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12月以來(lái)，白酒股漲勢(shì)凌厲，帶動(dòng)大消費(fèi)板塊加速拉升，令機(jī)構(gòu)對(duì)大消費(fèi)熱情重燃。與此同時(shí)，一些基金公司對(duì)消費(fèi)板塊的布局也明顯加速。
公募積極布局消費(fèi)ETF
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)月漲幅達(dá)11.21%，位居28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)首位。
今年涌現(xiàn)出不少業(yè)績(jī)靚麗的消費(fèi)類主題基金，截至12月19日，近一年回報(bào)超96%的相關(guān)基金包括農(nóng)銀消費(fèi)主題混合A、華夏新業(yè)消費(fèi)混合A、交銀消費(fèi)新驅(qū)動(dòng)股票等。
臨近年末，公募更是加速布局消費(fèi)類ETF。僅12月14日，就發(fā)行了三只，分別為華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、華寶中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF和博時(shí)智能消費(fèi)ETF。其中前兩只ETF對(duì)標(biāo)中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，年內(nèi)該指數(shù)漲幅超80%，是同期滬深300指數(shù)漲幅的3.5倍多。此外，正在發(fā)行的有天弘國(guó)證消費(fèi)100指數(shù)增強(qiáng)、博時(shí)智能消費(fèi)ETF等。
博時(shí)股票投資部基金經(jīng)理王增財(cái)認(rèn)為，消費(fèi)板塊受到追棒有兩個(gè)原因，一是基本面來(lái)看業(yè)績(jī)穩(wěn)定、優(yōu)秀，二是大家看好它長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性和確定性。
德邦基金股票投資一部總經(jīng)理黎瑩則認(rèn)為，食品行業(yè)涉及民生日常消費(fèi)，屬剛性需求，與其他行業(yè)相比增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。年末時(shí)期，公募在布局明年行業(yè)配置時(shí)會(huì)考慮到行業(yè)景氣度與估值的匹配。同時(shí)，由于今年初疫情影響導(dǎo)致部分食品飲料公司上半年業(yè)績(jī)較差，明年初有望迎來(lái)恢復(fù)性行情，其中白酒行業(yè)尤其明顯。
消費(fèi)有哪些機(jī)會(huì)值得關(guān)注？
農(nóng)銀消費(fèi)主題混合基金經(jīng)理徐文卉認(rèn)為，明年消費(fèi)板塊會(huì)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)分化，一部分已經(jīng)高估值的個(gè)股可能難以為繼，而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下可選消費(fèi)相關(guān)子行業(yè)有望迎來(lái)為期二到三個(gè)季度的景氣上行。她保持對(duì)白酒行業(yè)看好，春節(jié)旺季開(kāi)門紅及2020年上半年報(bào)表的低基數(shù)使來(lái)年的高增長(zhǎng)值得期待。與此同時(shí)，早周期板塊中家電、家居等行業(yè)向上拐點(diǎn)基本確立。再往后看，是與出口相關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)鏈，消費(fèi)行業(yè)中，還有一個(gè)中長(zhǎng)期特別看好的子方向——新興消費(fèi)方向。 未來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣政策短期難以看到大幅收緊趨勢(shì)，部分低估值順周期板塊在業(yè)績(jī)大幅改善后估值有望提升，看好消費(fèi)出口導(dǎo)向型行業(yè)以及國(guó)內(nèi)地產(chǎn)早周期消費(fèi)。
黎瑩表示，未來(lái)堅(jiān)定看好國(guó)內(nèi)消費(fèi)行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)，包括食品飲料板塊中的品牌龍頭企業(yè)。隨著居民可支配收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)將進(jìn)一步延續(xù)，已經(jīng)形成品牌壁壘的企業(yè)將同時(shí)享受產(chǎn)品升級(jí)和市場(chǎng)份額擴(kuò)大帶來(lái)的增長(zhǎng)。
西部利得基金經(jīng)理林靜表示，她對(duì)明年的食品飲料行業(yè)仍然保持樂(lè)觀，對(duì)社交屬性較強(qiáng)的白酒板塊和餐飲屬性強(qiáng)的調(diào)味品板塊更為關(guān)注。從今年消費(fèi)上市公司的財(cái)報(bào)可看出，疫情背景下優(yōu)勝劣汰。家電、家居、食品飲料等行業(yè)的收入和利潤(rùn)集中度進(jìn)一步提升，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯；優(yōu)質(zhì)公司明年可能將進(jìn)一步受益于行業(yè)的復(fù)蘇和競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。
興業(yè)基金基金經(jīng)理蔣麗絲認(rèn)為，當(dāng)前傳統(tǒng)消費(fèi)具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，新興消費(fèi)則具有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域中，她看好消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、競(jìng)爭(zhēng)格局改善、運(yùn)營(yíng)效率提升、國(guó)貨國(guó)潮崛起等投資機(jī)會(huì)；新興消費(fèi)領(lǐng)域中，則看好以醫(yī)美、傳媒等為代表的精神消費(fèi)，以餐飲、教育和醫(yī)療服務(wù)等為代表的服務(wù)消費(fèi)，和以新數(shù)據(jù)技術(shù)、新傳播渠道為基礎(chǔ)的新零售等。
