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可轉(zhuǎn)債的投資機(jī)會(huì)備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。據(jù)券商最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，二季度一二級(jí)債基大幅加倉(cāng)可轉(zhuǎn)債，截至二季度末，基金整體持有可轉(zhuǎn)債的倉(cāng)位以及可轉(zhuǎn)債主題基金的倉(cāng)位均創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，今年上半年，可轉(zhuǎn)債基金平均收益超3%。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，公募基金持倉(cāng)可轉(zhuǎn)債的市值為2798.92億元，較今年初上升了3.71個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)，今年二季度一級(jí)債基和二級(jí)債基均大幅加倉(cāng)可轉(zhuǎn)債。截至二季度末，二級(jí)債基持有可轉(zhuǎn)債規(guī)模為1494.28億元，相較一季度末增加134.65億元。一級(jí)債基持有可轉(zhuǎn)債的規(guī)模也增加40.13億元至592.93億元。
從倉(cāng)位上看，截至二季度末，二級(jí)債基持有可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位為15.21%，較一季度末提高了0.32個(gè)百分點(diǎn)，基金整體持有可轉(zhuǎn)債的倉(cāng)位創(chuàng)歷史新高。可轉(zhuǎn)債基金的倉(cāng)位也由一季度末的87.09%上升至87.45%，同樣刷新了歷史紀(jì)錄。
Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全市場(chǎng)63只可轉(zhuǎn)債基金整體收益率達(dá)3.33%，其中55只取得正收益，占比達(dá)87%。
相對(duì)穩(wěn)健的表現(xiàn)吸引了諸多資金涌入。公開(kāi)資料顯示，今年二季度多只可轉(zhuǎn)債基金迎來(lái)大幅凈申購(gòu)。比如，鵬華可轉(zhuǎn)債基金作為目前市場(chǎng)中規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債基金，其二季度末基金總份額為72.99億份，較一季度末增加了11.46億份。
可轉(zhuǎn)債后續(xù)是否具備較高配置價(jià)值？多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為可攻可守的投資品種，可轉(zhuǎn)債配置價(jià)值凸顯，而且伴隨著資金信心逐步修復(fù)，正股有彈性的可轉(zhuǎn)債或有所表現(xiàn)。
竹潤(rùn)投資分析稱(chēng)，今年以來(lái)，長(zhǎng)端利率的下行、二級(jí)債基規(guī)模的擴(kuò)大支撐著可轉(zhuǎn)債的較高估值，下半年這一邏輯不會(huì)出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)有望延續(xù)。“具體可以聚焦三方面投資機(jī)會(huì)：一是正股超跌且明顯低估的可轉(zhuǎn)債品種，如大消費(fèi)、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；二是捕捉存在下修可能個(gè)券的交易性機(jī)會(huì)；三是基本面比較好的可交債認(rèn)購(gòu)、發(fā)行人信用修復(fù)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。”
仟富來(lái)資產(chǎn)則提示，目前可轉(zhuǎn)債整體溢價(jià)率相對(duì)合理，可以充當(dāng)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的“替代品”，同時(shí)具備債券的防守屬性，因此配置價(jià)值值得關(guān)注。但后續(xù)投資需尋覓具有安全邊際、對(duì)應(yīng)正股有彈性的可轉(zhuǎn)債。
