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2007年10月16日，上證指數(shù)錄得6124點(diǎn)，創(chuàng)下最高紀(jì)錄。13年過去，指數(shù)徘徊在3300點(diǎn)附近，但同期一批基金凈值穩(wěn)健上升，收獲出色業(yè)績，近四成主動(dòng)權(quán)益基金收益率翻倍，最高的達(dá)到359.51%。
業(yè)內(nèi)人士表示，主動(dòng)權(quán)益基金逆市創(chuàng)造了出色的長期絕對回報(bào)，印證了深度研究創(chuàng)造投資價(jià)值的理念，充分體現(xiàn)出公募基金的價(jià)值。
6124點(diǎn)13周年
基金大幅跑贏指數(shù)
2007年10月16日到2020年10月15日，整整13年，上證指數(shù)較最高的6124.04點(diǎn)下跌了44.74%，深證成指、滬深300的跌幅為28.62%、17.57%。代表成長股的中證500、中小板指則上漲了32.09%和59.56%。在結(jié)構(gòu)性行情中，權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不俗。
Wind數(shù)據(jù)顯示，這一期間，214只具有可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的主動(dòng)權(quán)益基金（含股票型、平衡混合型、偏股混合型、靈活配置型），全部跑贏上證指數(shù)，有79只基金業(yè)績超過100%，占比約37%；23只期間收益率超過了200%，占比超過一成。
Wind數(shù)據(jù)顯示，13年來，嘉實(shí)增長、華夏大盤精選、銀華富裕主題、富國天惠精選成長、富國天合穩(wěn)健優(yōu)選等5只混合型基金期間收益率更是超過了300%。
成立于2003年7月的嘉實(shí)增長，6124點(diǎn)以來的收益率高達(dá)359.51%，為13年來表現(xiàn)最好的一只基金。這只基金長期由明星基金經(jīng)理邵健管理；2004年4月6日至2015年7月8日期間創(chuàng)造出了 768.11%的收益。
緊隨其后的是華夏大盤精選，13年來回報(bào)率達(dá)到348.65%。華夏大盤精選曾經(jīng)是華夏基金知名基金經(jīng)理王亞偉的代表作，2005年末至2012年5月他管理華夏大盤精選期間，創(chuàng)造了11.99倍的任職總回報(bào)，年化收益率高達(dá)49.77%。除了王亞偉，孫彬、陽琨、陳偉彥等也管理過華夏大盤精選基金。
期間收益排第三的是銀華富裕主題基金，收益率為337.1%；富國天惠精選成長和富國天合穩(wěn)健優(yōu)選兩只基金13年來的收益率達(dá)到329.55%、323.23%。
此外，匯添富成長焦點(diǎn)、富國天瑞強(qiáng)勢精選、國泰金牛創(chuàng)新成長、中銀收益A、華安寶利配置、興全趨勢投資、銀河穩(wěn)健、景順長城鼎益、富國天益價(jià)值等基金同期都收獲了200%以上的收益率。
滬指6124點(diǎn)以來凈值翻倍的基金背后，基本都有一名出色的基金經(jīng)理。除了邵健、王亞偉，富國基金朱少醒、博時(shí)基金鄧曉峰等都是長期業(yè)績出色的明星基金經(jīng)理。
若按照基金公司來看，在6124點(diǎn)以來翻倍的基金中，富國、華夏表現(xiàn)突出，各擁有6只業(yè)績翻倍基金。景順長城、交銀施羅德、國海富蘭克林、國泰、華安、鵬華、泰達(dá)宏利、興證全球、銀河等基金公司旗下各有3只以上基金業(yè)績翻倍。
業(yè)內(nèi)人士表示，一只基金長期保持優(yōu)秀投資業(yè)績，離不開基金公司整體投研力量的支撐，是公司投研文化延續(xù)性和綜合實(shí)力的體現(xiàn)。“基金經(jīng)理變動(dòng)難以避免，對于基金公司而言，要盡可能降低個(gè)人變動(dòng)對基金的影響，這也是公司實(shí)力的體現(xiàn)。”
超九成主動(dòng)權(quán)益基金
獲正收益
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，13年來，214只具有可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的主動(dòng)權(quán)益基金平均投資收益為91.28%，對照滬指40%多的跌幅，相對超額收益非常明顯。
具體來看，其中，為投資者賺取正收益的基金達(dá)到198只，占比92.5%。實(shí)際上，13年來各主要指數(shù)的走勢差異較大，上證指數(shù)、滬深300、上證50等以藍(lán)籌股為主的指數(shù)出現(xiàn)下跌，而代表中小盤股的中小板指卻有不錯(cuò)的漲幅。除了指數(shù)走勢存在差異，各個(gè)行業(yè)的表現(xiàn)差異也很大。這樣的市場，更加考驗(yàn)投資人的專業(yè)投資能力。公募基金整體把握住機(jī)會(huì)，逆市獲得較好長期回報(bào)。
盈米基金研究院院長楊媛春做了一組數(shù)據(jù)，將基金范圍擴(kuò)展到全部類別，按2020年10月14日凈值超過2007年10月16日凈值的產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，有288只基金的凈值創(chuàng)出了市場高點(diǎn)以來的新高，其中78.87%的偏股混合型基金創(chuàng)出歷史新高，83.87%的偏債混合型基金創(chuàng)出新高。
楊媛春總結(jié)，創(chuàng)出新高的偏股混合類數(shù)量最多，超過高點(diǎn)收益最多的前十名基金中，9只為偏股混合型產(chǎn)品。國內(nèi)優(yōu)秀的基金經(jīng)理在擇時(shí)、選股上均有取得超額收益的能力。她強(qiáng)調(diào)，投資者要選擇能夠跨越牛市值得托付的基金經(jīng)理，應(yīng)該選定管理期業(yè)績優(yōu)秀且從業(yè)時(shí)間較長的基金經(jīng)理，長期持有。在凈值創(chuàng)新高的產(chǎn)品中，包括了一些優(yōu)秀的固收+風(fēng)格產(chǎn)品，值得個(gè)人投資者重點(diǎn)關(guān)注。
分享“時(shí)間玫瑰”
各家基金公司能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)定位有所差別，都能夠在指數(shù)表現(xiàn)低迷的環(huán)境中獲得超額收益。主動(dòng)權(quán)益基金長期業(yè)績較好，正體現(xiàn)了公募基金的價(jià)值。一些基金不僅創(chuàng)造了很好的相對收益，而且逆市創(chuàng)造了很高的長期絕對回報(bào)，印證了深度研究創(chuàng)造投資價(jià)值的理念。好的表現(xiàn)也提示投資者注重長期投資、理性投資，選擇優(yōu)秀基金經(jīng)理并長期堅(jiān)持，獲得“時(shí)間的玫瑰”。
“2007年以來表現(xiàn)較好的絕大部分是基本面選手，或是基本面選手的接力跑。同時(shí)，保持風(fēng)格穩(wěn)定也是一個(gè)重要因素。”好買基金研究中心總監(jiān)曾令華表示，投資者要找到好的基金經(jīng)理，一是要多看，看基金經(jīng)理是否言行一致；二是多想，思考這些想法在邏輯上是否可靠；三是問自己，是否真的信任這個(gè)基金經(jīng)理，能夠把錢放在那里3年不變。
創(chuàng)金合信基金權(quán)益投資部總監(jiān)黃弢認(rèn)為，2007年10月上證綜指見頂以來，取得出色長期業(yè)績的基金有一個(gè)基本特征，就是秉承價(jià)值投資的底層思維，核心組合以最能代表中國經(jīng)濟(jì)的各行業(yè)龍頭個(gè)股為主。
“不過，對于很多投資者而言，實(shí)際情況比較遺憾，就是基金賺錢、基民沒賺錢。”黃弢認(rèn)為，一個(gè)重要的原因是基民沒有堅(jiān)持長期投資，也缺乏資產(chǎn)配置思維，往往在市場熱鬧的高位大量申購基金，而在市場低位時(shí)不僅不會(huì)申購，甚至還割肉離場。所以，確立長期投資的資產(chǎn)配置思維非常重要，而且要學(xué)會(huì)越跌越買。
德邦基金基金經(jīng)理黎瑩表示，能夠長期持續(xù)為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)的基金，其基金經(jīng)理的投資風(fēng)格通常都是相當(dāng)穩(wěn)定的，其投資業(yè)績在多數(shù)市場環(huán)境中可以被復(fù)制，而不是依靠短期的市場機(jī)遇。當(dāng)然，這也和其背后的基金公司所秉承的投研文化和體系有關(guān)。投資者投資基金，一定要結(jié)合自身的資金屬性和風(fēng)險(xiǎn)偏好，挑選符合自身能力和偏好的基金和管理人，堅(jiān)持中長期投資。此外，可以考慮采用定投的方式，來獲得中長期的業(yè)績回報(bào)。
“過去常常是基金賺錢、基民不賺錢。要改變這種情況，投資者需要注意幾個(gè)方面：一是找到適合資金投資目標(biāo)、研究水平和操作能力的投資產(chǎn)品，如果自己的能力不能達(dá)到，要尋求專業(yè)顧問的幫助；二是不以簡單的短期回報(bào)界定投資成敗，而應(yīng)該考慮長期的、可重復(fù)的回報(bào)；三是對市場有冷靜客觀的觀察，避免做情緒化的重大決策。”諾德基金基金經(jīng)理胡志偉說。
