收藏
7月19日周二，滬深兩市出現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢。近期大盤反復(fù)震蕩，而新能源表現(xiàn)相對突出，雖然經(jīng)過之前一段時間的調(diào)整，但整體上保持了強(qiáng)勢的走勢。
新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，無論是新能源汽車、鋰電池、光伏、風(fēng)電、氫能源這些板塊都都具有比較大的發(fā)展空間，并且景氣度比較高。而近期政策利好頻頻出現(xiàn)，比如工信部出臺進(jìn)一步擴(kuò)大新能源汽車的推廣規(guī)模。工信部新聞發(fā)言人表示，總的來說，我國新能源汽車進(jìn)入了規(guī)模化快速發(fā)展階段，穩(wěn)定和擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)是保障汽車產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要途徑。我們會同有關(guān)部門進(jìn)一步擴(kuò)大新能源汽車的推廣規(guī)模，促進(jìn)汽車消費(fèi)為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤做出積極貢獻(xiàn)，主要包括一是持續(xù)提升產(chǎn)品供給質(zhì)量，二是積極營造良好的使用環(huán)境，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)測，做好芯片上游原材料的保供穩(wěn)價工作，全力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通。
新能源汽車方面的利好消息比較多，包括汽車銷量方面，上半年新能源汽車在整體銷量大幅下滑的情況之下，實(shí)現(xiàn)了翻倍的增長，這是非常難能可貴的。也就是新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車的節(jié)奏正在加快，近期我國新能源汽車的總累計(jì)銷量已經(jīng)突破1,000萬輛整數(shù)大關(guān)，全球第一，但相對于我國3億多輛的汽車保有量來說，占比也就3%不到，所以未來的新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車的空間依然是很大的。新能源汽車保持高速增長，拉動了鋰電池以及上游的資源的表現(xiàn)。
除了新能源汽車行業(yè)之外，光伏和風(fēng)電今年也迎來了很多政策性的利好，近期我國海上風(fēng)電裝機(jī)受到市場的關(guān)注，估計(jì)隨著疫情逐步緩解，下半年將出現(xiàn)海上風(fēng)電集中交貨的情況。
近期海上風(fēng)電招標(biāo)也開始放量，考慮到去年風(fēng)電板塊的季度業(yè)績是前高后低，預(yù)計(jì)今年三季度到明年的二季度，風(fēng)電板塊的整體業(yè)績將會實(shí)現(xiàn)比較高的同比增長。預(yù)計(jì)我國海上風(fēng)電裝機(jī)十四五末有望達(dá)到60GW，較當(dāng)前增長約150%，增速是比較快的。海上風(fēng)電空間廣闊，未來產(chǎn)能有望爆發(fā)。
我國擁有漫長的海岸線，相對于陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電被認(rèn)為具有風(fēng)機(jī)利用率更高，單機(jī)容量更大的顯著優(yōu)勢。今年以來，廣東、福建、浙江等多個沿海省份陸續(xù)公布十四五海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃，這將是我國大力發(fā)展新能源的重要的步驟，也是未來具有比較大投資機(jī)會的一個方面。
現(xiàn)在風(fēng)電和光伏發(fā)電量在整個發(fā)電系統(tǒng)占比不到10%，各占5%左右，未來要達(dá)到逐步替代傳統(tǒng)能源，但還有很大的空間，所以未來發(fā)展的趨勢也是非常明顯的。
近期在經(jīng)濟(jì)基本面上，統(tǒng)計(jì)局在上周五公布了二季度和上半年GDP初步核算結(jié)果，基本上符合預(yù)期。由于四五月份多地爆發(fā)疫情，部分城市封城，所以二季度GDP出現(xiàn)了增速下滑，同比增長0.4%，但經(jīng)濟(jì)在6月份開始見底回升，這也符合我之前的預(yù)判，股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，往往提前兩三個月反映經(jīng)濟(jì)的變化，所以在4月底股市迎來了見底回升的機(jī)會。
在下半年預(yù)計(jì)隨著疫情管控措施逐步調(diào)整，國務(wù)院出臺的33條刺激經(jīng)濟(jì)的政策路逐步落地，經(jīng)濟(jì)面將會出現(xiàn)穩(wěn)步的復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)面的回暖是下半年股市走強(qiáng)的重要基礎(chǔ)。
在貨幣政策方面，G20會議上，央行行長易綱表示，我國通脹較低，預(yù)期保持穩(wěn)定，受疫情和外部沖擊的影響，中國經(jīng)濟(jì)面臨一定下行壓力，人民銀行將加大穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施力度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力的支持。人民銀行將繼續(xù)牽頭做好制定轉(zhuǎn)型金融政策框架的工作，與各方共同推進(jìn)落實(shí)G20可持續(xù)金融路線圖，發(fā)揮好金融在支持碳達(dá)峰碳中和上的重要作用。這些是對我國貨幣政策的重要表態(tài)，我國央行還是會實(shí)施較為寬松的貨幣政策來支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
美聯(lián)儲可能會繼續(xù)加息縮表，本周聯(lián)儲議席會議即將召開，市場一直預(yù)期是將再次加息75個基點(diǎn)，這將是為了應(yīng)對疫情，為了控制住高通脹，美聯(lián)儲實(shí)施加息縮表防止通脹繼續(xù)走高。
6月份美國CPI達(dá)到了9.1%，創(chuàng)出40年的新高，美聯(lián)儲加息縮表的節(jié)奏正在加快，當(dāng)然對美股的走勢確實(shí)形成了比較明顯的影響。美聯(lián)儲加息縮表對大宗商品價格也形成了比較大的沖擊，大宗商品價格可能會在下半年出現(xiàn)一定的回落。隔夜美股在尾盤走低，三大股指均出現(xiàn)下跌，但跌幅并不大，說明市場對于美聯(lián)儲加息的預(yù)期已經(jīng)得到了一定的消化。預(yù)計(jì)本月即將召開的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲將加息75個基點(diǎn)，而不是100個基點(diǎn)，這樣對于市場的影響相對小一些。
近年來美股出現(xiàn)大幅下挫，確實(shí)影響到和投資者的信心，而美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正處于滯脹狀態(tài)，根據(jù)美林時鐘，經(jīng)濟(jì)停滯，通貨膨脹，可能會導(dǎo)致股市進(jìn)入到熊市，所以美股在今年見底見頂回落是有背后邏輯的。
我在去年年底發(fā)布的2022年十大預(yù)言，就明確講到美股今年將會出現(xiàn)見頂回落，這可能會對很多投資者來說都有一定的風(fēng)險，要提前注意。
從經(jīng)濟(jì)的階段來看，下半年我國經(jīng)濟(jì)有望得到復(fù)蘇，三季度GDP有望回到5%以上，四季度進(jìn)一步回升到6%以上，這樣下半年A股市場繼續(xù)跑贏美股市場的可能性是比較大的。
整體來看，當(dāng)前要保持信心和耐心，下半年主要的風(fēng)險是疫情反復(fù)，可能會對旅游、消費(fèi)等形成一定的影響，但邊際改善應(yīng)該是確定的，所以新能源和消費(fèi)依然是重點(diǎn)關(guān)注的兩大方向。
另外在過去兩年跌幅比較大的科技互聯(lián)網(wǎng)公司正獲得更多外資的加持。在4月底市場見底的時候，我也建議大家要關(guān)注一些中概龍頭股和港股科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭的機(jī)會。這些公司過去幾年受到整治平臺經(jīng)濟(jì)以及反壟斷的影響，加上部分中概股可能強(qiáng)制退市的風(fēng)險，出現(xiàn)了比較大的下跌，但這些互聯(lián)網(wǎng)公司長期的競爭優(yōu)勢很明顯，具備比較大的流量價值，所以在股價大幅下跌之后，逐步顯示出一定的配價值。
近期美國萬億美元資管巨頭資本集團(tuán)旗下的美洲基金、歐洲亞太成長基金公布了截止6月30日的持倉數(shù)據(jù)，在二季度該基金加上了多只互聯(lián)網(wǎng)股票，摩根大通起亞基金也在繼續(xù)大幅加倉互聯(lián)網(wǎng)股票，這些外資從之前大幅拋售到現(xiàn)在積極做多中概股，很大程度上顯示出這些外資對于科技互聯(lián)網(wǎng)公司態(tài)度上的轉(zhuǎn)變，值得我們關(guān)注。
