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上證報中國證券網訊（記者 張雪）“高質量建設階段的北交所依靠精準支持、穩健推進，逐步提升了對優質企業的吸引力，為資本市場服務新質生產力開辟了新的主戰場。”在北京證券交易所（下稱“北交所”）開市三周年之際，中信建投證券投行委董事總經理、成長企業融資部負責人趙鑫在接受上海證券報記者專訪時談到。
談及未來發展，趙鑫表示，從精選層時期，到北交所成立，再到北交所高質量建設的新發展階段，中信建投證券投資銀行保薦業務在行業內始終處于領先地位，在這個過程中積累了豐富的服務“更早、更小、更新”的成長期科技企業的經驗。未來，中信建投證券將繼續全力參與北交所建設，踐行金融報國理念，和社會各界一起努力將北交所打造成服務創新型中小企業的主陣地。
支持新質生產力發展 得天獨厚
在趙鑫看來，北交所作為服務創新型中小企業的主陣地，是專注培育“專精特新”的資本市場，承擔了服務支持新質生產力發展，實施制造強國等國家戰略的重要歷史使命。
“在支持新質生產力企業發展方面，北交所具有得天獨厚的優勢。”趙鑫表示，在產業維度上，北交所主要面向戰略性新興產業和未來產業等科技創新領域；業務維度上，其以科技創新為引領，在“專”、“精”、“特”、“新”四個方面擁有明顯的或多樣性的競爭優勢；財務維度上，北交所著力構建契合新質生產力企業高研發、高成長等特點的基礎制度；此外，北交所堅持以合格投資者為主，與創新型中小企業的風險特征相匹配，逐步打造長期投資、理性投資的投資文化。
據介紹，作為較早從事北交所相關業務的主要券商之一，前期設立精選層階段及北交所成立以來，中信建投證券始終保持高度重視，多次召開公司黨委會、執委會以及各種專題會議，對北交所的戰略定位、設立的重大深遠意義，以及相關政策措施等，進行專題研究學習和具體落實。
“我們充分認識到，作為總部位于北京并具有較強投資銀行業務競爭優勢的大型綜合證券公司，我們必須牢固樹立‘主陣地意識’，也要求公司上下發揮優勢延續傳統，以更高的政治站位、更多的資源投入、更實的專業精神，扎實開展北交所相關業務。”趙鑫說。
數據顯示，2020年7月27日，首批32家精選層企業掛牌上市，中信建投證券以保薦7家精選層企業位居市場第一名；2021年11月15日，首批81家北交所上市公司集中開市日，中信建投證券以保薦上市12家的成績繼續位居市場第一名；截至2024年11月初，北交所設立三周年之際，中信建投證券累計保薦上市26家，累計融資68.88億元，均持續位居市場第一名。
針對北交所具體業務品種方面，中信建投證券緊盯市場需求，也取得了多項第一：北交所宣布設立后第一家通過審核的擬上市公司、第一家獲得受理的北交所轉板項目、第一家注冊發行的北交所非公開發行項目、第一家完成的北交所重大資產重組項目、第一家通過直聯審核上市項目等。
市場潛力和投資回報空間巨大
“當前，中國經濟正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，創新型中小企業在經濟結構中的地位日益凸顯。”趙鑫表示，北交所上市公司主要聚集在高端裝備、新材料等高科技行業。這些行業不僅代表了中國制造業的高端化、智能化發展趨勢，也是戰略性新興產業的重要組成部分，具有良好的成長潛力。
此外，相較其他板塊而言，北交所上市公司的整體市值較小，反映了其市場結構的年輕化和成長性，同時也預示著長期具有更大的市場潛力和投資回報空間。
數據顯示，目前北交所合格投資者數量超過760萬戶，吸引了私募、公募、社保、保險等各類資金積極參與。近期，北交所走勢強勁，北證50指數創出歷史新高，日均換手率已居境內資本市場前列，市場流動性得到了明顯改善。同時，北交所新股發行也受到追捧，部分企業的認購倍數超過2000倍，最高凍結資金超過3000億元。
“需要注意的是，從短期市場表現來看，北交所股票已快速上漲，北證50指數自9月24日以來漲幅已翻倍，這主要得益于市場情緒和流動性的改善，以及北交所上市公司良好的基本面。”趙鑫說，目前北交所股票的估值水平明顯修復，短期市場波動增加，投資者應當根據具體個股估值水平、業績增長預期以及市場情緒等因素做出理性判斷，注意市場風險，避免非理性投資行為。但總的來說，北交所在當前經濟環境和政策背景下展現出了較強的長期投資價值。
做好資本市場“看門人”
對于北交所持續深化改革以及高質量發展，趙鑫也表達了他的建議：
首先，繼續保持制度包容性，支持前沿科技企業上市。趙鑫認為，北交所在制度建設方面對于科技創新型企業有天然的包容性和契合度，期待未來大量研發能力強、行業地位突出的，如人工智能、商業航天、半導體等前沿科技企業能夠通過登陸北交所實現跨越式發展，在北交所形成聚集。
其次，推動詢價發行，優化戰略配售制度。趙鑫表示，隨著“深改19條”的推出和市場活躍度的大幅提升，北交所已經成為投資機構的主要交易場所之一，北交所鼓勵擬上市公司采用詢價定價的時機已經成熟，期待可以從明星項目開始，推動詢價發行常態化，并且進一步優化北交所戰略配售家數和股數的上限，滿足企業引入優質戰略股東的需求，助力新質生產力加速形成。
最后，盡快推出公開發行可轉債，豐富交易產品體系。在趙鑫看來，北交所加入轉債公開發行機制后，將進一步帶動北交所市場投資者數量、投資者群體類型的有效提升，滿足北交所上市公司多樣化的融資需求，同時豐富北交所指數體系，穩步擴大指數化投資和耐心資本的培育。
趙鑫表示，未來，中信建投證券將繼續堅持研究驅動，深耕前沿科技和未來產業賽道，精準選擇符合產業政策、具有技術優勢和成長性的中小企業；堅持全生命周期服務，投行協同投資、研究、經紀，為不同發展階段中小企業針對性賦能；堅持嚴把入口關，做好資本市場“看門人”，在業務開展中始終堅持保護中小投資者利益，維護資本市場健康穩定發展。
