多位業內人士表示,對于大多數基金公司來說,管理規模是年度重要的考核指標,并且管理規模越大意味著公司收入越多。但作為普惠金融的重要載體,公募基金應著眼于長期,拋棄唯規模論,更多地從投資者角度出發,做長期正確的事情
臨近年底,公募年末規模沖刺戰如期上演。11月新基金發行規模超過1300億元,創下今年4月以來月度新高,以穩健收益為目標的債券型基金在其中扮演主角。與此同時,ETF也成為推動規模增長的利器。此外,當前有超百只基金正在或即將發行,多家基金公司更是派出旗下明星基金經理,為年末規模戰造勢。
除了大力布局新基金,基金公司還加大了持營的力度,ETF、短債產品成為重點產品。多位業內人士表示,對于大多數基金公司來說,管理規模是年度重要的考核指標,并且管理規模越大意味著公司收入越多。但作為普惠金融的重要載體,公募基金應著眼于長期,拋棄唯規模論,更多地從投資者角度出發,做長期正確的事情。
債基唱主角
11月新基金發行交出一份較為亮眼的成績單。Choice數據顯示,截至11月30日,11月以來,新成立基金數量達到145只,發行總規模為1310.97億元。這也是今年以來新基金月度發行規模第四次突破千億元,并創下今年4月以來新基金月度發行規模新高。
從新基金發行情況來看,債券型基金頗為熱銷。從整體來看,11月以來,債券型基金發行總規模超過1000億元。其中,富國瑞豐純債、鑫元穩豐利率債、大成景熙利率債、華商鴻裕利率債、南方恩元債券等發行規模均接近80億元。
進一步分析發現,機構成為上述多只債基的重要買手。例如,11月10日,大成景熙利率債發布基金合同生效公告,該基金發行規模為79.9億元,募集有效認購總戶數只有238戶。類似的還有,鑫元穩豐利率債發行規模為79.9億元,基金募集有效認購總戶數同樣只有360戶。
“公司最近也在發行一只純債基金,目前與機構客戶溝通比較多,一些機構客戶已有初步投資意向。從基金公司的年度考核來看,管理規模是重要的考核指標之一。臨近年底,為了完成規模指標,部分基金公司會選擇在債基上發力?!蹦郴鸸緺I銷總監告訴記者。
除了純債基金,ETF也成為重要的規模增長點。具體而言,華夏上證科創板100ETF、富國深證50ETF、易方達深證50ETF等發行規模均超過20億元。
滬上某小基金公司總經理曾坦言,公募行業的頭部化趨勢在加強,比如非貨基金規模,行業前15家公司占比近50%,而前30家公司占比達70%。近幾年成立的公司,規模很難做大,大概率在較長時間里處于虧損狀態?,F階段公募機構的發展導向是規模盡可能大、產品布局盡可能全面。很多機構投資者在選擇合作伙伴時,將基金公司的規模排名、股東背景等作為重要依據。
新發與持營雙管齊下
臨近年末,新基金發行市場頗為熱鬧。當下有超百只基金正在發行或等待發行。據Choice統計,截至12月1日,目前有超70只新基金集中發行,其中近八成基金將在今年結束募集。另有約40只基金發布基金份額發售公告,將在12月上旬啟動發行。
從上述新基金的類型來看,主動權益類基金、中長期純債基金、被動指數基金成為基金公司年末重點布局方向。其中,從主動權益類基金來看,多家基金公司派出了旗下精兵強將,為年末規模戰造勢。
例如,根據基金份額發售公告,富國洞見價值股票募集期為12 月1 日至12 月21 日,擬任基金經理為白冰洋。值得注意的是,該基金是白冰洋加入富國基金后的首秀。
此外,擬由廖瀚博管理的長城均衡成長混合在12月1日啟動發行,這是廖瀚博今年以來發行的第一只新基金;高楠管理的永贏睿信混合將在12月4日發行,這也是高楠跳槽至永贏基金后發行的第一只新基金。
除了積極布局新基金,持營老產品也成為多家基金公司當下的工作重點?!皬漠斍笆袌霏h境來看,固收類產品尤其是短債基金,以及ETF更受投資者青睞。為了提高對投資者的吸引力,最近不少固收類產品降低了銷售服務費率,有的固收類產品銷售服務費率甚至跌破一折?!蹦郴鸸句N售總監說。
“今年公司旗下主動權益類基金表現不佳,難有亮點,最近公司相關營銷材料主要圍繞ETF展開。”另一家基金公司相關銷售人士告訴記者,今年以來ETF強勢吸金,對于不少投資者來說,ETF已成為重要的配置工具。
布局應著眼長期
多位業內人士表示,雖然基金公司面臨規模考核的壓力,但在經歷了前幾年的高速發展之后,當前公募行業應當降低追求短期規模的沖動,著眼于長期,從投資者角度出發,提供更有價值的基金產品。
部分基金公司高管人士告訴記者,公司正逐漸淡化對規模的考核力度,更加強調規模的長期穩定增長。“這幾年基金行業最大的教訓是,一些基金憑借激進的操作,短期內實現規模的快速增長。但是,盈虧同源,事后來看,部分基金的規模已大幅縮減?!?/p>
值得一提的是,此前證監會強調,放寬指數基金注冊條件,提升指數基金開發效率,鼓勵基金管理人加大產品創新力度。引導頭部公募基金公司增加權益類基金發行比例,促進公募基金總量提升和結構優化。同時,建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵約束機制,減少順周期共振。
浙商基金總經理王波認為,對基金公司來說,要扎扎實實做好投研工作,以產品為核心,以各個產品的風險收益特征來做好投資。在市場低點適當提高基金銷售的激勵系數,或者將投資者的獲益情況作為基金經理和市場銷售人員的考核指標。對基民而言,則要培養科學的投資理念,無論在基金組合的投資還是各種類型金融產品的投資上,投資者都要樹立資產配置的概念,根據資金屬性和長中短期收益目標進行投資。
廣發基金總經理王凡強調,首先要有一流的專業能力,專業是金融安身立命之本。對于基金公司而言,專業能力意味著持續精進的投研能力、以客戶為中心的需求響應和解決方案能力、全面且高質量的產品供給、以科技支持和機制建設為核心的平臺能力。