今年的新基發行市場不乏亮點。截至5月末,多只主動權益基金的發行規模都超過了20億元。盡管5月的新基發行數據環比有所下滑,部分頭部優質產品仍獲得了投資者的關注和青睞。進入6月,也有不少新基值得期待,正在發行新產品的知名基金經理包括金梓才、魏曉雪、藍小康、神愛前、蔣璆等。
對于后市,多位基金經理都看好人工智能和中特估的投資前景。此外,也有基金經理重點關注消費復蘇、上游資源、弱美元周期等主題的布局機會。
由剛登峰擔任基金經理的泉果基金第二只權益產品泉果思源于5月31日發行完畢。6月3日,泉果基金發布的公告顯示,該基金募集規模為21.33億元,為5月以來首只募集破20億元的主動權益基金,也是年內首發最大持有期權益基金。
公開資料顯示,泉果思源是一只三年期封閉式管理的偏股混合型基金,由泉果基金董事總經理、公募投資部基金經理剛登峰擔綱管理。公告顯示,剛登峰持有泉果思源基金份額總量達297.66萬份,即自購金額約300萬元,顯示了與持有人共進退的決心。
被稱為“穿越周期的基本面投資者”的剛登峰擅長自下而上基本面選股,結合自上而下從宏觀、中觀的角度尋找投資線索,挖掘優質個股機會。此前,剛登峰在接受券商中國記者專訪時表示,在他看來,沒有永遠爆發的行業,總會有新技術、新產品出現,總會有新公司后來居上,達成景氣度的逆轉。對于行業,他沒有什么本質的偏好或者偏見,他認為,只要想清楚背后的商業邏輯,最終都有賺錢的機會。
對于未來三年的機會,剛登峰頗具信心。他認為,2023年將會是轉折之年,新一輪上行周期已開啟,當前市場估值水平為未來3年的收益表現創造了有利條件。大概率可以看到消費服務場景、制造業及房地產產業鏈、明年外需等方向回升。泉果思源會重點關注四大投資方向:一是產業創新帶來的機會,包括新能源、消費電子、互聯網等;二是明確有增量的產業擴張機會,比如光伏、風電等;三是國產替代、具備份額提升空間的公司,比如制造業里的汽車零部件、半導體、新材料、機械設備等,四是受益于供給側變化的傳統行業,比如地產、消費、服務等。
事實上,今年以來,已有多只主動權益基金首發取得好成績。具體來看,截至4月底認購的幾只基金都展示了較強的“吸金”能力,華安胡宜斌的華安景氣領航募集了54.53億元,暫列年內第一;付浩、張曉宇管理的易方達國企主題募集規模為30.87億元,暫列第二;朱紅裕的招商社會責任募集了29.98億元,暫列第三。回顧今年一季度的情況,曾豪的博時均衡優選、姜誠的中泰元和價值精選、劉瀟的華安匠心甄選的合并發行規模都超過了20億元。
不過,進入5月,基金發行市場卻放慢腳步。Wind數據顯示,截至5月31日,以基金認購起始日計算,5月共有39只基金成立,環比下降55.68%,創下2018年2月以來新低;發行份額共計366.31億份,環比下降50.59%,創下2018年9月以來新低。平均發行份額僅為9.39億份。截至5月末,鮑無可的景順長城國企價值合計募集12.31億元,韓林的長城創新成長合計募集6.29億元,大部分基金發行規模在5億元以下,多只產品的募資規模不足1億元。
對此,泉果基金認為,從歷史經驗看來,基金發行的冰點往往可能是市場低點,也是逆勢布局的買點,新基金低點入市更容易做出長期超額收益。在弱市中推出持有期模式的基金,一方面能幫助投資者鎖定時間,“以時間換空間”,規避短期市場波動帶來的情緒干擾,另一方面也有利于基金經理著眼中長期進行投資布局,同時充分把握市場震蕩,撿拾優質便宜的投資標的,為長期業績埋好伏筆。
華福證券首席經濟學家燕翔認為,當前時點股票資產已具有極高的性價比,后續繼續回調的時間和空間都較為有限,行情出現反彈的概率較大,特別是對于偏左側以及持有周期較長的投資者而言,當前可能是較好的入場時點。從發行端來看,后續還有多只新基金值得市場關注,有新產品在發的知名基金經理包括財通基金的金梓才、路博邁基金的魏曉雪、中歐基金的藍小康、平安基金的神愛前、華安基金的蔣璆等,有望帶動基金發行市場繼續回暖。
對于市場接下來的投資方向,多位基金經理都有自己的看法。
剛登峰此前在接受采訪時表示,除了人工智能和中特估,今年還有其他方向的機會,比如白色家電的龍頭股等。“人工智能、中特估、白色家電這三類機會的共性就是機構持倉少且邊際有改善。這意味著,這些方向大家原本預期沒那么高,現在產生了一些正向的變化。”在他看來,隨著經濟慢慢觸底回升,不少板塊都會有積極的變化,“整個市場不會像現在這樣集中于兩個方向,而是有更多機會出來,未來兩三年更有可能會是全面性的機會。”
對于今年的市場主線,藍小康看好的方向是人工智能、中特估、高股息和上游資源。對于中特估細分的行業,他重點看好建筑、“一帶一路”、數字經濟、運營商,高股息里的石油石化,一些重資產的高速公路、港口、碼頭、鐵路以及大金融。
魏曉雪認為,從全球大類資產配置的角度,A股估值偏低,很多海外資金對A股的投資興趣很大。就經濟實體的活力而言,中國是很重要的市場,不可忽視。
具體到行業,對于高端制造板塊,她看好半導體和新能源;對于醫藥板塊,她對創新藥、CXO(醫藥外包)保持謹慎態度,看好中藥和院內醫療復蘇;對于中特估,她認為,如果一家企業基本面角度的考核模式、管理方法發生了轉變,或者現金流角度的利潤分配方式發生了轉變,且這些轉變最后帶來了公司盈利能力的改善,重估就具備持續性;除了以上幾個方向,她也看好人工智能和弱美元周期的投資機會。
校對:楊立林