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私募行業(yè)正在加速從量的增長邁向質(zhì)的發(fā)展。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）最新數(shù)據(jù)顯示，2月私募管理人注銷數(shù)量是新增管理人數(shù)量的70倍之多。與此同時，2月以來，多個證監(jiān)局、交易所以及中基協(xié)針對私募的違規(guī)行為進行處罰，進一步壓縮了行業(yè)不規(guī)范行為的生存空間。在業(yè)內(nèi)人士看來，準(zhǔn)入門檻不斷提高、“扶優(yōu)限劣”持續(xù)升級、市場加速優(yōu)勝劣汰等趨勢，推動私募業(yè)加速構(gòu)建良性生態(tài)，未來有望迎來“好學(xué)生能做大，壞學(xué)生快出局，差等生難進場”的健康格局。
2月新增私募管理人僅6家
中基協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月在中基協(xié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺辦理通過的私募管理人只有6家。其中，私募證券投資基金管理人1家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人5家。與之形成鮮明對比的是，2月中基協(xié)注銷私募基金管理人登記數(shù)量高達449家。
而在今年1月，在中基協(xié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺辦理通過的私募為18家，中基協(xié)注銷私募基金管理人數(shù)量僅為48家。
為何私募注銷數(shù)量明顯增多，而管理人新增數(shù)量明顯減少？“私募業(yè)出清數(shù)量遠大于新增數(shù)量，有三方面原因：一是私募管理人新增數(shù)量與市場周期存在較強相關(guān)性；二是近年來私募進入門檻明顯提高。簡單來說，以往一個人或許就可以成立一家私募基金，現(xiàn)在則需要按照資產(chǎn)管理機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)來配置人才，創(chuàng)業(yè)的成本和難度有所提升；三是在行業(yè)‘扶優(yōu)限劣’不斷升級的過程中，劣幣本就在加速退場。在此背景下，有成立私募想法的人自然會重新審視自身實力和專業(yè)水平，審慎進入私募行業(yè)。”滬上某私募研究員表示。
圍堵偽私募、亂私募
除了偽劣私募被加速出清，2月以來多個證監(jiān)局、交易所以及中基協(xié)還對私募的違規(guī)行為進行嚴(yán)懲。
比如，3月12日，青島證監(jiān)局稱，青島京墨資產(chǎn)在開展私募基金業(yè)務(wù)中存在缺乏從業(yè)人員、內(nèi)控管理不規(guī)范等違規(guī)行為，決定對其出具警示函；2月28日，中國金融期貨交易所則對上海維萬私募基金管理有限公司及其實控人，未按規(guī)定申報實際控制關(guān)系賬戶，在股指期貨多個品種上超交易限額交易等違規(guī)行為實施紀(jì)律處分；2月20日，上交所和深交所發(fā)布公告稱，寧波靈均影響了正常交易秩序，從2月20日至2月22日暫停其交易，并啟動公開譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。
據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，截至3月14日，2月以來中基協(xié)針對部分私募的違規(guī)行為開出16張紀(jì)律處分決定書，湖南證監(jiān)局、青島證監(jiān)局、上海證監(jiān)局等對近10家私募管理人采取了出具警示函的監(jiān)督管理措施。
“嚴(yán)懲私募違規(guī)行為，有助于行業(yè)健康、穩(wěn)健地發(fā)展。近年來，隨著財富管理需求不斷增長，私募基金逐步成為居民理財?shù)闹匾a(chǎn)品，行業(yè)‘扶優(yōu)限劣’的持續(xù)升級有助于保護廣大投資者利益。”卓德投資副總經(jīng)理李進表示。
私募專業(yè)能力遭遇考驗
除了合規(guī)，近兩年來，私募管理人的專業(yè)能力也備受考驗。
私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，今年以來更受投資者信任的百億級私募業(yè)績平均回撤3.9%，不如管理規(guī)模在50億元—100億元區(qū)間的私募管理人。與此同時，多家頭部私募近兩年業(yè)績顯著回撤，甚至掉出了百億級梯隊。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，未來私募管理人之間的較量是綜合素質(zhì)的比拼，短期靠押注而快速擴張的管理人終歸會在市場周期中被淘汰，敬畏風(fēng)險、以投資人利益為先的管理人會笑到最后。
正如某老牌私募人士所言：“私募業(yè)的洗牌才剛剛開始，一個健康、有序的行業(yè)生態(tài)正在構(gòu)建。”
