A股影響可能有限。上述因素結(jié)合當前A股市場整體估值水平不高仍處于歷史中低位,我們認為A股節(jié)后兩個交易日雖受節(jié)假期間的事件性因素影響可能有所波動,但對后市整體表現(xiàn)不用過于謹慎,當前位置市場機會仍大于風險。配置方面,前期TMT領(lǐng)域受到集中關(guān)注,進入5月我們依然認為市場風格有望更為均衡,建議關(guān)注:1)基本面修復空間和彈性大,且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域,如泛消費行業(yè)和地產(chǎn)鏈下游;2)繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟等成長領(lǐng)域。新能源領(lǐng)域的偏謹慎預(yù)期也有望有所修復;3)受益于一帶一路以及低估值國央企估值修復等主題機會。