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近期國家出臺了許多促進消費的政策，強調要發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，增加居民收入擴大消費，提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務消費。
在博時新興消費主題基金經理王詩瑤看來，消費是推動經濟穩步發展的壓艙石，隨著各項促進消費政策的落地，消費市場有望持續復蘇，對消費板塊的中長期表現持樂觀態度。
王詩瑤表示，作為和宏觀經濟相關度較高的板塊，受基本面影響，二季度消費行業估值明顯收縮。由于經濟的修復需要一定的時間，鑒于一季度透支了二季度的真實需求，二季度的實際情況也不能準確反映宏觀經濟的真實情況，隨著透支效應的釋放，下半年將回歸到正常情況。
從上市公司業績預告披露的情況看，受各方面利好因素影響，線下場景消費、對成本敏感及出口導向型消費企業，業績普遍較好，這也印證了經營環境向好的趨勢。
從消費的細分領域看，疫情防控期間積壓的耐用品需求和場景消費恢復超預期，以新能源車、空調、養老家居為代表的可選耐用消費品銷售情況良好；場景消費人次修復超預期，國內航空和鐵路旅客量基本恢復到2019年同期水平，地鐵旅客量恢復到2019年的123%。另外，影視板塊恢復情況也很好，今年的影片供應量明顯提升，預計暑期票房和出行都會有不錯的表現。
黃金珠寶和白電是基本面恢復最好的兩個板塊。黃金珠寶企業受益于制作工藝突破帶來的產品力提升以及黃金價格上漲，白電企業受益于疫情期間積壓需求的釋放和厄爾尼諾天氣影響。
在王詩瑤看來，黃金珠寶行業的表現，表明消費行業內部出現了分化。從今年以來消費領域的變化情況來看，平替消費是一大亮點，性價比和內涵價值在消費者做決策時起到更重要的作用。制作工藝提升帶來佩戴屬性的提高，并且黃金的保值屬性更強，令黃金飾品成為兼具產品創新和平替消費的性價比之選。
王詩瑤認為，與宏觀經濟相關度較高的白酒板塊，目前仍被明顯低估。從近期多家白酒企業披露的二季度業績及經營數據來看，表現好于預期。隨著各項穩增長政策的持續落地見效，市場信心有望反轉，不管是從基本面、業績面還是估值面看，白酒板塊均有上升空間。
從消費行業的發展空間看，王詩瑤認為，與海外發達國家相比，我國居民消費貢獻率仍有很大的提升空間。
“從長期看，消費是經濟的基本盤和壓艙石，基本面會圍繞潛在增長中樞呈現窄幅波動，因此應理性看待消費板塊，在基本面較好的時候謹防過于樂觀，在基本面低迷時也要避免過于悲觀。”王詩瑤說。
