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正收益占比不足八成 百億級私募怎樣才能“翻盤”
2023-05-15 08:51:24來源:上海證券報
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私募排排網數據顯示,截至5月11日,已披露凈值的百億級私募今年前4個月整體收益率為3.38%,正收益占比為78.41%。與今年一季度相比,百億級私募的整體收益率和正收益占比均有所下降。在業(yè)內人士看來,4月以來,一度強勢上漲的人工智能板塊震蕩加劇,此前加碼布局的一些私募業(yè)績受損。不過,從百億級私募近期陸續(xù)披露的產品月報看,機構對后市持審慎樂觀態(tài)度,除了高度關注央企國企和TMT板塊的機會,還逆向布局了一些高性價比標的。

百億級私募收益“縮水”

截至4月底,百億級私募數量為114家,披露業(yè)績的88家百億級私募今年以來整體收益率為3.38%,其中69家實現正收益,占比為78.41%。具體來看,在實現正收益的百億級私募中,6家前4個月賺超10%,27家同期收益率在5%至10%之間。

百億級私募業(yè)績排名前十名中,主觀多頭策略私募與量化策略私募各占據5個席位。其中,阿巴馬資產以超13%的平均收益率奪得業(yè)績冠軍,望正資產則以12.67%的平均收益率緊隨其后。

值得一提的是,與一季度相比,百億級私募今年以來的收益率有所“縮水”。據統(tǒng)計,百億級私募一季度收益率平均值為3.72%,正收益占比約89%,其中1家百億級私募收益率超20%,6家百億級私募收益率超10%。

“今年以來,結構性行情充分演繹,百億級私募業(yè)績分化持續(xù)加劇。與此同時,4月下旬以來,市場震蕩加劇,一定程度上拖累了百億級私募的業(yè)績?!睖弦晃凰侥佳芯繂T坦言。

央企國企與TMT成“勝負手”

從績優(yōu)百億級私募透露的持倉情況看,今年前4個月央企國企和TMT板塊是業(yè)績“勝負手”。

望正資產透露,經過階段性調整后,A股主要指數估值水平回到了歷史中低分位,因此4月公司進一步增加了股票倉位。從行業(yè)布局看,公司在TMT領域繼續(xù)優(yōu)化持倉,考慮到AIGC將深刻改變內容創(chuàng)造的生態(tài)和商業(yè)模式,進一步增加了傳媒行業(yè)的倉位水平。

睿郡資產合伙人董承非則對低估值品種頗為青睞。他近日表示,今年以來經濟穩(wěn)步復蘇,此前看起來增速較低的企業(yè)呈現較大優(yōu)勢,備受市場青睞?!拔覉孕啪祷貧w,被低估的品種一定會漲上去,被高估的則會跌下來?!?/p>

渠道人士透露,前4個月業(yè)績表現較好的仁橋資產,也提前布局并把握“中國特色估值體系”相關機會,目前持倉主要分布在非銀、建筑、通信、汽車、有色、地產等方向。

下一步如何布局?

面對近期波動加劇的市場,百億級私募將如何調倉換股?

望正資產認為,產業(yè)趨勢爆發(fā)的泛TMT行業(yè)值得投資。后續(xù)公司將維持高倉位運作,一方面優(yōu)化持倉結構,增配在AGI產業(yè)趨勢中具備核心卡位和廣闊應用空間的優(yōu)質公司;另一方面關注美聯儲加息節(jié)奏和國內經濟復蘇程度,尋找一些資產的逆向買入機會。

合遠基金創(chuàng)始人管華雨認為,人工智能雖處于發(fā)展初期,但相關領域進展較快,顯著提升了部分行業(yè)的生產效率,公司將緊密跟蹤產業(yè),尋找合適的投資機會。此外,2022年以來越來越多央企國企增效提質動作顯著,公司治理有所改善,經營質量出現明顯提升,相關機會值得關注。

滬上一家百億級私募坦言:“未來以人工智能為代表的TMT板塊將是修復業(yè)績的重要抓手,公司后續(xù)會圍繞人工智能帶來降本增效的游戲板塊、人工智能應用帶來產品數據持續(xù)超預期的計算機領域等研究布局?!?/p>

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