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2023年，在債券牛市的帶動(dòng)下，公私募的債券策略產(chǎn)品均取得了亮眼成績(jī)。步入2024年，債券市場(chǎng)又有哪些值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2024年債券市場(chǎng)大概率能夠延續(xù)2023年四季度以來(lái)的良好表現(xiàn)。當(dāng)前，信用債收益率處于相對(duì)合理水平，具有良好的中期配置價(jià)值。此外，利率債的投資機(jī)會(huì)也值得重點(diǎn)把握。
近期，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)展示的21487只私募證券產(chǎn)品，2023年度平均收益率為0.05%，其中10559只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比49.14%。
從具體策略來(lái)看，超過(guò)八成的債券策略私募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。同源數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)記錄的1883只債券策略私募產(chǎn)品2023年平均收益率為9.34%，大幅領(lǐng)先于其他策略，其中1589只債券策略私募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比84.39%。
純債公募基金產(chǎn)品也取得了不錯(cuò)的成績(jī)。根據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)，2023年純債基金平均收益率為3.79%。在全市場(chǎng)3193只運(yùn)作滿1年的純債基金中，2023年收益率超8%的純債基金有12只，收益率超過(guò)7%的有32只，收益率超過(guò)5%的有381只。
展望2024年，債券市場(chǎng)有哪些投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？
西部信托表示，利率債方面，在降息預(yù)期已充分釋放的情況下，若2024年初經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期修復(fù)，那么國(guó)債收益率會(huì)震蕩走高，可逢高配置。城投債方面，可以政策及久期為核心，進(jìn)行深度挖掘。
博時(shí)基金董事總經(jīng)理兼固收三部投資總監(jiān)張李陵預(yù)計(jì)，2024年流動(dòng)性依然保持合理充裕狀態(tài)，債券市場(chǎng)大概率能夠延續(xù)2023年四季度以來(lái)的良好表現(xiàn)。從風(fēng)險(xiǎn)方面來(lái)看，權(quán)益市場(chǎng)存在大幅修復(fù)的可能性，這會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生一定的壓力。投資者應(yīng)密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，及時(shí)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，減少回撤。
談及具體的投資機(jī)會(huì)，張李陵補(bǔ)充道，首先，信用品種在2024年依然會(huì)有良好的表現(xiàn)。高票息城投債的供給將系統(tǒng)性減少，可投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺。當(dāng)前信用債收益率也處于相對(duì)合理水平，這部分品種具備良好的中期配置價(jià)值。其次，利率債的機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。今年美聯(lián)儲(chǔ)大概率進(jìn)入降息通道，而這也給央行繼續(xù)降準(zhǔn)降息以降低銀行的負(fù)債成本、推動(dòng)社會(huì)融資成本下降提供了良好的時(shí)間窗口。在這個(gè)過(guò)程中，利率債將出現(xiàn)階段性的交易機(jī)會(huì)。
