2020年最后一天,基金行業收到 “新年大禮”。首批管理人中管理人(MOM)產品正式獲批,投資者將在2021年迎來一類新的基金產品。
首批公募MOM獲批
經過一年的系統搭建、人員籌備、產品答辯,公募MOM正式揚帆起航。2020年12月31日,招商惠潤一年定期開放混合型發起式MOM、創金合信群力一年定期開放混合型MOM、華夏博銳一年持有期混合型發起式MOM、建信智匯優選一年持有期混合型MOM、鵬華精選群英一年持有期靈活配置混合型MOM等5只產品獲批。
5只公募MOM均為混合型產品,投資運作更偏靈活、穩健。同時,產品設有一年持有期或一年封閉期,可以避免投資者追漲殺跌,也便于基金經理以相對長期的理念進行資產配置及行業個股的選擇。
創金合信基金表示,公募MOM獲批后,公司將盡快與代銷渠道商議確定銷售檔期。
作為公募基金踐行大類資產配置理念的重要工具,2019年底公募MOM產品指引推出,基金公司積極響應,招商、創金合信、鵬華、華夏、建信等多家基金公司自當年12月25日起陸續上報了MOM產品。
在MOM產品指引推出之前,多家基金公司已在專戶或海外業務領域試水MOM,因此在內部制度、信息系統、投資團隊、產品運營等方面,已形成了較為完整的MOM產品運作流程。MOM產品指引出臺之后,光大證券資管、天風證券、國金證券、創金合信基金、易方達資產等機構已備案了多只私募MOM,投資顧問包括淡水泉、興聚投資、望正資產等知名私募。
建信基金表示,公募MOM具備三大優勢:一是資產類別更加多元化。MOM基金能夠甄選不同領域投資顧問,匯集股票、債券、商品和外匯等多類資產投資優勢;二是有利于投資策略風格更多元。MOM基金能夠根據基金的具體情況,從多個機構精選合適的、專業的投資顧問組成優秀的投資團隊,吸取更成熟的基金管理理念、更前沿的投資策略,為投資者提供更加全面的服務;三是分散配置,風險更可控。MOM基金多元化的投資顧問和多元化的資產類別,使得投資的決策風險和單一資產類別的系統風險都能得到有效分散。
在鵬華基金看來,任何產品創新要獲得成功都離不開時代背景,離不開市場需求。“MOM的推出是資產配置類產品的精細化升級,基金公司可以根據大眾的需求設計更有針對性的產品,通過‘多元資產,多元風格’的投資方式,母管理人主要進行資產配置,子管理人則發揮特定資產管理專長,為大眾提供一站式財富管理解決方案,以期避免基金持有者追漲殺跌的非理性行為,為資本市場的長期穩定帶來源源不斷的增量資金。“
迎接資產配置新工具
2017年公募FOF推出,標志著公募基金資產配置時代的到來,公募基金財富管理能力得到了極大鍛煉和培養。對于MOM這類新的資產配置工具,基金公司也投入了大量的時間精力準備。
建信基金表示,公司高度重視公募MOM的發展,為產品獲批和發行進行了充分準備。前期已完成了公募MOM內部制度的修訂及系統搭建。同時,公司較早涉足專戶MOM業務領域,在內部制度、信息系統、投資團隊、產品運營等方面持續投入,已形成了完整的MOM產品運作流程,為公募MOM的推出積累了實操經驗。未來,建信基金將會從公司整體能力、投資能力、風險管理能力、合法合規情況等多個維度,為投資者優選投資顧問,并做好跟蹤盡調和評價工作。
招商基金表示,MOM管理運作,大類資產配置是貢獻收益的重要來源。招商基金構建了基于投資顧問的多維評估和考核系統,首先通過投資風格、業績表現、公司治理結構、資產規模、合規風控能力等定量定性因素構建投資顧問名單,再“以人為本”研究分析,從中優選基金經理,結合基金經理畫像和大類資產配置策略構建投資顧問組合。
創金合信基金資產配置部副總監尹海影介紹,創金合信群力MOM產品有三部分收益來源:一是管理人進行股債資產比例的資產配置收益;二是管理人在不同風格投資顧問倉位間進行風格資產配置收益;三是投資顧問在其擅長的風格、行業領域進行個股選擇的收益。
華夏基金介紹,幾年前已布局MOM研究,2016年和羅素投資達成戰略合作,隨后攜手羅素推出MOM模式的整體投資解決方案。