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上證報中國證券網訊（記者 費天元）3月21日，中信證券2024年春季資本市場論壇在武漢舉行。中信證券組合配置聯席首席分析師劉笑天表示，展望2024年，推薦“股票>債券>商品>另類”的配置排序，其中，國內盈利周期回升疊加政策呵護增強，看好A股和港股。
國際方面，劉笑天認為，外部流動性收緊壓力有望在2024年得以緩解。美元周期的強弱轉換或在2024年年中出現，全球經濟或將逐步在高通脹、高利率環境下實現新的均衡。預計美聯儲本輪加息或已結束，首次降息或在2024年6月；歐央行本輪加息同樣或已結束，首次降息時點或與美聯儲首次降息時點接近。
國內方面，新質生產力或引領新一輪產業投資機會。預計2024年我國經濟可實現5%左右的增長，結構上整體呈現新舊動能加速轉換的特征，先進動能不斷增強。市值考核預期有望不斷兌現，催化優質央國企藍籌的持續性行情；發展新質生產力是有限資源下發展的重心與實現高質量發展的基礎，有望引領新一輪產業投資機會。
具體財富配置上，劉笑天表示，對于股票資產，國內盈利周期回升疊加政策呵護增強，看好A股和港股；海外受益于經濟基本面改善及外部環境友好，建議關注新興市場股票。對于債券資產，國內宏觀內生動能待增強、貨幣寬松仍有空間；海外美聯儲降息周期即將開啟，全球經濟增長與地緣政治不確定性帶來避險價值提升，看好國內債券與美國債券的配置機會。對于商品資產，美債實際利率或開啟下行周期，關注黃金的配置價值；不確定性或短期催化原油價格上漲，但供需格局難以有效支撐價格。對于另類資產，IPO收緊環境下的估值回報下降將為私募股權配置帶來壓力；低相關性特征帶動另類私募策略的配置需求增加。
