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許正宇:香港是全球資金“聚寶盆” 優(yōu)勢(shì)獨(dú)特?zé)o懼競(jìng)爭(zhēng)
2023-04-06 08:33:56來源:證券時(shí)報(bào)
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今年以來,香港密集發(fā)布多項(xiàng)新政,不斷“筑巢引鳳”,吸引家族辦公室、私募股權(quán)公司、對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu)投資者“落戶”,希望能將全球資金引導(dǎo)至首次公開招股市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)公司、債券融資、綠色金融等領(lǐng)域。

背后的邏輯是,財(cái)富管理業(yè)務(wù)已成為金融業(yè)普遍認(rèn)同的利潤(rùn)增長(zhǎng)引擎。證券時(shí)報(bào)記者從官方了解的數(shù)據(jù)顯示,2021年年底,香港的資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)4.6萬億美元(約35.7萬億港元),是其GDP的大約12倍,當(dāng)中65%的資產(chǎn)來自非香港投資者。

“可以看出,香港的確是一個(gè)聚寶盆,把全世界的資產(chǎn)和資金都匯集在這里,一方面我們股票市場(chǎng)具備深度和廣度,跟內(nèi)地互聯(lián)互通;另一方面我們金融產(chǎn)品包括衍生品的豐富性、金融人才的密集度,還有我們即將推出的‘互換通’、不斷優(yōu)化的跨境理財(cái)通等,都是獨(dú)一無二的。”香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(zhǎng)許正宇在接受證券時(shí)報(bào)記者專訪時(shí),描繪了香港打造全球財(cái)富管理中心的優(yōu)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示,香港作為亞洲最重要的國際金融中心之一,已匯聚世界最重要的銀行、保險(xiǎn)、證券與基金等全光譜金融機(jī)構(gòu)。全球100家最大銀行中近80家及100家最大的資產(chǎn)管理公司中約70家,均在香港經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。此外,香港是全球最開放的保險(xiǎn)業(yè)中心之一,截至2022年5月香港共有164家保險(xiǎn)公司,其中97家在香港注冊(cè)成立,其余67家則分別在內(nèi)地或20個(gè)海外國家注冊(cè)成立。

“從我們的角度看,我們必須讓香港作為國家最國際化的城市,讓國際金融中心的角色繼續(xù)保持。”許正宇說,香港必須提供足夠多的機(jī)會(huì)和平臺(tái),讓相關(guān)資本方能持續(xù)深耕這個(gè)市場(chǎng)。比如在金融領(lǐng)域?qū)μ摂M資產(chǎn)的支持,多措并舉吸納家族辦公室,增加對(duì)中東地區(qū)的吸引力等,“我們是迎八方來客,開著門做生意”。


歐美銀行流動(dòng)性危機(jī)對(duì)香港影響不大

證券時(shí)報(bào)記者:近期美國多家銀行及瑞信爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī),您認(rèn)為這是否會(huì)對(duì)香港金融體系形成慢性沖擊,香港目前的金融體系是否足夠安全和穩(wěn)健?

許正宇:從整個(gè)金融系統(tǒng)看,最近歐美銀行危機(jī)對(duì)我們來說影響不大。目前香港銀行體系的資本充足率超過20%,遠(yuǎn)高于8%的國際最低要求。這些事件對(duì)我們金融市場(chǎng)、銀行體系、資本市場(chǎng)影響非常有限,而且我們銀行業(yè)系統(tǒng)運(yùn)行非常順暢。

證券時(shí)報(bào)記者:近期市場(chǎng)傳言從歐美那邊涌入香港的資金量很大,這對(duì)于香港發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)是否為一個(gè)較好的機(jī)會(huì)?

許正宇:其實(shí)香港作為一個(gè)投融資中心或風(fēng)險(xiǎn)管理中心,不一定是跟一些短期事件掛鉤,香港作為財(cái)富管理中心優(yōu)勢(shì)是很明顯的。最近我們舉辦了“裕澤香江”高峰論壇,共有超過100名來自內(nèi)地、北美、歐洲、亞洲其他地區(qū)、中東等地的環(huán)球家族辦公室決策人及其專業(yè)團(tuán)隊(duì)出席,進(jìn)一步展示香港作為世界領(lǐng)先國際資產(chǎn)及財(cái)富管理樞紐的吸引力及長(zhǎng)遠(yuǎn)前景。

我們也探討了家族辦公室追求的兩大目標(biāo):為財(cái)富保值并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng),同時(shí)推動(dòng)社會(huì)和社區(qū)普惠共融發(fā)展。特區(qū)政府也發(fā)表了一份有關(guān)家族辦公室業(yè)務(wù)在香港發(fā)展的政策宣言,推出八項(xiàng)措施,為家族財(cái)富擁有者落戶香港提供更有利的配套和服務(wù)。這些措施包括:新的“資本投資者入境計(jì)劃”、提供稅務(wù)寬免、成立香港財(cái)富傳承學(xué)院、推廣機(jī)場(chǎng)的藝術(shù)品儲(chǔ)存設(shè)施和發(fā)展香港成為慈善中心等。

其實(shí)香港在當(dāng)下國際局勢(shì)變化中也體現(xiàn)出了自身的穩(wěn)健性和韌性,我在跟不同的家族辦公室決策人接觸中發(fā)現(xiàn),他們對(duì)于在香港成立家族辦公室表現(xiàn)出很大的興趣。我們也看到這樣一個(gè)趨勢(shì),家族辦公室的決策人從第一代到第三代,在財(cái)富傳承過程中,新生代對(duì)于一些金融回報(bào)以外的投資,比如慈善、綠色金融、虛擬資產(chǎn)等非常有興趣,他們希望通過這類資產(chǎn)配置來體現(xiàn)他們的價(jià)值觀。

證券時(shí)報(bào)記者:去年以來,香港一共吸引了多少間家族辦公室?

許正宇:去年有20多間家族辦公室落戶香港。因?yàn)樵谙愀墼鲈O(shè)家族辦公室沒有牌照要求,因此沒有客觀準(zhǔn)確的數(shù)字。

但從另外一個(gè)角度看,香港是全球超高凈值人士最密集的地方,超過15000人,如果加上大灣區(qū)可能更多。家族辦公室跟其他的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、金融活動(dòng)有很密切的關(guān)聯(lián)性,因?yàn)樗麄冃枰顿Y不同的業(yè)務(wù),包括不同區(qū)域的二級(jí)市場(chǎng)股票、一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資、債券、保險(xiǎn)、貴金屬、經(jīng)營(yíng)性不動(dòng)產(chǎn)比如廠房、寫字樓等,甚至包括虛擬貨幣等特殊資產(chǎn)。因此,家族辦公室的資產(chǎn)配置需求是全方位、綜合性的,香港可以很好地滿足他們。

你可以將家族辦公室看成所有事物的源頭,能夠發(fā)揮巨大的乘數(shù)效應(yīng),將資金引導(dǎo)至首次公開招股市場(chǎng)、股權(quán)投資和私人慈善事業(yè)等,為金融服務(wù)業(yè)創(chuàng)造更多商機(jī),令經(jīng)濟(jì)整體受惠。


“香港是一個(gè)聚寶盆”

證券時(shí)報(bào)記者:香港目前資產(chǎn)財(cái)富管理規(guī)模有多大?

許正宇:香港在2021年年底的資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)4.6萬億美元(約35.7萬億港元),是其GDP的大約12倍,當(dāng)中65%的資產(chǎn)來自非香港投資者。

可以看出,香港的確是一個(gè)聚寶盆,把全世界的資產(chǎn)和資金都匯集在這里。一方面,我們有自身的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),包括股票市場(chǎng),新修訂的《主板上市規(guī)則》,允許未有收入、盈利的特專高新科技公司赴港上市,降低這些創(chuàng)新企業(yè)的上市門檻,給它們提供一個(gè)融資渠道。另一方面,我們還有非常完善的私募基金法律框架,比如基金可以選擇以公司形式成立,但可靈活地發(fā)行和注銷股份,供投資者認(rèn)購和贖回基金。希望通過信托基金以外的新基金結(jié)構(gòu),令香港成為更具吸引力的基金成立地,并提升香港制造基金的能力,從而深化擴(kuò)大香港資產(chǎn)管理業(yè)規(guī)模。

我們還有人才優(yōu)勢(shì),對(duì)于亞洲經(jīng)濟(jì)的了解,對(duì)于金融產(chǎn)品專業(yè)性的判斷,都是獨(dú)一無二的,這也是為什么這么多金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)選擇落戶香港的原因。

證券時(shí)報(bào)記者:新加坡近年來也在不遺余力發(fā)展和提升國際財(cái)富管理中心地位,這是否會(huì)對(duì)香港形成競(jìng)爭(zhēng)壓力?

許正宇:我一直都強(qiáng)調(diào),我們不怕競(jìng)爭(zhēng),只是怕自己不爭(zhēng)氣,沒有充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),而且我覺得香港過去的歷史一直都是在競(jìng)爭(zhēng)中成長(zhǎng),也只有在競(jìng)爭(zhēng)中我們才能夠凸顯優(yōu)勢(shì)。

在鞏固我們的國際財(cái)富管理中心地位時(shí),我們還進(jìn)一步完善稅務(wù)豁免制度,為由單一家族辦公室所管理的家族投資控權(quán)工具的合資格交易及附帶交易提供利得稅豁免。我們現(xiàn)在的稅務(wù)豁免門檻約為3000萬美元,這個(gè)門檻我相信可能比某些地方更有競(jìng)爭(zhēng)力。我們還對(duì)符合條件的慈善機(jī)構(gòu)給予免稅地位等,另外還有新的“資本投資者入境計(jì)劃”,相關(guān)細(xì)節(jié)還在敲定,待后公布。


拓寬加大人民幣產(chǎn)品選擇

證券時(shí)報(bào)記者:香港近年來一直在增強(qiáng)它作為上市首選地的競(jìng)爭(zhēng)力,您認(rèn)為還有哪些地方是可以繼續(xù)擴(kuò)大和完善的?

許正宇:首先,作為全世界最大的境外人民幣樞紐,我們必須拓寬和加大人民幣產(chǎn)品的選擇,不單把人民幣作為保值的產(chǎn)品,也作為一個(gè)可投資產(chǎn)品。所以今年上半年,我們將推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”,鼓勵(lì)上市發(fā)行人設(shè)立人民幣柜臺(tái)及發(fā)行更多人民幣股票。我們?yōu)榱伺浜线@個(gè)政策,還特別修改了相關(guān)法律條例,豁免由莊家做出的、關(guān)乎雙柜臺(tái)證券交易所須繳付的印花稅,讓它有更大利益驅(qū)動(dòng)雙幣柜臺(tái)價(jià)格趨同。

下一步,我們會(huì)將人民幣柜臺(tái)連入港股通,讓內(nèi)地投資者能直接用所持人民幣交易香港的股票。這是我們希望年中之后聯(lián)合內(nèi)地相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)落實(shí)的事情。

為便利更多內(nèi)地地方政府在香港發(fā)債,我們已制定《豁免利得稅(內(nèi)地地方各級(jí)人民政府債務(wù)票據(jù))令》,自今年3月底擴(kuò)展豁免利得稅的優(yōu)惠至所有內(nèi)地地方各級(jí)人民政府在港發(fā)行的債務(wù)票據(jù)。

還有衍生品市場(chǎng),我們也是在積極落實(shí)之前中國證監(jiān)會(huì)宣布的舉措,支持在香港推出國債期貨,讓一些境外投資者投資內(nèi)地的國債期貨市場(chǎng)。

總體來說,我們盡可能去豐富整個(gè)金融產(chǎn)品生態(tài)圈,讓投資者更加愿意持有人民幣產(chǎn)品。


進(jìn)一步融入國家發(fā)展大局

證券時(shí)報(bào)記者:在國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下,香港如何把握大灣區(qū)和“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇?

許正宇:首先是中東,他們對(duì)于投資內(nèi)地、香港市場(chǎng)的興趣很大,希望加大在亞太地區(qū)尤其是內(nèi)地跟香港市場(chǎng)的投資。這是我們必須深耕的業(yè)務(wù),無論是綠色金融、科技投資還是虛擬資產(chǎn)等,我們都必須對(duì)接起來。我們今年也特意去中東考察,向他們介紹,香港市場(chǎng)是開放的,任何符合規(guī)則和要求的企業(yè),都?xì)g迎來香港上市,而且香港的上市制度背后,就是我們資本市場(chǎng)的深度和廣度,能夠支撐起這些企業(yè)。

其次是東南亞地區(qū),也是大有可為的。很多亞洲企業(yè)都是瞄準(zhǔn)中國市場(chǎng),我們?cè)试S滬深港通里放入國際企業(yè),對(duì)很多東南亞地區(qū)企業(yè)來說,在香港上市能夠吸納的不只是國際資金,也能吸納來自內(nèi)地的資金,這對(duì)于它們的估值、流動(dòng)性有很大的支持。

還有就是大灣區(qū),“跨境理財(cái)通”是在股票通、債券通之外,打通內(nèi)地與港澳資金流的另一個(gè)途徑。香港可以將國際化的金融服務(wù)在大灣區(qū)的廣闊空間進(jìn)行布局,一方面提升大灣區(qū)的服務(wù)業(yè)發(fā)展水平,通過多元化資金輸入提升區(qū)內(nèi)的科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì);另一方面也使香港金融、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)一步融入國家發(fā)展大局。

配套政策密集出臺(tái) 香港全力打造全球財(cái)富管理中心

羅曼 陳霞昌

近期歐美多家銀行爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī),但香港市場(chǎng)并未受到明顯負(fù)面影響。香港目前已經(jīng)成為全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的焦點(diǎn),不論在政府層面,還是金融機(jī)構(gòu),都對(duì)打造全球財(cái)富管理中心充滿渴望。香港也在密集出臺(tái)各項(xiàng)配套支持政策,沖刺打造全球財(cái)富管理中心。


力推財(cái)富管理中心建設(shè)

瑞銀數(shù)據(jù)顯示,中國市場(chǎng)億萬富豪財(cái)富在過去10年錄得近9倍增長(zhǎng),已超越歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,成為富人主要誕生地。

家族辦公室作為財(cái)富管理的最高形式,正受到越來越多超高凈值人群的青睞。香港一位知名家族辦公室決策人古歐龍(化名)稱,因?yàn)榧易遛k公室業(yè)務(wù)能夠發(fā)揮巨大的乘數(shù)效應(yīng),將資金引導(dǎo)至首次公開招股市場(chǎng)、股權(quán)投資和私人慈善事業(yè)等,為金融服務(wù)業(yè)創(chuàng)造更多商機(jī),令經(jīng)濟(jì)整體受惠。

“通過家族辦公室對(duì)家族事務(wù)和傳承進(jìn)行管理的模式在亞洲獲得廣闊的發(fā)展,尤其是中國香港地區(qū)。”古歐龍向證券時(shí)報(bào)記者介紹。香港金融發(fā)展局一份研究報(bào)告顯示,新設(shè)的家族辦公室如落戶香港,每年可為本地產(chǎn)生6億美元(47億港元)的額外商業(yè)開支,以及創(chuàng)造680個(gè)專業(yè)職位,例如風(fēng)險(xiǎn)管理、法律和會(huì)計(jì)服務(wù)。

香港為打造“資產(chǎn)與財(cái)富管理中心”的招牌做足了準(zhǔn)備。日前,香港特區(qū)政府發(fā)布《有關(guān)香港發(fā)展家族辦公室業(yè)務(wù)的政策宣言》,推出八項(xiàng)措施,為家族財(cái)富擁有者落戶香港提供更有利的配套和服務(wù),當(dāng)中包括資本投資者入境計(jì)劃、提供稅務(wù)寬減、成立香港財(cái)富傳承學(xué)院、推廣機(jī)場(chǎng)的藝術(shù)品貯存設(shè)施、發(fā)展香港成為慈善中心等。

記者從香港稅務(wù)局獲悉,目前香港由單一家族辦公室在香港管理的家族投資控權(quán)工具(FIHVs)將獲得利得稅豁免。特區(qū)政府下一步將會(huì)檢視現(xiàn)時(shí)有關(guān)基金和附帶權(quán)益的優(yōu)惠稅制。


五大戰(zhàn)略夯實(shí)基礎(chǔ)

除了政府部門密集出臺(tái)支持政策,香港金融機(jī)構(gòu)也對(duì)如何打造全球財(cái)富管理中心建言獻(xiàn)策。會(huì)員囊括香港主要私人銀行的香港私人財(cái)富管理公會(huì)就在近日發(fā)布《香港2035年:全球財(cái)富管理中心》報(bào)告,提出香港打造全球財(cái)富管理中心的五大發(fā)展戰(zhàn)略,包括成為財(cái)富中心、資產(chǎn)中心、科技中心、人才中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心等。

報(bào)告所提出的香港打造全球財(cái)富管理中心的五大發(fā)展戰(zhàn)略,首先是香港應(yīng)繼續(xù)夯實(shí)財(cái)富中心地位,吸引世界各國高凈值人士及各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)赴港簿記及投資。資產(chǎn)中心方面,香港應(yīng)豐富可投資資產(chǎn)類別并創(chuàng)新金融產(chǎn)品,加強(qiáng)全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐地位。傳統(tǒng)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)之外,報(bào)告認(rèn)為,香港應(yīng)著力實(shí)施金融科技創(chuàng)新與金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,推動(dòng)香港成為財(cái)富管理科技樞紐。人才方面,報(bào)告認(rèn)為,香港應(yīng)集聚全球財(cái)富管理領(lǐng)軍人才,吸引各國相關(guān)領(lǐng)域高層次人才來港就業(yè)創(chuàng)業(yè),增強(qiáng)與內(nèi)地多層次財(cái)富管理人才的交流互通。最后,香港應(yīng)該發(fā)揮全球風(fēng)險(xiǎn)管理中心作用,豐富離岸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)管理工具。同時(shí),香港應(yīng)深化與內(nèi)地金融監(jiān)管合作,完善跨境金融監(jiān)管框架,共同探索金融新業(yè)態(tài)監(jiān)管模式,為國家金融開放與發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

香港私人財(cái)富管理公會(huì)行政委員盧彩云認(rèn)為,五個(gè)中心的戰(zhàn)略都十分重要,需要相互配合和協(xié)調(diào),才能使香港成為全球財(cái)富管理中心。實(shí)現(xiàn)這五個(gè)中心的過程中,相對(duì)較大的困難是需要協(xié)調(diào)不同局方、機(jī)構(gòu)、部門等跨境溝通合作,無論是跨境執(zhí)業(yè),還是升級(jí)跨境理財(cái)通,均需要聯(lián)合內(nèi)地、香港、澳門三地的監(jiān)管部門和業(yè)界機(jī)構(gòu)共同組成金融監(jiān)管協(xié)調(diào)溝通機(jī)制,加強(qiáng)三地金融監(jiān)管交流協(xié)調(diào),解決跨境金融發(fā)展和監(jiān)管問題,定期監(jiān)測(cè)并評(píng)估運(yùn)行效果,形成對(duì)話交流機(jī)制。

報(bào)告建議,未來應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)世界各國、各類財(cái)富管理及相關(guān)機(jī)構(gòu),如私人銀行、家族辦公室、國家主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、公益慈善基金等的精準(zhǔn)招商引資,推動(dòng)內(nèi)地進(jìn)一步放寬養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本投資香港市場(chǎng)的渠道、額度和產(chǎn)品類型,以更積極的作為塑造全球財(cái)富的匯聚點(diǎn)。



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