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對于公募基金來說，ETF無疑是今年以來最閃耀的星。數據顯示，今年一季度，超3300億元資金涌入權益類ETF，令權益類ETF總規模突破2萬億元，千億級權益類ETF更是密集誕生，行業發展迎來爆發期。
為了把握ETF發展浪潮，各家基金公司紛紛發力，競相推出ETF新品。在業內人士看來，ETF的發展空間非常廣闊，基金公司應乘勢而上，不要錯過發展的大好機會。
資金涌入 “巨無霸”產品頻現
ETF已成為投資者重要的配置工具。據Choice測算，今年一季度權益類ETF凈申購額高達3339億元，其中滬深300ETF吸金勢頭最猛。具體而言，易方達滬深300ETF凈申購額為809.34億元，華泰柏瑞滬深300ETF為587.34億元，嘉實滬深300ETF為584.28億元，華夏滬深300ETF為553.6億元。
此外，南方中證500ETF、華夏上證50ETF一季度凈申購額均超過270億元，南方中證1000ETF、易方達創業板ETF一季度凈申購額均超過130億元。
在資金持續涌入的背景下，權益類ETF總規模突破2萬億元大關。從單只產品來看，超30只權益類ETF規模在百億元以上，今年以來多只權益類ETF規模突破千億元。
具體來看，2月6日，華夏上證50ETF規模突破千億元，成為業內第二只千億級規模的權益類ETF；2月7日，易方達滬深300ETF緊隨其后，規模突破千億元；2月22日，嘉實滬深300ETF突破千億元，成為第四只規模突破千億元的權益類ETF，這也是深交所第一只單只規模突破千億元的股票型ETF；3月11日，華夏滬深300ETF規模達1006.35億元，成為第五只規模突破千億元的股票型ETF。
ETF已成為穩定市場的壓艙石。從資金流入節奏來看，據興業證券測算，在市場較為恐慌的時候，ETF資金流入呈階段性提速之勢；而隨著市場企穩修復，春節長假后，ETF流入邊際放緩。從資金流向來看，1月下旬，資金主要涌入滬深300ETF和上證50ETF；2月以來，ETF申購資金逐漸向中證500ETF、中證1000ETF以及創業板ETF擴散。
長線資金更是頻頻宣布增持ETF。2023年10月23日，中央匯金發布公告稱，當日買入ETF，并將繼續增持。今年2月6日，中央匯金又一次公告稱，擴大ETF增持范圍，持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。
根據最新發布的基金2023年年報，多只權益類ETF被中央匯金大幅增持。以華夏滬深300ETF為例，截至2023年底，中央匯金持有份額為28.93億份，而根據該基金2023年中期報告，截至2023年6月底中央匯金的持有份額為17.91億份。這意味著，中央匯金在2023年下半年增持該ETF超11億份。
此外，中央匯金還大舉買入華夏上證50ETF。截至去年底，中央匯金持有該ETF超123億份，較去年6月底，增持逾56億份。結合華夏上證50ETF的市場走勢來看，中央匯金僅買入該ETF就耗資約120億元。
ETF已成為穩定市場的壓艙石。在興業證券看來，以中央匯金為代表的政策性資金是市場重要的維穩力量，若后續市場波動再度加大，政策性資金流入維穩仍然可期。同時，各類中長期資金也有望更多借助ETF布局A股資產。
搶占市場 基金公司在奔跑中調整方向
在ETF迎來發展爆發期的背景下，各家基金公司密集布局新品。Choice數據顯示，今年一季度，32只ETF相繼成立，發行規模合計超過280億元。從ETF類型來看，既有寬基ETF，也有細分行業主題ETF，還有跨境ETF和債券ETF等。其中，權益類ETF是主力軍，一季度共有28只權益類ETF宣告成立，發行總規模超過220億元。
基金公司對寬基ETF市場的爭奪尤其激烈，每當有新品出現，眾多公司便蜂擁而上。例如，今年1月初，中證指數有限公司發布中證A50指數。當日易方達基金、富國基金、銀華基金、華泰柏瑞基金、嘉實基金、華寶基金、摩根基金、工銀瑞信基金、平安基金、大成基金等10家基金公司即快速集中上報了中證A50 ETF。
在ETF的發行上，基金公司也使出渾身解數。首批中證A50ETF采取低費率模式，10只產品管理費率均為0.15%，托管費率為0.05%。與此同時，多家基金公司投入大量營銷資源，部分基金公司總經理親自上陣，前往渠道進行路演。從發行結果來看，首批中證A50ETF發行規模合計超過165億元。
ETF新品陣營將不斷壯大。當前仍有18只ETF在發行，3只ETF即將啟動發行。與此同時，僅3月以來，又有9只ETF上報。
從發展策略來看，基金公司采取了一種類似于“賽馬”的策略，不斷優化產品組合，一邊淘汰缺乏競爭力的老產品，一邊持續發行新產品。
以易方達基金為例，目前旗下ETF數量超70只，截至3月29日，超10只ETF最新規模低于5000萬元。與之相對應的是，易方達基金旗下滬深300ETF、創業板ETF、科創板50ETF等規模均在300億元以上。自2023年以來，易方達基金布局了超20只ETF。
長坡厚雪 ETF發展空間廣闊
根據《上海證券交易所ETF行業發展報告（2024）》，截至2023年底，全球掛牌交易的ETF資產總規模達到11.61萬億美元，較2022年底增長21.83%。近20年的年均規模復合增長率達到22.16%，產品數量更是連續20年保持正增長。
以美國市場為例，截至2023年底，美國ETF市場規模達8.11萬億美元，占比近70%，美國被動基金規模首次超越主動基金規模。
在業內人士看來，指數化投資也已成為我國公募基金發展的一大趨勢。“我們長期看好中國ETF市場的發展，預計中國將成為亞太地區最大的ETF市場，ETF資產管理規模在2028年或達1萬億美元。”展望ETF未來發展空間，摩根資產管理亞太區ETF、數位化及直銷業務總監司馬非十分樂觀。
華夏基金總經理李一梅認為，作為資金流動的“指揮棒”和市場“穩定器”，指數投資連接資產端和投資者，是助力國家經濟和資本市場高質量發展的重要抓手。指數和指數化投資正迎來重要的戰略發展機遇期，監管部門持續為指數投資創造了便利化條件，ETF生態配套逐步完善。交易所、基金公司、券商等市場參與者密集開展各類投教活動，使指數投資理念不斷深入人心。
“機構都在爭搶ETF這塊‘大蛋糕’，部分同質化ETF產品因失去競爭力而規模持續縮水。這表明，ETF市場的優勝劣汰機制逐漸形成。”某業內人士提醒，ETF具有較強的工具屬性，基金公司應及時為投資者提供更有價值的產品，而不是盲目跟風布局同質化產品。
在富國基金ETF投資總監王樂樂看來，未來中國的ETF將從“基準指數、表征指數”走向“可投資性指數”的全新領域。可投資性指數，指的是改善市值選股指數中可能存在的問題，進行指數創新。通過ETF創新，提升投資者回報，為投資者提供更具投資價值的ETF。
