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港股市場迎來里程碑事件，港交所宣布“港幣-人民幣雙柜臺模式”將于6月19日正式推出。在雙柜臺交易模式下，投資者既可用港幣也可用人民幣交易投資港股上市公司，這為內(nèi)地資金投資港股市場提供了便利。在此背景下，投資者對未來港股走向以及長期投資機會格外關(guān)注。
博時基金基金經(jīng)理趙憲成認為，港股市場在年初大幅上漲后出現(xiàn)盤整下探，主要有三大原因：其一，經(jīng)濟修復(fù)不及預(yù)期；其二，美國失業(yè)率依然很低，美聯(lián)儲存在加息預(yù)期；其三，美國債務(wù)上限及部分銀行流動性問題，以及北向資金明顯流出等因素，對投資者情緒形成一定壓制。
“經(jīng)過前期調(diào)整，當前港股估值收縮至相對低位。”趙憲成表示，目前來看，市場回暖需要時間。從投資者偏好看，趙憲成調(diào)研發(fā)現(xiàn)，海外機構(gòu)投資者相當關(guān)注港股的結(jié)構(gòu)性問題。
在趙憲成看來，中國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、美聯(lián)儲政策不會進一步收緊，給港股市場提供了一定的下行保護。“對港股后市不必太悲觀，今年港股的表現(xiàn)大概率是‘進二退一’，呈現(xiàn)震蕩上行的特征。”
具體來看，趙憲成認為，港股市場新經(jīng)濟占比逐步提高，投資活躍度持續(xù)提升，具有較好的投資機會。“一方面，南向交易資金偏好新經(jīng)濟領(lǐng)域。另一方面，受益于中國經(jīng)濟內(nèi)生結(jié)構(gòu)的變化以及港交所更加包容的上市規(guī)則，越來越多的新經(jīng)濟公司選擇在港上市，我看好這個領(lǐng)域的投資價值。”
趙憲成進一步表示，新經(jīng)濟板塊分兩類公司，一類是現(xiàn)金流不錯的公司，還有一類是過去用PS（市銷率）估值的公司。“當前全球投資者更加重視上市公司的現(xiàn)金流。具有較高股息率特征公司，更容易獲得資金的認可。”
此外，趙憲成認為，港股將圍繞經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏進行演繹，結(jié)合全球資金流動情況的變化，不少領(lǐng)域會有不錯的表現(xiàn)。其中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，與經(jīng)濟復(fù)蘇有關(guān)的消費股，汽車、新能源等成長性產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥與港股白馬龍頭股，都有可能獲得外資的持續(xù)流入。
