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上證報中國證券網訊（記者 孫小程）近日，貝恩公司發布《2024年全球私募股權市場報告》（下稱“報告”）稱，盡管2023年私募投資遭遇自2008年-2009年全球金融危機以來的最大跌幅，但全球私募投資交易已開始回暖，今年起曙光初現，前景向好。
報告認為，盡管全面恢復仍面臨重大挑戰，私募股權投資交易正在穩步回升，目前還處于試探階段。假如未來不出現新的宏觀沖擊，加上美聯儲暗示小幅降息對交易的刺激效應，整體形勢將迎來轉機。僅并購基金就坐擁創紀錄的1.2萬億美元干火藥（待投資金），其中26%的資金已募集四年或四年以上。未來，GP（普通合伙人）重啟交易的動力較強，將推動市場迎來復蘇。
貝恩公司資深全球合伙人、亞太區私募股權基金及兼并收購業務主席楊奕琦表示：“今年的交易市場開局向好，我們對前景持謹慎樂觀態度。2023年的加息幅度和速度，及由此產生的不確定性，對整個行業造成了沖擊，但行業前景依然向好。未來數月，隨著利率水平適度調整，市場的穩定性將隨之提高。加之大量干火藥蓄勢待發，我們預計GP將停止觀望，被動等待復蘇條件成熟并非良策。”
報告特別強調，退出問題對行業而言最為迫切。打破僵局需要GP主動出擊把握命運，通過良好的投資組合管理，向LP發放更多分紅。
貝恩提醒，三大主流退出通道預計短期內都不太可能出現強勁反彈，這將使并購基金左右為難：一方面，基金面對3.2萬億美元的未退出資產難有建樹；另一方面，加息將進一步拉高被投企業的融資成本，令尚未完成退出的GP步履維艱。
面對這些挑戰，貝恩認為，私募股權基金需快速行動，多管齊下打破退出僵局。報告建議，鑒于高利率對估值倍數造成壓力，GP應全力以赴創造價值，不遺余力推動被投企業增長和盈利。配合更為積極主動的投資組合管理，通過必要的資產負債表重組，處置可出售資產以獲得可觀回報，從而提高對LP的資本分紅。與此同時，貝恩表示，面對資本稀缺，爭奪加劇，GP應當加強專業化募資能力建設。
