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受疫情沖擊，2020年許多行業(yè)都異常艱難。壓力之下，公募基金積極進取，大有收獲。基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，公募基金行業(yè)規(guī)模達(dá)到18.31萬億，首次突破18萬億大關(guān)。
發(fā)行市場一片火爆，權(quán)益基金發(fā)行從年初“火”到年尾，主打股債策略的“固收+”基金也顯示出強大的“吸金”能力，整體發(fā)行量已接近3000億元。
年內(nèi)新發(fā)“固收+”
近3000億
今年以來，“固收+”策略席卷資管行業(yè)。近日，一只“固收+”基金賣出了近200億，引起市場關(guān)注。易方達(dá)悅興一年持有期混合基金首發(fā)規(guī)模達(dá)到198.51億元，成為今年首發(fā)規(guī)模第7大的新基金。
易方達(dá)悅興一年持有期基金11月23日至25日公開發(fā)行，3天時間吸引了近200億資金追捧。
因“固收打底，通過權(quán)益投資等方式增強收益”的“固收+”產(chǎn)品特殊性，這類產(chǎn)品主要以偏債混合型基金、二級債券基金兩類基金形式出現(xiàn)。
今年以來,“固收+”產(chǎn)品在數(shù)量和規(guī)模均出現(xiàn)爆發(fā)式增長。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，今年以來成立的偏債混合基金、二級債基達(dá)到164只，合計募集規(guī)模2768.98億元，平均單只基金募集規(guī)模為16.88億元。加上易方達(dá)悅興一年持有期混合基金，今年成立的“固收+”基金規(guī)模接近3000億元。
對比2019年，“固收+”產(chǎn)品全年發(fā)行數(shù)量為70只，募集總規(guī)模690億元。
伴隨著全球債券市場利率持續(xù)走低，單純依靠債券票息收益無法滿足投資者收益訴求，基金管理人需要適當(dāng)搭配其他資產(chǎn)提升產(chǎn)品收益。同時，在大資管新規(guī)下，銀行理財產(chǎn)品面臨凈值轉(zhuǎn)型壓力，投資者需要尋找其它低風(fēng)險產(chǎn)品作為替代。兩大因素共同助推下，“固收+”基金受到熱捧。
今年發(fā)行的“固收+”基金中，有5只募集規(guī)模超過了100億，包括匯添富穩(wěn)健收益、匯添富穩(wěn)健匯盈一年持有、嘉實浦惠6個月持有、匯添富穩(wěn)健添盈一年。還有不少產(chǎn)品募集規(guī)模超過50億，以偏債混合型基金居多。
從基金公司方面來看，今年發(fā)行“固收+”產(chǎn)品整體超過100億的有匯添富、易方達(dá)、嘉實、招商、南方、東證資管、鵬揚、中歐等。尤其是匯添富基金，已經(jīng)成立的“固收+”產(chǎn)品合計規(guī)模達(dá)到558.47億元，易方達(dá)基金發(fā)行的“固收+”產(chǎn)品也接近500億元。
一位債券基金經(jīng)理表示，“固收+”產(chǎn)品今年迅速增長，主要是因為理財凈值化后需要尋找替代品，很多購買“固收+”產(chǎn)品的投資者之前都購買的是理財產(chǎn)品，銀行發(fā)行的規(guī)模和體量非常大。
該人士還表示，“固收+”產(chǎn)品需求是長期的，其本質(zhì)是居民的低風(fēng)險資產(chǎn)配置需求。貨幣基金收益率在低位，理財凈值化以及“房住不炒”下房地產(chǎn)配置價值降低，這部分資產(chǎn)需要尋找新的出口。“固收+”在風(fēng)險收益譜系中比較接近這一需求，未來還會有資金繼續(xù)流入。
另一位債券基金經(jīng)理表示，“固收+”產(chǎn)品以債券資產(chǎn)作為底倉，同時可以投資一定比例的股票，是典型的資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，預(yù)計這類產(chǎn)品在較長時間內(nèi)都將維持較高的增長。
基金公司積極布局捕捉創(chuàng)新點
實際上，“固收+”并非新鮮事物，二級債基、偏債混合基金都是基金行業(yè)的常規(guī)品種，已存在多年。今年之所以如此火爆，一方面是市場需求所致，另一方面也是因為找到了“固收+”這個合適的“營銷點”。
有基金經(jīng)理認(rèn)為，一般投資者對二級債基、偏債混合基金還比較陌生，而“固收+”非常容易理解，很快被投資者接受。
在推廣“固收+”策略的過程中，基金公司也在不斷增強“固收+”的特色。比如偏債混合型基金上，此前絕大多數(shù)股票倉位上限為30%，而今年上限為40%、50%的品種在增多；還有是在基金經(jīng)理人選上，此前通常是“債券基金經(jīng)理+股票基金經(jīng)理”兩個人共同管理或者“二級債券基金經(jīng)理”獨自管理，而今年出現(xiàn)了由股票型基金經(jīng)理單獨管理的模式。此外，在“+”的資產(chǎn)上，除了在股票、定增等品種上尋找創(chuàng)新點之外，今年基金公司還嘗試通過大類資產(chǎn)配置FOF產(chǎn)品做“固收+”的形式。
記者了解到，在宣傳上，基金公司的口號也在推陳出新，“固收++”、“固收+”PLUS等都成為新的創(chuàng)新點。
據(jù)悉，目前不少基金公司正在加快布局該類產(chǎn)品。在銀行理財市場加速凈值化轉(zhuǎn)型的趨勢下，“固收+”產(chǎn)品有望進一步取代其他類穩(wěn)健理財產(chǎn)品。
華南一家基金公司固定收益管理總部人士表示，“固收+”產(chǎn)品將是該公司2021年產(chǎn)品布局的重心之一，將會加緊推出新產(chǎn)品，類型上二級債基和偏債混合并重，開放式和持有期都有。
另一家基金公司人士也表示，會繼續(xù)加強對“固收+”產(chǎn)品的布局，二級債基中采用“固收+可轉(zhuǎn)債+股票”策略；偏債混合基金采用“固收+可轉(zhuǎn)債+普通股票+打新+股指期貨、國債期貨等衍生品”策略。
多只“固收+”基金即將發(fā)行
業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，“固收+”產(chǎn)品的火爆兼具短期與長期因素。短期來看是一種避險需求，長期來看則是居民理財?shù)男枨螅用褙敻幌蛸Y本市場轉(zhuǎn)移是大勢所趨。
今日起又有10多只二級債基及偏債混合基金投入發(fā)行，來自安信、博時、平安等基金公司。其中，安信穩(wěn)健回報6個月持有等4只基金設(shè)定了40%的權(quán)益投資上限，其余基金也分別設(shè)定了20%或30%的最高股票投資上限。投資者可根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力，選擇不同股票倉位上限的基金產(chǎn)品。
此外，多只基金還設(shè)定了最短持有期。如平安雙季增享6個月等基金對每一筆認(rèn)購份額設(shè)定了6個月鎖定期；博時恒旭一年持有、銀華招利一年持有期等基金則設(shè)定了一年的鎖定期，投資者需要根據(jù)自己的資金安排，在認(rèn)購前做好流動性管理。
還有新發(fā)基金設(shè)定了募集金額上限。例如博時恒旭在發(fā)售公告中約定，該基金首次募集規(guī)模上限為100億元，廣發(fā)恒譽及鵬華安享兩只基金在募集期內(nèi)，設(shè)置首次募集規(guī)模上限，超過募集規(guī)模上限時，基金管理人可采用比例確認(rèn)或其他方式進行確認(rèn)。
