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資本市場(chǎng)震蕩調(diào)整，穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品受到投資者關(guān)注。前海開(kāi)源基金章俊從事投資行業(yè)18年，積累了豐富的大類資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)，所管理的基金產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。
Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月8日，章俊自2021年3月12日管理前海開(kāi)源祥和債券A以來(lái)，投資回報(bào)率達(dá)到25.14%，年化回報(bào)率達(dá)到7.1%，在同類基金中排名靠前。
投資要兼顧安全性與收益性
據(jù)了解，章俊研究生畢業(yè)后，曾在險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)工作14年，直至2020年12月加入前海開(kāi)源基金。在保險(xiǎn)公司積累的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，讓章俊擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置，形成了獨(dú)特的投資理念。
在章俊看來(lái)，投資須兼顧安全性與收益性，通過(guò)大類資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資業(yè)績(jī)。同時(shí)，以時(shí)間換空間，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的積累獲取較好的超額回報(bào)。
章俊認(rèn)為，不同于單一股票、純債產(chǎn)品，二級(jí)債基收益與風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源更加多元，是一種較為復(fù)雜的投資組合。根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)，通過(guò)判斷市場(chǎng)機(jī)會(huì)，進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。“投資上，不會(huì)依賴某一類資產(chǎn)的表現(xiàn)來(lái)獲取組合收益，要成為真正的‘進(jìn)可攻、退可守’基金產(chǎn)品，甚至在債券牛市中做進(jìn)攻型的固收產(chǎn)品?！?/span>
“這類產(chǎn)品對(duì)基金經(jīng)理的要求非常高，基金經(jīng)理的配置能力、研究能力、心理素質(zhì)、工作勤奮度缺一不可。”章俊表示，基金經(jīng)理需要具備較強(qiáng)的資產(chǎn)配置能力以及優(yōu)秀的股票研究能力，既能發(fā)現(xiàn)股票投資機(jī)會(huì)并進(jìn)行較好的行業(yè)配置，也要做好債券投資管理，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，獲取債券利息和資本利得。
平衡好產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與收益
在章俊看來(lái)，投資機(jī)會(huì)來(lái)自兩大階段：一是定性階段，那個(gè)階段的資產(chǎn)具有價(jià)格低、市場(chǎng)預(yù)期低、安全性高、容錯(cuò)機(jī)會(huì)高等特征，只要前瞻認(rèn)識(shí)到投資機(jī)會(huì)，進(jìn)行相應(yīng)的資產(chǎn)配置，就能夠獲得較好的投資收益；二是定量階段，投資邏輯被更多的投資者所接受，市場(chǎng)進(jìn)入投資實(shí)證階段，持續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)并實(shí)時(shí)調(diào)整資產(chǎn)，能獲得較好的投資回報(bào)。
談及市場(chǎng)，章俊認(rèn)為，目前看來(lái)，投資的挑戰(zhàn)來(lái)自對(duì)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)判，并適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)。
基于此，章俊表示，需要在波動(dòng)和收益之間尋找平衡，適度調(diào)整股票、債券資產(chǎn)的投資比例，同時(shí)聚焦產(chǎn)品，通過(guò)收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)調(diào)整資產(chǎn)配置。“當(dāng)前階段，不要對(duì)未來(lái)做精準(zhǔn)的定量判斷，平衡好產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益，更有利于基金組合的表現(xiàn)?！闭驴≌f(shuō)。
對(duì)超長(zhǎng)債持中性態(tài)度
章俊認(rèn)為，流動(dòng)性保持合理充裕狀態(tài)有助于穩(wěn)定債券市場(chǎng)、支撐債券價(jià)格。同時(shí)，在債券市場(chǎng)短期上漲后，須關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策變化等方面情況，這些都會(huì)對(duì)債券后市帶來(lái)較大的影響。
具體而言，章俊表示，對(duì)超長(zhǎng)債持中性態(tài)度，后續(xù)會(huì)持續(xù)關(guān)注債券價(jià)格、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況以及權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)此調(diào)整超長(zhǎng)債倉(cāng)位。
章俊還談到，權(quán)益類資產(chǎn)是獲取中長(zhǎng)期超額收益的重要來(lái)源。權(quán)益類資產(chǎn)在前期釋放了較大風(fēng)險(xiǎn)，已顯現(xiàn)出不錯(cuò)的投資性價(jià)比。
此外，章俊建議投資者謹(jǐn)慎判斷，待債券價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定后再做決策。
