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基于競價定增的折扣及6個月鎖定期等特點，目前可衍生出數種參與定增的精細化投資策略，包括高折價策略、精選個股策略、分散投資加量化策略等，適用于不同的市場環境與不同的投資選擇，可匹配市場的新趨勢、新需求
在波動較大、權益類投資難度加大的市場環境下，不少機構選擇以定增方式建倉。數據顯示，今年以來公私募基金626次參與上市公司定增，累計認購金額達到788.83億元。業內人士認為，選擇以定增方式折價入場能積累一定的安全墊，但震蕩市中定增項目的解禁收益波動較大，不同時點布局對定增收益具有重要影響，也對機構的投研能力提出了更高要求。
公私募基金參與上市公司定增的熱情持續升溫。Choice數據顯示，截至9月18日，今年以來共有96家公私募基金參與上市公司定增，較去年同期增加了10家，且參與定增的項目同比增加了96個。
從認購金額排名來看，按增發公告日計算，今年以來有15家公私募基金管理人認購金額超過10億元。其中，諾德基金認購金額最高，超過224億元，參與定增153次；財通基金緊隨其后，認購金額超過207億元，參與定增147次。此外，華夏基金、廣發基金、興證全球基金、中歐基金等參與定增的認購金額也較多。
截至9月18日，8月以來共有43家公私募基金130次參與上市公司定增，累計認購金額161.71億元。比如，財通基金旗下的一些產品參與了眾源新材、智能自控、銀星能源、厚普股份等公司的定向增發，國泰基金旗下產品參與了聚燦光電、沃特股份等公司的定向增發。
一些明星基金經理管理的產品也積極參與上市公司定增。中歐基金近期公告顯示，旗下16只基金參與了森麒麟的非公開發行股票的認購，共計認購1451.67萬股，成本為4.31億元。上述參與定增的基金中就有周蔚文管理的中歐時代先鋒股票、中歐新藍籌混合等產品。
從公私募基金參與定增的公司后續股價表現看，不少基金獲得了不錯的收益。根據公告，五洲新春非公開發行時的價格為13.4元，財通基金、諾德基金等機構均獲配1億元以上。截至9月18日收盤，該股股價為19.05元，上述機構浮盈幅度達42.16%。
再比如宏創控股，其非公開發行時的價格為3.81元，諾德基金、上海久期投資等機構獲配，限售期6個月。盡管近期該股股價波動較大，9月18日報收于4.58元，參與定增的機構依然有較大的浮盈。
財通基金認為，基于競價定增的折扣及6個月鎖定期等特點，目前可衍生出數種參與定增的精細化投資策略，包括高折價策略、精選個股策略、分散投資加量化策略等，適用于不同的市場環境與不同的投資選擇，可匹配市場的新趨勢、新需求。
業內人士認為，機構參與上市公司定增熱情較高與其對后市相對樂觀的情緒有關。同時，折價買入標的能積累一定的安全墊，且6個月鎖定期對基金經理來說也并不長，有利于獲取中長期收益。
據財通基金統計，自定增新政實施以來，競價定增的解禁收益整體上較為穩定，但震蕩市中解禁收益波動較大，不同時點布局或對收益產生重要影響。同時，定增項目的收益率和波動率整體有所提升，這對機構的投資研究能力提出了更高要求。
