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隨著人工智能、機器人、風光電等板塊的輪番演繹，一條立足產業發展方向、聚焦發展新動能的投資新主線逐漸成型，新質生產力概念被機構視為獲取超額收益的重要來源
新質生產力正成為引領市場反彈的投資新主線。2月5日以來，隨著人工智能、機器人、風光電等板塊的輪番演繹，一條立足產業發展方向、聚焦發展新動能的投資新主線逐漸成型，新質生產力概念被機構視為獲取超額收益的重要來源。
投資新主線
3月11日，寧德時代大漲14.46%，光伏板塊上漲超過4%，帶動創業板指大漲4.6%，新能源接棒人工智能成為反彈行情的擔當，進一步激發了市場活力。敏銳的投資者發現，這一輪反彈行情不同于過往，一個長周期、大容量的投資新主線已然浮現。
“新質生產力領域蘊含著巨大的投資價值，現在只是剛剛開始。”嘉實信息產業基金經理李濤告訴上海證券報記者。
在李濤看來，近期各主題板塊的輪番演繹看似是過去幾年結構性行情的延續，實際上是高質量發展新動能引領下新一輪行情的開啟。從人工智能到機器人、從半導體到風光電，新興產業的蓬勃發展已經成為驅動市場向上的主要力量。
從機構對上市公司的調研情況來看，Choice統計數據顯示，截至3月11日，近一個月機構集中調研的行業主要是制造業、信息傳輸以及軟件和信息技術服務業。具體來看，制造業中的三花智控、石頭科技、傳音控股、科德數控、匯川技術等聚焦先進制造的龍頭股，信息傳輸、軟件和信息技術服務業中的中控技術、焦點科技、索辰科技、湯姆貓等個股接待機構調研的數量遠超其他上市公司。
“當前我國正處于新舊增長動能切換的關鍵期，未來需要通過創新實現經濟質的有效提升和量的合理增長。從這個意義上來說，加快發展新質生產力是提高A股未來潛在回報率的關鍵。后續我們在投研上會更加聚焦科技創新和產業升級帶來的機會。”重陽投資合伙人寇志偉表示。
聚焦產業鏈
新質生產力已成為資本市場上的熱點，該怎樣理解其在投資中的內涵和外延？公私募機構關注哪些具體的投資方向？
銀華基金ETF業務總監、基金經理王帥表示，新質生產力是創新起主導作用，擺脫傳統經濟增長方式、生產力發展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發展理念的先進生產力質態。具體產業方向主要包括信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備等戰略性新興產業以及氫能產業、人工智能、綠色低碳、量子計算等未來產業。
李濤表示，從產業鏈上游來看，新質生產力體現為新材料、能源應用等方面的創新，中游環節可以是引入機器人和新能源進行加工制造的領域，以及實現工藝改進和AI應用的行業，下游則可以是芯片、手機、新能源汽車、機床、VR終端等細分行業。與此同時，傳統行業中的創新技術和成果也屬于新質生產力的范疇。
世誠投資認為，新質生產力主要包括八大戰略性新興產業和九大未來產業。目前關注已經在加速產業化的機會，比如智能網聯新能源汽車、數字經濟、人形機器人、創新藥、新材料等板塊。
近期，在上市公司“回購潮”下，諸多知名機構布局新質生產力的蹤跡被曝光，人工智能、信息技術服務、新材料等賽道受到機構的重點關注。
比如，據公開披露的信息，截至3月7日，由楊銳文、張雪薇管理的景順長城電子信息產業A新進成為瑞聯新材的前十大流通股股東；截至3月6日，由知名基金經理馮明遠管理的信澳新能源產業持有云涌科技；截至2月1日，百億級私募重陽戰略投資旗下三只產品以及知名投資人葛衛東，持有物聯網龍頭股移遠通信。
擁抱新發展
新質生產力內涵豐富，在具體看好的細分方向上，機構各有側重。對于大熱門人工智能方向，銀河基金股票投資部總監、基金經理鄭巍山認為，人工智能涉及的環節較多，除了下游的AI大模型和應用，還包括中游的算力和上游的資源。其中，算力投入是AI應用發展的基礎，因此算力硬件行業或先于AI應用行業取得發展。
寇志偉對人工智能的應用更感興趣。他分析稱，隨著人工智能技術在多模態領域的快速發展，人形機器人有望在環境感知、自主決策、人機交互和運動控制等方面與人工智能融合，提升產品的智能化程度，加速應用落地。“具體到產業鏈，我們認為機器人的感知和控制、人工智能算力、通信相關的硬件設施等環節都值得關注。”
相比于人工智能，部分機構認為新能源板塊更具性價比。泓德基金稱，人工智能有可能成為下一個十年科技創新的主趨勢，但從目前來看，各家公司仍處在基礎設施建設的階段。今年相對看好新能源產業鏈中一些基本面反轉、中長期符合產業結構升級的行業，比如隨著海外去庫存逐步結束以及碳酸鋰價格底部企穩，儲能行業將重回高增長軌道，新能源汽車行業也將受益于國內產業的崛起。
滬上某百億級私募基金經理也表示，風光電方面，目前光伏和陸上風電基本上已進入成長中后段，但海風產業的平價發展階段更晚，當前建設基數較低，從長期來看沿海省份和海外市場均有較大的成長空間；鋰電方面，電動車發展進入中低速增長階段。相比而言，儲能的成長空間更大。
談及未來行情的演繹方向，某績優基金經理表示，反彈過后難免會有震蕩，這是投資的常態。重要的是，當一個全新的投資遠景開啟時，就不要再活在歷史里。
