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權益市場的積極因素正在不斷積累，投資性價比愈發凸顯，未來不僅中小私募信心持續修復，頭部機構也會在業績回暖的情況下加強“進攻性”
隨著市場震蕩企穩，中小私募開啟“進攻模式”。私募排排網數據顯示，截至4月12日，股票私募整體倉位重回今年以來高位，小型私募倉位更是連續4周站上80%大關。與此同時，近日，陸寶投資宣布將自購不低于3000萬元，至此私募行業今年以來自購近4億元。在業內人士看來，前期市場震蕩加劇下，中小私募倉位維持低位，隨著政策端釋放積極信號，中長期資金陸續入市，權益資產的性價比愈發凸顯，中小私募明顯轉守為攻，后續頭部機構有望在業績修復下提高加倉意愿。
私募自購步履不停
近日，陸寶投資發布公告稱，公司基于對中國經濟和資本市場長遠發展的樂觀預期，以及對公司主動投資管理能力的信心，將使用自有資金不低于3000萬元人民幣，追加申購旗下管理的私募基金產品。
滬上一家中型私募也透露：“近期公司在發行股票多頭策略產品，每一只產品都會以自有資金進行跟投，一方面能夠提振投資者信心，另一方面也是來自對后續權益市場的樂觀預期。”
據私募排排網不完全統計，截至4月23日，今年以來共計6家私募發布了9次自購公告，合計自購金額達3.81億元。
一位私募研究員表示，私募自購一般出于兩方面考量：一是看好未來市場表現，一般情況下，私募自購表明其相信市場正處于底部價值區間，未來盈利概率較大；二是增強投資者信心，在市場底部區域，投資者信心相對不足，自購傳達了機構愿意與投資者共進退的態度，從而引導其長期投資。
中小私募倉位積極
除了積極自購，中小私募對后市的樂觀預期還體現在倉位上。
第三方平臺數據顯示，截至4月12日，股票私募倉位指數為78.71%，較4月5日上漲0.49個百分點。2月初A股震蕩反彈以來，私募倉位持續提升，最新倉位指數基本重回今年以來高位。其中，截至4月12日，57.58%的股票私募倉位處于滿倉（倉位超80%）水平。
從規模來看，中小私募倉位更具“進攻性”。第三方平臺數據顯示，截至4月12日，管理規模在100億元以上、50億元至100億元區間、20億元至50億元區間、10億元至20億元區間、5億元至10億元區間以及0至5億元區間的股票私募，倉位指數分別為71.84%、74.36%、73.88%、76.69%、75.6%和82.53%，其中0至5億元管理規模的股票私募倉位指數連續4周超過80%。
“中小私募倉位較為靈活，尤其是在市場震蕩加劇階段，小私募甚至可以空倉運作，因此其儲備了很多可以加倉的‘子彈’。春節后小私募明顯轉守為攻，足見其對權益市場的預期改善和信心修復。我們公司就是在3月下旬開始由空轉多，尤其是近期新‘國九條’出臺，使我們加快了加倉步伐。”滬上一位宏觀策略私募創始人表示。
權益資產性價比凸顯
在多位業內人士看來，權益市場的積極因素正在不斷積累，投資性價比愈發凸顯，未來不僅中小私募信心持續修復，頭部機構也會在業績回暖的情況下加強“進攻性”。
“此前一些百億級私募旗下產品在觸及預警線的邊緣，出現了被動減倉或者維持低倉位的情況。不過，今年一季度中央匯金大舉入場，政策引導下中長線資金也有望陸續進場，市場積極信號不斷釋放，下一步頭部機構或將在業績修復下提升加倉意愿和能力。”一位百億級私募人士表示。
第三方平臺數據顯示，截至3月底，今年以來百億級私募平均回撤收窄至0.63%，尤其是3月市場震蕩企穩，百億級私募平均收益為1.92%，正收益占比高達85.84%。
星石投資分析稱，首先，從基本面來看，今年設定的經濟增長目標導向積極，隨著一系列支持政策落地，經濟動能將持續恢復，企業盈利或將逐步走出底部；其次，在政策引導下，上市企業將加速優勝劣汰，有助于營造更加理性的投資環境；最后，目前A股整體估值處于2010年以來的偏低水平，二季度有望實現估值回歸。
