收藏
被動型基金產品正在被主動管理型基金經理重金買入。
最新披露的公募基金中期報告顯示，不少明星私募基金大手筆買入ETF。嘉實上證科創板芯片ETF中期報告顯示，截至2023年二季度末，昔日公募明星基金經理周應波掌舵的運舟資本旗下有兩只產品進入該基金前十大持有人名單，其中運舟成長精選1號持有1.19億份，運舟順勢2號持有0.46億份。數據同時顯示，中國平安人壽保險、大家人壽保險、中信保誠人壽保險等多家險資也出現在該指數基金的前十大持有人名單中。
“美的系”百億級私募盈峰資本也大手筆買入指數基金產品。嘉實中證海外中國互聯網30ETF的中期報告顯示，截至2023年二季度末，盈峰資本旗下3只產品進入該基金前十大持有人名單中，盈峰盈驪、盈峰盈嵩和盈峰盈衡分別持有4603萬份、1936萬份和1800萬份。
除了上述國內明星私募機構，國際知名投資機構也在買入ETF。黃金ETF中期報告顯示，截至2023年二季度末，在該基金前四大持有人中，橋水中國旗下3只產品現身，其中橋水全天候基金持有3159萬份，為該基金的第一大持有人，占基金總份額的3.61%。
作為被動管理型基金的指數基金，緣何受到主動管理型基金經理的青睞？主要原因在于ETF的工具屬性和便利性。從工具屬性看，指數基金具有簡單、快捷、低費率、低門檻等特點，可以有效地分散持股集中的潛在風險，也可以降低集中持股所帶來的不確定性。從便利性看，多數ETF基金已經上市，同場外基金相比，不僅手續費低廉、流動性好、透明度高，而且能夠像股票一樣在證券賬戶內直接交易，受到越來越多場內投資者的青睞。
從我國當前指數基金的發展現狀看，不管是品類還是規模都已經非常豐富。不僅有滬深300、上證50、創業板指、中證500等寬基指數，還有醫藥、消費、新能源、半導體等主流行業指數，甚至云計算、機器人乃至女性消費都有相關指數基金產品。
從投資發展趨勢看，買入指數基金替代個股投資或將成為部分機構重要的策略選項，尤其是規模不大的私募基金。對于大多數私募基金來說，投研人員相對有限，不可能覆蓋所有行業。當基金經理判斷某個行業有趨勢性機會時，在缺乏研究人員支持的情況下，買入指數基金往往是更好的選擇。
事實上，指數基金除了工具屬性，在關鍵時刻還可以筑牢安全防線，有助于安然度過市場的極端時刻。
在2015年那輪流動性驅動的牛市中，隨著市場的持續大漲，一些投資老手看到的是日益積累的風險，泓湖投資創始人梁文濤就是其中之一。
2015年5月，市場處于牛市末期的瘋狂狀態。梁文濤明白，在流動性泡沫驅動的行情中，一旦發生趨勢性變化，許多股票就會失去流動性，是根本賣不出去的。為了應對市場泡沫破滅的風險，梁文濤制定了一個原則：既要參與股票市場的趨勢，又不能持有個股，只能持有ETF、股指期貨以及套利交易。
正是得益于前述安排，在接下來因流動性喪失導致的深度調整行情中，泓湖投資沒有受傷，反而通過分級基金套利策略，凈值還上漲了逾10%，堪稱借助指數基金投資成功的范例。
對于“剩者為王”的投資機構來說，錦上添花固然很好，雪中送炭更為珍貴，能夠在危難之際顯身手，賦予了指數基金別樣的意義。
